Se si ha l’esigenza di investire su un gruppo automobilistico ottenendo al contempo un flusso reddituale mensile incondizionato, è possibile prendere a riferimento un certificato Unicredit fixed cash collect scritto su una azienda nata dalla fusione di due noti gruppi automobilistici (PSA-FCA)

Il sottostante, Stellantis, non ha bisogno di presentazioni ma possono essere fatte delle osservazioni.

Introduzione quantitativa del sottostante

1. Il titolo, dal giorno della sua quotazione ad oggi, ha quasi costantemente mostrato un andamento molto volatile sino ai giorni nostri. Inoltre, essendo quotato da un tempo sufficientemente ampio, è possibile effettuare valutazioni di stampo quantitativo. Ad esempio analizzare il comportamento di base – e quindi la natura stocastica – che muove fondamentalmente il processo del prezzo del sottostante analizzato – potendo osservare possibili ed eventuali mutamenti di natura a seconda del periodo storico/time frame.
2. Essendoci un solo sottostante (= minor rischio da tenere sott’occhio), i livelli delle cedole e della protezione saranno meno allettanti (senza considerare la caratteristica del flusso reddituale cedolare senza condizioni). Il Price/Earning di Stellantis è a circa 13x, mentre quello delle auto internazionale è poco più basso, categorizzando questa impresa come leggermente sopravvalutata ma comunque in linea rispetto al mercato di riferimento. NB: ci sono metriche più significative (come il Price/Ebitda, EV/Ebitda, Price/ Net Cash Flows ecc) e occorrerebbe valutare il tutto in ottica top-down: Mercato Internazionale, Mercato Italiano, peer group analysis con Clustering ecc.
3. La volatilità implicita (calcolata su un forward period di 30 giorni) è mediamente elevata (sempre superiore al 30% circa) e ciò da più spazio al tandem emittente-strutturatore in termini di facilità di costruzione del derivato cartolarizzato.
4. Per completare le informazioni quantitative si può parlare del β, il rischio sistematico. Il titolo, dal 2016 ad oggi, ha sempre quasi sempre presentato una natura aggressiva (β>+1) nei confronti del mercato benchmark. Attualmente si trova a circa +1,6.

Unicredit Certificati di Investimento Fixed Cash Collect: punti salienti, come investire su Stellantis

• Barriera europea sul capitale al 70% dei valori iniziali
• Cedole mensili incondizionate dello 0,6% (7,2% annuo incondizionato sul nominale di 100 Euro)
• Ultima cedola mensile condizionata dello 0,6%
• Prezzo lettera rilevato a circa 96,65 euro – chiusura del 04.02.2022 –

Unicredi Certificati Fixed Cash Collect: funzionamento, come investire su Stellantis

Questo prodotto, della categoria certificati di investimento Fixed Cash Collect, è stato emesso da Unicredit il 07.02.2022, ha data di valutazione finale posta al 19.12.2023 (scadenza/liquidazione 28.12.2023), è negoziato su SeDeX ed ha un valore nominale di 100 euro.

Il fixed cash collect targato Unicredit paga cedole mensili incondizionate di 0,6 Euro ogni mese e fino al penultimo (22 cedole). Senza condizioni significa a prescindere dall’andamento del valore del sottostante.

A scadenza si prefigurano 2 scenari:

• l’investitore riceve il valore nominale più l’ultima cedola condizionata di 0,6 euro se il sottostante, alla data di valutazione finale, non è sceso sotto la barriera europea posta al 70% del valore iniziale (nel computo del payoff si inseriscono quindi tutte e 23 le cedole);
• in caso contrario il Certificate paga l’ultimo premio condizionato e rimborsa un importo proporzionale alla performance negativa del sottostante (considerando però nel computo anche le precedenti 22 cedole incondizionate che attenuano l’entità delle perdite sul capitale investito).

Da notare inoltre la presenza della barriera europea: questo tipo di barriera viene osservata solo alla data di valutazione finale. Ciò implica che, se il sottostante dovesse scendere sotto la barriera durante la vita del certificato per poi risalirvici sopra alla data di valutazione finale, il capitale da rimborsare al valore nominale non viene intaccato. Per maggiori informazioni si legga anche: Certificati: la barriera cos’è e quali tipi ne esistono.

Unicredit Certificati Fixed Cash Collect: il sottostante Stellantis

La situazione attuale sul sottostante del certificato di investimento fixed cash collect è la seguente:

• Stellantis: valore iniziale (17,344 USD), Barriera/trigger cedola condizionata (12,1408 USD), ultimo prezzo registrato (chiusura del 04.02.2022 a 16,462 USD, pari al 94,91% del valore iniziale)

Codice ISIN del prodotto

• ISIN DE000HB35KK2

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Per problemi tecnici l’analisi dinamico-oggettiva non è e non sarà disponibile nei giorni a seguire. L’autore e la direzione si scusano per l’inconveniente che sarà risolto al più presto.

Nota Bene: il trading e l’attività d’investimento in generale possono comportare rischi significativi per il capitale, con perdite che potrebbero in alcuni casi eccedere il capitale iniziale. Gli scenari di mercato cambiano continuamente e le performance passate non rappresentano garanzia delle performance future. È pertanto fondamentale assicurarsi di aver compreso tali rischi. Le informazioni presentate in questo sito non sono in alcun modo da intendersi come sollecito all’investimento e sono rivolte ad un pubblico indistinto, non rappresentando in alcun modo attività di consulenza finanziaria personalizzata -e nemmeno generica-  in base ai profili di rischio e rendimento degli investitori. Ogni decisione di investimento è sotto la piena ed esclusiva responsabilità del lettore. Né l’autore né investire oggi saranno responsabili nei confronti di nessun utente né di qualsivoglia altra persona o entità per l’inesattezza delle informazioni o per qualsiasi errore od omissione nei suoi contenuti, a prescindere della causa di tali inesattezze, errori od omissioni.