BTp Italia 2030, cedola a rischio con il rallentamento dell’inflazione a luglio?

Vediamo come stanno andando le cose riguardo alla prima cedola del BTp Italia 2030, emesso a giugno. Il primo pagamento è a dicembre.
2 anni fa
1 minuto di lettura
Asta BTp febbraio 2035
Asta BTp febbraio 2035 © Licenza Creative Commons

Anche nel mese di luglio l’inflazione italiana è stata particolarmente elevata, ma almeno non ha accelerato la corsa su base annua. Infatti, è scesa dall’8% di giugno al 7,9%. Su base mensile, l’indice dei prezzi FOI ex tabacchi dell’ISTAT registrerebbe una crescita dello 0,4%. Usiamo il condizionale perché si tratta della stima preliminare diffusa dall’istituto nazionale di statistica il venerdì scorso. I possessori del BTp Italia 28 giugno 2030 e cedola reale 1,60% (ISIN: IT0005497000) saranno senz’altro sulle spine. Il loro bond è stato emesso solamente un mese fa e risulta indicizzato all’inflazione italiana.

E sappiamo che la prima cedola sarà messa in pagamento alla fine di dicembre, cioè a un semestre dall’emissione.

Il meccanismo d’indicizzazione del BTp Italia 2030 è un po’ complicato. Per essere sintetici, la prima cedola corrisponderà all’obbligazionista lo 0,80% (metà dell’1,60% annuale), a cui si aggiunge l’eventuale inflazione del semestre. Il Tesoro ha reso noto sin dal collocamento che l’indice FOI iniziale sul quale saranno effettuati i primi calcoli è di 109,72. Questo era il livello dei prezzi del mese di aprile, due mesi prima del collocamento. E, infatti, anche per la cedola del BTp Italia 2030 si guarderà al livello dell’indice di due mesi prima, cioè del mese di ottobre.

Cedola BTp Italia dopo l’inflazione a luglio

In questo articolo, evitiamo di approfondire le ragioni tecniche di tale scelta. Vi basti sapere che così è. Ed ecco la domanda che molti di voi si saranno già posti: con il lieve calo dell’inflazione a luglio, la cedola del BTp Italia 2030 a dicembre è a rischio? Anzitutto, possiamo dirvi con certezza che sarà corrisposto in ogni caso non meno dello 0,80% del capitale nominale posseduto. Se avete acquistato titoli per 10.000 euro, a dicembre non riceverete meno di 80 euro lordi, cioè 70 euro netti. Su questo non ci piove.

Dopodiché, la cedola sarà superiore solo nel caso in cui l’indice dei prezzi risulterà per ottobre superiore al 109,72 del semestre precedente.

A giugno, l’indice FOI era salito a 111,90. A luglio, stando ai dati preliminari, è salito di un altro 0,4%, per cui si attesterebbe a 112,35. Se l’inflazione mensile restasse invariata nei successivi tre mesi, l’indice segnerebbe per ottobre un incremento semestrale del 2,39%. Questo significherebbe ricevere una cedola a dicembre rivalutata del 2,39%, così come il capitale. Tornando ai 10.000 euro dell’esempio, avreste una cedola netta di quasi 72 euro e altri 209 euro netti a titolo di rivalutazione del capitale. In totale, 281 euro. Sarebbero il 2,81% del capitale.

[email protected] 

Giuseppe Timpone

In InvestireOggi.it dal 2011 cura le sezioni Economia e Obbligazioni. Laureato in Economia Politica, parla fluentemente tedesco, inglese e francese, con evidenti vantaggi per l'accesso alle fonti di stampa estera in modo veloce e diretto. Da sempre appassionato di economia, macroeconomia e finanza ha avviato da anni contatti per lo scambio di informazioni con economisti e traders in Italia e all’estero.
Il suo motto è “Il lettore al centro grazie a una corretta informazione”; ogni suo articolo si pone la finalità di accrescerne le informazioni, affinché possa farsi un'idea dell'argomento trattato in piena autonomia.

Lascia un commento

Your email address will not be published.

Bonus stufa a pellet
Articolo precedente

Aumento gas e taglio orario termosifoni: questo bonus ti assicura una casa al caldo per l’inverno

Bolletta della luce: la stangata arriverà anche dal canone RAI?
Articolo seguente

Lo sconto sulle bollette che spetta a chi vive con un disabile