All’interno del parco dei Certificati emessi da Leonteq, ne balza all’occhio uno di recente emissione che consente di investire su 2 indici azionari a maggiore capitalizzazione rispettivamente degli USA e dell’Europa: l’SP500 e l’Eurostoxx 50.
Cosa molto importante inoltre, è l’assoluta efficienza della fiscalità dei certificati (redditi diversi in quanto derivati cartolarizzati) nella compensazione delle minusvalenze presenti nello zaino fiscale. Per maggiori informazioni leggi: Recupero Minusvalenze? Sfrutta l’efficienza della fiscalità dei certificati, spunti operativi
Si passa ora ad esplicare il meccanismo di base del certificato (estrapolato mediante lettura dei documenti fondamentali, che costituiscono il quadro tecnico-normativo estrapolabili anche dal sito per meglio comprendere le caratteristiche primarie del prodotto cartolarizzato).
Leonteq Certificati Phoenix Memory Step Down: struttura del certificate, come investire su indici azionari
La struttura di questo certificato targato Leonteq è la seguente:
- valore nominale 1000 euro
- valore di emissione uguale al valore di rimborso teorico di 500 Euro
- Barriera europea di protezione sul capitale pari al 60% del valore iniziale
- Trigger cedole al 60% del valore iniziale
- Cedole mensili condizionate dell’0,334% (massimo 4,008% annuo sul valore nominale) con effetto memoria
- Autocall trigger mensile osservabile dal 6° mese (dal 20.03.2023) e decrescente a step del 5%: dal 100% al 90% del valore iniziale (il primo step dopo 7 mesi gli altri due dopo 6 mesi)
- opzione quanto che neutralizza il tasso di cambio
- Prezzo lettera rilevato sulla pagina del sito a circa 506,58 Euro – intorno alle 11:05 del 17.10.2022 –
Leonteq Certificati Phoenix Memory Step Down: funzionamento del payoff, come investire su indici azionari
Questo certificato è stato emesso da Leonteq il 28.09.2022, ha data di valutazione finale posta al 23.09.2024 (scadenza/liquidazione 30.09.2024), è negoziato su EuroTLX ed ha un valore nominale di 1000 Euro.
Meccanismo cedolare
Il Certificato di Investimento targato Leonteq paga cedole mensili condizionate di 3,34 Euro, cioè se i due sottostanti non scendono oltre il trigger delle cedole, posto al 60% del valore iniziale.
In caso contrario non viene corrisposta alcuna cedola. Tuttavia le cedole non eventualmente pagate in precedenza vengono immagazzinate in memoria e pagate insieme a quella del mese in questione quando si presenta la condizione del pagamento, ovvero quando il valore dei due sottostanti risulta contemporaneamente sopra il trigger in una delle date di valutazione successive.
Meccanismo di rimborso anticipato automatico: Autocall
Il meccanismo Autocall permette di ottenere il rimborso anticipato, grazie all’autocall trigger mensile, a partire dal 6° mese e decrescente a step del 5% (vedi la struttura), aumentando le probabilità del rimborso anticipato. In pratica, ad ogni data di valutazione si hanno due scenari:
- se il prezzo di ogni sottostante è pari o superiore all’autocall trigger il certificato rimborsa il valore nominale più la cedola del mese in questione (e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria);
- in caso contrario la vita del prodotto continua.
NB: In altre parole, se scatta il meccanismo di autocall alla prima data si ottengono 6 cedole più il nominale. Altrimenti si passa alla seconda data ecc.
Scadenza
A scadenza, se il prodotto non si è estinto anticipatamente, si prefigurano 2 scenari:
- se alla data di valutazione finale il valore di ogni sottostante risulta pari o superiore alla barriera (stessa entità del trigger cedolare) il certificato paga il nominale più l’ultima cedola e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria. In altre parole si otterrebbero 24 cedole più il valore di rimborso, ossia 580,16 Euro.
- in caso contrario il certificato di investimento paga un importo così calcolato:
[EUR 1’000 x (valore finale del sottostante con la perfomance peggiore / valore iniziale del sottostante con la perfomance peggiore) – 50%].
Da notare la presenza della barriera europea: grazie a tale caratteristica il valore dei sottostanti può anche fluttuare sotto barriera durante la vita del certificato senza compromettere la protezione del capitale. Affinché venga restituito il valore nominale, il valore dei sottostanti deve risultare sopra la barriera solo alla data di valutazione finale.
Da notare anche la presenza dell’opzione quanto: nonostante un indice su cui è scritto il certificato sia denominato in USD, il prodotto rimborsa sempre importi in Euro, non lasciando l’investitore esposto a variazioni (favorevoli o sfavorevoli) del cambio EUR/USD.
I sottostanti
La situazione sui sottostanti di questo Certificato a marchio Leonteq è la seguente:
- SP 500: valore iniziale (3693,23 punti), Barriera/trigger cedola (2215,938 punti)
- Eurostoxx 50: valore iniziale (3348,6 punti), Barriera/trigger cedola (2009,16 punti)
Codice ISIN
Cliccandovi sopra verrete rimandati alla pagina del certificato targato Leonteq.