Protezione ed alto rendimento con il cash collect airbag di Unicredit su biotecnologie

Questo certificato è negoziato su EuroTLX, ha scadenza a 2 anni e prevede: cedole trimestrali con effetto memoria, trigger autocall costante e protezione condizionata del capitale con effetto airbag.

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Questo Certificato Cash collect Airbag è stato emesso da Unicredit il 02.09.2021, ha data di valutazione finale al 21.09.2023 (liquidazione 28.09.2023), è negoziato su SeDeX ed ha un valore nominale di 100 Euro.

Link del prodotto

Punti salienti del certificato

  • Strike level (che funge da Barriera europea sul capitale e da livello preso in considerazione per il calcolo del rimborso al posto del valore iniziale) pari al 60% dei livelli iniziali
  • Trigger Cedole pari al 60% dei livelli iniziali
  • Cedole trimestrali dell’,81% con effetto memoria (max 32,4% annuo) 
  • Autocall trigger trimestrale (rimborso anticipato) coerente alle date di valutazione delle cedole, a partire dalla 2° data d’osservazione (dal 17.03.2022) e pari al 100%  dei livelli iniziali
  • Prezzo lettera rilevato sulla pagina del sito a circa 98,2 Euro -intorno alle 10:05 del 09.09.2021-

Funzionamento

Il certificato paga quindi cedole trimestrali di 8,1 euro se ogni sottostante non scende oltre il trigger delle delle cedole posto al 60% dei livelli iniziali; in caso contrario non viene corrisposta alcuna cedola, che però viene immagazzinata in memoria e pagata assieme a tutte quelle eventualmente non pagate in precedenza quando si presenta la condizione del pagamento, ovvero quando i sottostanti risalgono sopra il trigger.

Inoltre, a partire dal 2° trimestre, il meccanismo Autocall permette di ottenere il rimborso anticipato, grazie all’autocall trigger, coerente alle date di valutazione delle cedole e pari al 100% dei livelli iniziali. Se il prezzo di ogni sottostante è pari o superiore all’autocall trigger il certificato rimborsa il valore nominale più la cedola del trimestre in questione (e quelle eventualmente non pagate in precedenza se successive alla prima grazie all’effetto memoria); in caso contrario la vita del prodotto continua.

scadenza, se il prodotto non si è estinto anticipatamente, si prefigurano 2 scenari:

  • se ogni sottostante non scende sotto la barriera (chiamata strike level) posta al 60% del livello iniziale il certificato paga il nominale di 100 euro più l’ultima cedola -assieme a quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria-.
  • in caso contrario il certificato prende a riferimento la performance del sottostante peggiore (ossia con valore peggiore rispetto a quello iniziale, anche detto Worst Of, WO), ed il certificato paga un valore pari al valore nominale moltiplicato per il rapporto fra il valore finale e lo strike level del suddetto sottostante

Sottostanti

I sottostanti sono rappresentati da:

  • Biogen: livello iniziale (343,19 USD), Strike level/Barriera/trigger cedole (205,914 USD), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura al 08.09.2021 a 321,55 USD, pari al 93,69% del livello iniziale)
  • Biontech: livello iniziale (358,48 USD), Strike level/Barriera/trigger cedole (215,088 USD), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura al 08.09.2021 a 336,24 USD, pari al 93,8% del livello iniziale)
  • CureVac: livello iniziale (26,05 USD), Strike level/Barriera/trigger cedole (15,63 USD), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura al 08.09.2021 a 26,79 USD, pari al 102,84% del livello iniziale)

Analisi dinamico-oggettiva

Biogen per ora è il Worst Of (WO). In base alle quotazioni attuali del sottostante WO, ed un prezzo lettera (=di acquisto per l’investitore) di 98,2 Euro questo sarebbe il payoff a scadenza (= la struttura di pagamento del contratto, data da Val Rimb Cert, al variare del valore del sottostante WO dalla quotazione attuale a 0%, dato da Pr Sottost; rosso per decrementi/perdite %, verde per aumenti/guadagni %) a parità di condizioni sugli altri sottostanti:

Il certificato paga il nominale più l’ultima cedola condizionata (assieme a quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria), ottenendo 108,1 Euro, se il sottostante WO non scende oltre il -35,96% dall’attuale quotazione. Considerando l’effetto memoria il certificato paga 164,8 euro (il nominale più 8 cedole), con un rendimento di circa il 53,13%.

Se invece il WO scendesse con più forza il certificato perderebbe, in %, un valore visibilmente inferiore grazie all’effetto airbag: ad esempio, a fronte di un -40% del WO il certificato perde il -4,59%, a fronte di un -60% del WO il certificato sperimenta il -36,39% e così via.

Nota Bene: il trading e l’attività d’investimento in generale possono comportare rischi significativi per il capitale, con perdite che potrebbero in alcuni casi eccedere il capitale iniziale. Gli scenari di mercato cambiano continuamente e le performance passate non rappresentano garanzia delle performance future. È pertanto fondamentale assicurarsi di aver compreso tali rischi. Le informazioni presentate in questo sito non sono in alcun modo da intendersi come sollecito all’investimento e sono rivolte ad un pubblico indistinto, non rappresentando in alcun modo attività di consulenza finanziaria personalizzata -e nemmeno generica- in base ai profili di rischio e rendimento degli investitori. Ogni decisione di investimento è sotto la piena ed esclusiva responsabilità del lettore. Né l’autore né Investire Oggi saranno responsabili nei confronti di nessun utente né di qualsivoglia altra persona o entità per l’inesattezza delle informazioni o per qualsiasi errore od omissione nei suoi contenuti, a prescindere della causa di tali inesattezze, errori od omissioni
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