Oggi presentiamo un certificato a capitale totalmente protetto targato Leonteq e scritto su sottostante legato al mondo dell’idrogeno. Ciò significa che qualunque sia la performance del sottostante alla scadenza il certificato rimborserà sempre il valore nominale.
Informazioni quantitative sul Sottostante e sul Certificato
L’indice sottostante del certificato targato Leonteq mira a fornire un’esposizione a un portafoglio dinamico di società coinvolte nella produzione di energia da fonti di idrogeno o nella tecnologia che la rende possibile. Si offre dunque un’esposizione variabile all’andamento dei prezzi di un paniere dinamico di 20 azioni di società impegnate nella generazione, nello stoccaggio e nell’utilizzo dell’idrogeno come alternativa ecologica alle fonti energetiche convenzionali. Il paniere dinamico è calcolato da Solactive AG. L’esposizione al paniere di titoli varia ogni giorno lavorativo, con l’obiettivo di ottenere una volatilità annualizzata del 15%. L’indice contiene un dividendo sintetico, pari al 5%, che viene utilizzato per finanziare parzialmente il costo dell’esposizione alla strategia dinamica.
Dal lato del certificato, dato che si tratta di un certificato capital protection (o equity protection), permette all’investitore di partecipare alla performance positiva del sottostante oppure, in caso di andamento negativo, di proteggere il capitale investito in funzione del livello di protezione, che in questo caso è totale. Ciò significa che, se il sottostante produce una performance positiva calcolata rispetto allo strike iniziale, oltre all’importo nominale l’investitore riceve un ulteriore importo, contribuendo al rialzo del sottostante in misura pari al fattore di partecipazione (e senza cap, quindi senza limite alla performance del sottostante); viceversa, in caso di andamento negativo il capitale è protetto al 100% del rispettivo valore nominale.
C’è quindi da dire che se il certificato targato Leonteq è acquistato all’emissione il capitale rimarrà sempre protetto, mentre se si acquista sul mercato nel corso della vita del prodotto occorre pagare il prezzo di mercato del certificato stesso che può essere minore o maggiore del valore nominale, e quindi portare a perdite o rendimenti minimi garantiti.
Come vedremo infatti, il certificato consente di ottenere un rendimento minimo garantito, portando una asimmetria positiva dal -100% al +20% circa del sottostante dalle quotazioni attuali.
Da notare infine che il certificato è quotato in USD, quindi non c’è l’opzione quanto ad annullare il rischio del cambio EUR/USD: questo può andare a favore (in caso di discesa del cambio) o a sfavore (in caso di salita) dell’investitore.
Leonteq Certificati Equity Protection: Struttura del certificate
A seguire la struttura del certificato Leonteq:
- Protezione con barriera europea al 100% del valore iniziale
- Fattore di partecipazione al 100%
- Valore nominale di 1000 USD
- Scadenza a 5 anni
- Vita residua a 3 anni e 8 mesi
- Prezzo lettera rilevato sulla pagina del sito a 845,82 Euro – intorno alle 13:20 del 26.04.2024 –
Leonteq Certificati Equity Protection: Funzionamento del payoff
Questo certificato è stato emesso da Leonteq il 03.01.2023, ha data di valutazione finale posta al 27.12.2027 (scadenza/liquidazione 03.01.2028), è negoziato su EuroTLX (Cert-X) ed ha un valore nominale di 1000 Euro.
Riassumendo, a scadenza si prospettano 2 possibili scenari:
- se il valore finale del sottostante è pari o inferiore al 100% del relativo il valore iniziale il certificato protegge il capitale e rimborsa il valore nominale di 1000 USD.
- se il valore del sottostante è invece superiore al relativo livello iniziale il certificato paga un importo commisurato alla performance positiva dello stesso rispetto al suo valore iniziale, in funzione del fattore di partecipazione e con importo massimo senza cap (cioè senza limiti alla eventuale performance positiva del sottostante)
Da notare che la barriera è di tipo europeo, essendo valutata solo alla data di valutazione finale
Da notare, come detto anche l’assenza di opzione quanto.
Il sottostante
La situazione attuale del sottostante del certificato a marchio Leonteq è la seguente:
Loenteq Global Hydrogen Tecnology 15% RC-> valore iniziale (919,27 USD), ultimo prezzo registrato (intorno alle 13:20 del 26.04.2024 a 751,15 USD, pari all’81,71% del valore iniziale)
NB: come possiamo già intuire, dato che il sottostante quota abbastanza sotto il valore iniziale, all’81,71% del suo valore iniziale, e che di conseguenza il prezzo del certificato ha un valore sotto la pari, ciò determina un rendimento minimo garantito.
Analisi dinamico oggettiva del payoff a scadenza
In base alle quotazioni attuali del sottostante del certificato BNP Paribas, ed un prezzo lettera (=di acquisto per l’investitore) di 845,82 USD, questo sarebbe il payoff a scadenza (= la struttura di pagamento del contratto, data dal Val Rimb Cert, al variare del valore del sottostante dalla quotazione attuale a 0%, dato da Pr Sottost; rosso per decrementi/perdite %, verde per aumenti/guadagni %):
Se il sottostante scendesse di qualunque entità % o salisse al massimo del +22,38% verrebbe sempre rimborsato il 100% del valore nominale di 1000 USD, restituendo un rendimento minimo del a 3 anni e 8 mesi 18,25% (4,65% annualizzato) rispetto il suddetto prezzo.
Se il sottostante se salisse di oltre il +22,38% si incomincerebbe a guadagnare dalla eventuale performance positiva dell’indice. Se ad esempio salisse del +30% dalle quotazioni attuali, il certificato mette a segno un +25,61% (+6,37% annualizzato) e così via.
Codice ISIN del certificato
Cliccandovi sopra verrete rimandati alla pagina del certificato targato Leonteq.