Questo Certificato Phoenix memory è stato emesso da EFG International il 18.05.2021, ha data di valutazione finale posta al 13.05.2024 (scadenza/liquidazione 20.05.2024), è negoziato su EuroTLX ed ha un valore nominale di 1000 euro.
Link del prodotto
Punti salienti
- Barriera americana sul capitale al 50% del livello iniziale
- Trigger cedole al 50% del livello iniziale
- Cedole trimestrali del 2% (max 8% p.a.) con effetto memoria
- Autocall trigger trimestrale -che permette di ricevere il rimborso anticipato -osservabile dal 2° trimestre (dal 15.11.2021) e decrescente a step del 5% ogni trimestre: dal 100% al 90% del livello iniziale
- Prezzo lettera rilevato a 999,6 euro -chiusura del 21.05.2021-
Funzionamento
Il prodotto paga cedole trimestrali di 20 euro se il sottostante non scende oltre il trigger delle cedole, posto al 50% dei livelli iniziali; in caso contrario non viene corrisposta alcuna cedola, che però viene immagazzinata in memoria e pagata assieme a tutte quelle eventualmente non pagate in precedenza quando si presenta la condizione del pagamento, ovvero quando il sottostante risale sopra il trigger.
Inoltre il meccanismo Autocall permette di ottenere il rimborso anticipato, grazie all’autocall trigger triemestrale, a partire dal 2° trimestre e decrescente a step del 5% (vedi sopra), aumentando le probabilità del rimborso anticipato: se il prezzo del sottostante è pari o superiore all’autocall trigger il certificato rimborsa il valore nominale più la cedola del trimestre in questione (e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria); in caso contrario la vita del prodotto continua.
A scadenza, se il prodotto non si è estinto anticipatamente, si prefigurano 2 scenari:
- se il sottostante non è mai sceso sotto il 50% del livello iniziale il certificato paga il nominale più l’ultima cedola -e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria-.
- in caso contrario il certificato replica linearmente la performance del sottostante, pagando un valore pari al valore nominale del certificato per la performance (data dal valore finale in rapporto al valore iniziale) dello stesso
Sottostanti
Il sottostante è rappresentati da:
- Bper: livello iniziale (1,986 Eur), Barriera/trigger cedola (0,993 Eur), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura al 21.05.2021 a 1,995 Eur, pari al 100,43% del livello iniziale)
Analisi dinamico-oggettiva
In base alle quotazioni attuali di Bper, ed un prezzo lettera (=di acquisto per l’investitore) di 999,6 euro questo sarebbe il payoff a scadenza (= la struttura di pagamento del contratto, data dal Val Rimb Cert, al variare del valore del sottostante WO dalla quotazione attuale a 0%, dato da Pr Sottost; rosso per decrementi/perdite %, verde per aumenti/guadagni %):
Il certificato paga il nominale più l’ultima cedola condizionata (assieme a quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria), ottenendo 1020 euro, se il sottostante non scende oltre il -50,22% dall’attuale quotazione. Considerando l’effetto memoria il certificato paga 1240 euro (il nominale più 12 cedole), con un rendimento potenziale lordo a 3 anni di circa il 24% rispetto il suddetto prezzo lettera.
Invece, se Bper scendesse con più forza il certificato perderebbe, in %, un valore sostanzialmente uguale rispetto l’investimento diretto sul sottostante stesso (il certificato quota sulla componente lineare).