All’interno dei Certificati di Investimento appena emessi da Leonteq, ne balza all’occhio perché consente di investire su 3 aziende appartenenti a settori differenti.
Informazioni sul portafoglio sottostante
In questo caso, i sottostanti sono rappresentati da: Stellantis, Unicredit e Pirelli
- Le 3 società hanno core business differente, essendo due impegnate nel settore auto, mentre l’altra nell’ambito bancario. Aumenta in altre parole il rischio di correlazione, ossia che i titoli viaggino in modo potenzialmente indipendentemente gli uni dagli altri, andando ad inficiare la corresponsione di cedole e/o della restituzione integrale del valore nominale di rimborso.
- Inoltre possiedono una quantità di informazione storica sufficiente per analizzare, su stampo quantitativo, quale sia il processo stocastico sottostanti il movimento del prezzo o i bilanci.
- Le 3 aziende presentano una volatilità mediamente elevata nel complesso (anche se non esageratamente), e questo giova in termini di facilità e risparmio nella costruzione del certificato (costi più bassi delle opzioni) mentre l’investitore deve valutare: conservatività dei livelli di protezione – barriera su capitale e cedole -, scadenze più brevi, redditività ecc.
- Per concludere sarebbe interessante un confronto fra la metrica del P/E attuale delle singole aziende rispetto ai relativi settori
Si passa ora ad esplicare il meccanismo di base del certificato (estrapolato mediante lettura dei documenti fondamentali, che costituiscono il quadro tecnico-normativo estrapolabili anche dal sito per meglio comprendere le caratteristiche primarie del prodotto cartolarizzato).
Leonteq Certificati Phoenix Memory Callable: struttura del certificate
A seguire la struttura del certificato a marchio Leonteq:
- Barriera europea sul capitale al 60% dei valori iniziali
- Trigger cedole al 60% dei livelli iniziali
- Cedole mensili condizionate dell’1% (max 12,00% annuo sul valore nominale) con effetto memoria
- opzione call mensile, a discrezione dell’emittente, dal 3° mese (dal 20.04.2023)
- Valore nominale di 1000 euro
Leonteq Certificati Phoenix Memory: funzionamento del payoff
Questo Certificato è stato emesso da Leonteq il 27.01.2023, ha data di valutazione finale posta al 20.01.2027 (scadenza/liquidazione 27.01.2027), è negoziato su Euro TLX ed ha un valore nominale di 1000 Euro.
Il certificato in questione paga dunque cedole trimestrali di 10,00 euro se ogni sottostante non scende oltre il trigger delle cedole, posto al 60% dei valori iniziali; in caso contrario non viene corrisposta alcuna cedola, che però viene immagazzinata in memoria e pagata assieme a tutte quelle eventualmente non pagate in precedenza quando si presenta la condizione del pagamento, ovvero quando tutti i sottostanti risalgono sopra il trigger in una delle date di valutazione successive.
Ad ogni data di osservazione (dal 3° mese) l’emittente ha il diritto, ma non l’obbligo, di richiamare i prodotti a sua discrezione. Nel caso in cui l’emittente eserciti tale diritto l’investitore riceve il 100% del valore nominale più le eventuali cedole dovute.
A scadenza, se il prodotto non è stato estinto anticipatamente, si prefigurano 2 scenari:
- se ogni sottostante non scende la barriera europea posta al 60% dei valori iniziali (stessa entità del trigger cedolare), il certificato paga il nominale più l’ultima cedola – e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria -; in altre parole si otterrebbero 43 cedole più il nominale, ossia 1430 euro.
- in caso contrario il certificato replica linearmente la performance del sottostante peggiore (ossia con valore peggiore rispetto a quello iniziale, anche detto Worst Of, WO), pagando un valore pari al valore nominale del certificato per la performance (data dal valore finale in rapporto al valore iniziale) del suddetto sottostante
Da notare la presenza della barriera europea: grazie a tale caratteristica il valore dei sottostanti può anche fluttuare sotto barriera durante la vita del certificato senza compromettere la protezione del capitale. Affinché venga restituito il valore nominale il valore dei sottostanti deve risultare sopra la barriera solo alla data di valutazione finale. (Per maggiori informazioni si legga: Certificati: la barriera cos’è e quali tipi ne esistono.)
Leonteq Certificati Phoenix Memory: i sottostanti
La situazione attuali sui sottostanti di questo certificato di Leonteq è la seguente:
- Pirelli: livello iniziale (4,578 Eur), Barriera/trigger cedola (2,7468 Eur), ultimo prezzo rilevato (chisura del 30.06.2023 a 4,524 Eur, pari al 98,82% del valore iniziale)
- Stellantis: livello iniziale (14,02 Eur), Barriera/trigger cedola (8,412 Eur), ultimo prezzo rilevato (chisura del 30.06.2023 a 16,09 Eur, pari al 114,76% del valore iniziale)
- Unicredit: livello iniziale (15,256 Eur), Barriera/trigger cedola (9,1536 Eur), ultimo prezzo rilevato (chisura del 30.06.2023 a21,265 Eur, pari al 139,39% del valore iniziale)
Codice ISIN del prodotto
Cliccandovi sopra verrete rimandati alla pagina del certificato a marchio Leonteq.