Giuseppe Timpone
Aggiornamento finale: il collocamento del BTp Valore 2032 si chiude con 42.981 ordini nella quinta e ultima giornata e per un controvalore nominale di 1,128 miliardi di euro. Sommati ai 15,09 miliardi delle prime quattro giornate, otteniamo sottoscrizioni per un totale di circa 16,22 miliardi. Tra poco l’annuncio ufficiale del Tesoro con l’eventuale conferma o revisione al rialzo dei tassi minimi garantiti.
Aggiornamento ore 11.38 della quarta giornata: il collocamento del BTp Valore 2032 si chiude tra poco più di un’ora e gli ordini oggi sono stati 30.105 per un controvalore di quasi 758 milioni di euro, portando l’ammontare complessivo a circa 15,85 miliardi. In base alle attuali condizioni di mercato, ci aspettiamo che il Tesoro riveda al rialzo i tassi minimi garantiti annunciati una settimana fa.
Quarta giornata chiude sopra 15 miliardi
Aggiornamento fine quarta giornata: gli ordini di oggi per il BTp Valore 2032 sono stati 73.169 per un controvalore di 2,07 miliardi di euro, portando il totale a 15,09 miliardi.
Aggiornamento ore 15.35 della quarta giornata: gli ordini sono saliti oggi a 60.455 per un controvalore di 1,687 miliardi di euro. Sommati ai 13,02 miliardi dei primi tre giorni di collocamento, arrivano alla cifra di quasi 14,7 miliardi.
Aggiornamento ore 10.11 della quarta giornata: 16.126 ordini in poco più di un’ora dall’apertura delle sottoscrizioni oggi per un controvalore di 428,59 milioni. Gli ordini complessivi, quindi, sfiorano già i 13,5 miliardi.
Terza giornata chiude sopra 13 miliardi
Aggiornamento fine terza giornata: alle ore 17.30 di mercoledì, gli ordini per il BTp Valore marzo 2032 risultano saliti ad un totale di 13,02 miliardi dopo le 94.884 sottoscrizioni di oggi per altri 2,788 miliardi di euro.
Aggiornamento ore 15.52 della terza giornata: gli ordini per il collocamento del BTp Valore 2032 sono stati finora oggi 81.621 per un controvalore di 2,387 miliardi.
Sommati gli ordini nei primi due giorni, arriviamo ad un dato complessivo superiore ai 12,6 miliardi di euro.
Aggiornamento ore 10.49 della terza giornata: il collocamento del BTp Valore 2032 prosegue con un buon ritmo. Alle ore 10.49 di oggi gli ordini risultano essere stati 30.310 per un controvalore di 841,438 milioni di euro. Sommati ai 10,23 miliardi delle prime due giornate, portano il dato complessivo a 11,07 miliardi.
Collocamento BTp Valore 2032: dati seconda giornata
Aggiornamento: nella seconda giornata del collocamento del BTp Valore 2032, gli ordini sono stati 134.234 per 4,19 miliardi di euro. Sommati ai poco più dei 6 miliardi della prima giornata, le prenotazioni ammontano già a 10,23 miliardi.
Aggiornamento ore 13.02 di martedì 3 marzo: gli ordini per il BTp Valore sono stati 87.622 nelle prime 4 ore di collocamento della seconda giornata e per un controvalore di 2,77 miliardi di euro. Sommati ai 6 miliardi della prima giornata, risultano già pari a 8,77 miliardi.
Aggiornamento ore 10.28 di martedì 3 marzo: nella seconda giornata del collocamento, gli ordini per il BTp Valore 2032 sono saliti a 39.766 per un controvalore di 1,128 miliardi di euro. Sommando quelli della prima giornata, sono stati già superati i 7 miliardi.
Aggiornamento ore 9.37 di martedì 3 marzo: a poco più di mezz’ora dall’inizio della seconda giornata del collocamento, gli ordini per il BTp Valore 2032 sono stati 21.430 per un controvalore di circa 544 milioni di euro.
Sommati ai 6 miliardi della prima giornata, portano il totale a più di 6,54 miliardi.
Collocamento BTp Valore 2032: prima giornata chiude a 6 miliardi di euro
Aggiornamento fine prima giornata: ordini sopra 6 miliardi di euro tramite 176.946 contratti siglati, superando i 5,4 miliardi della prima giornata nell’edizione dell’ottobre scorso.
Aggiornamento 15.40: gli ordini per il BTp Valore 2032 sono saliti a 148.936 per un controvalore di 5,083 miliardi di euro. Mancano meno di due ore al termine della prima giornata del collocamento e il dato della precedente emissione di ottobre (5,4 miliardi nella prima giornata) dovrebbe essere superato.
Aggiornamento ore 14.40: gli ordini per il BTp Valore 2032 sono stati finora 130.442 per un controvalore di 4,447 miliardi di euro. Questa è la prima giornata del collocamento e a questi ritmi potrebbe essere superata la media di 5,15 miliardi dei primi 5 collocamenti e di 5,4 miliardi nell’edizione precedente. Il picco è stato finora di 6,44 miliardi di 3 anni fa per l’emissione del BTp Valore marzo 2030.
Aggiornamento ore 12.40: gli ordini dopo circa 3 ore e mezzo dall’avvio del collocamento del BTp Valore 2032 salgono a 98.569 per un controvalore di 3,409 miliardi di euro.
Aggiornamento ore 11:10: gli ordini a distanza di poco più di 2 ore dall’avvio del collocamento risultano già a 2 miliardi e 26 milioni di euro con 59.947 sottoscrizioni.
Aggiornamento ore 9.52: gli ordini sul Mercato Obbligazionario Telematico di Borsa Italiana ammontano già a 786,465 milioni di euro con 23.567 contratti siglati.
Caratteristiche salienti del bond retail
Inizia alle ore 9.00 di oggi il sesto collocamento per l’emissione di un nuovo BTp Valore, questa volta con scadenza 10 marzo 2032 (ISIN: IT0005696320). Le prenotazioni saranno possibili fino alle ore 13.00 di venerdì 6 marzo, salvo chiusura anticipata. In ogni caso, gli ordini saranno accettati fino alle 17.30 di mercoledì 4 marzo. L’investimento minimo è di 1.000 euro e multipli di 1.000 euro. Possono partecipare solo gli investitori retail, cioè individuali (compresi i private banker). Il prezzo di sottoscrizione sarà alla pari: 100% del valore nominale. Ed ecco le condizioni offerte:
- cedole crescenti con cadenza trimestrale ai seguenti tassi lordi annui: 2,50% per i primi 2 anni, 2,80% per terzo e quarto anno e 3,50% per quinto e sesto anno
- premio fedeltà alla scadenza dello 0,80% per i soli sottoscrittori che hanno mantenuto il titolo in portafoglio
- prenotazioni possibili in banca o presso Poste Italiane o anche tramite conto corrente online
- zero spese di commissioni in fase di sottoscrizione
- imposta del 12,50% sui rendimenti, esenzione dall’imposta di successione ed esclusione dal calcolo ISEE fino a 50.000 euro
- tassi confermati o rivisti al rialzo al termine del collocamento
- possibilità di rivendere il titolo sul Mercato obbligazionario Telematico di Borsa Italiana
Collocamento BTp Valore 2032: irrompe fattore Iran
Come già scritto lo scorso venerdì, il BTp Valore in collocamento da oggi offre un rendimento a premio rispetto a quello di mercato di quasi lo 0,20%.
In termini annui, una media del 2,93% lordo (2,57% netto) che arriva al 3,07% (2,68% netto) con il premio fedeltà alla scadenza. L’occasione di impiegare la liquidità per un orizzonte temporale lungo, ma non eccessivo. Prima di investire bisogna assicurarsi di poter vincolare i propri risparmi senza prevedibili necessità da qui ai prossimi anni.
Quanto all’inflazione, essa incide senza dubbio sul rendimento reale che il bond esiterà. Ed è qui che interviene il fattore Iran. La guerra esplosa nel fine settimana con USA e Israele sta pesando sui mercati finanziari. Il prezzo del Brent è schizzato del 10% nella mattinata odierna, portandosi sopra 80 dollari al barile e ai massimi da gennaio 2025. Il rischio è che, perdurando queste tensioni nel Medio Oriente, i prezzi al consumo risentano del caro energia. Con un’inflazione più alta, si verificherebbe uno scenario simile a quello del 2022: reflazione e netta risalita dei rendimenti nominali dei bond con annesso collasso dei prezzi.
Domanda di sicurezza sui mercati
Più alta l’inflazione, più basso il rendimento netto reale di un bond. Si dovrebbe trattare, tuttavia, di una fiammata. Già ieri sera l’OPEC assicurava un aumento dell’offerta di petrolio per compensare i possibili cali dall’Iran. In ogni caso, il rischio che lo Stretto di Hormuz resti chiuso a lungo c’è. Ciò affievolisce da un lato l’appeal del collocamento di oggi del BTp Valore. D’altra parte, in un clima bellico come questo è caccia ai “safe asset“ sui mercati internazionali. L’oro è risalito in queste ore sopra 5.400 dollari l’oncia, puntando al massimo storico di fine gennaio. Il rendimento a 10 anni in Germania è sceso al 2,65%, confermando la domanda di sicurezza tra gli investitori.
Test di nervi per risparmiatori italiani
In definitiva, la guerra in Iran crea smarrimento in questi giorni tra i piccoli risparmiatori. Il collocamento del BTp Valore 2032 è arrivato in coincidenza con tensioni internazionali inattese, almeno sul piano temporale. Sarà interessante verificare quale sarà la risposta del canale retail italiano, che tipicamente si caratterizza per una maggiore emotività rispetto agli eventi di quella che possono avere i grossi investitori istituzionali. Prevarrà la voglia di sicurezza o la paura dell’inflazione?
giuseppe.timpone@investireoggi.it
