Questo Memory Cash Collect è stato emesso da Vontobel il 08/02/2021, ha data di valutazione finale posta al 05/02/2024 (scadenza/liquidazione 12/02/2024), è negoziato su SeDex ed ha un valore nominale di 1000 euro.

Link del prodotto

• ISIN DE000VQ4E5S9

Punti di forza

• Barriera europea sul capitale al 65% dei livelli iniziali
• Trigger cedole al 65% dei livelli iniziali
• Cedole trimestrali del 3,957% (max 15,828% p.a.) con effetto memoria 
• Autocall trigger trimestrale -che permette di ricevere il rimborso anticipato- osservabile dal 2° trimestre (dal 05/08/2021) e pari al 100% dei livelli iniziali
• Opzione quanto che neutralizza il tasso di cambio
• Prezzo lettera a 990 euro -Chiusura del 15/02/2021-

Sottostanti

• Tesla: livello iniziale (846,45 USD), Barriera (550,1925 USD), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura al 15.02.2021 a 816,12 USD, pari al 96,42% del livello iniziale)
• Volkswagen: livello iniziale (165,27 Eur), Barriera (107,4255 Eur), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura al 15.02.2021 a 162,22 USD, pari al 98,15% del livello iniziale)
• Stellantis: livello iniziale (13,087 Eur), Barriera (8,5066 Eur), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura al 15.02.2021 a 13,404 Eur, pari al 102,42% del livello iniziale)

Funzionamento

Meccanismo cedolare

Il prodotto paga cedole trimestrali di 39,57 euro se tutti e 3 i sottostanti non scendono oltre il 56% dei livelli iniziali; in caso contrario non viene corrisposto alcun premio. Tuttavia l’effetto memoria consente di recuperare i premi eventualmente non pagati in precedenza quando si ripresenta la condizione del pagamento.

Meccanismo di autocall

E’ presente inoltre il meccanismo di autocall che permette di ottenere il rimborso anticipato. In particolare, dalla seconda data di osservazione, se i sottostanti si trovano al di sopra del livello iniziale il prodotto paga il nominale più la cedola del trimestre in questione (ed eventualmente quelle non pagate in precedenza)

Scadenza

A scadenza si prefigurano due scenari:

• se alla data di valutazione finale tutti i sottostanti si trovano al di sopra della barriera, posta al 65% dei livelli iniziali, il certificato paga il nominale più l’ultima cedola
• altrimenti l’investitore riceve un importo commisurato alla performance del sottostante peggiore (Worst Of).

Analisi dinamico-oggettiva

Tesla per ora rappresenta il Worst Of (WO). In base alle quotazioni attuali del sottostante WO ed ad un prezzo lettera (=di acquisto per l’investitore) di 102,65 euro questo sarebbe il payoff a scadenza (= la struttura di pagamento del contratto, Data da Val Rimb Cert, al variare del valore del sottostante WO dalla quotazione attuale a 0%; rosso per decrementi/perdite; verde per aumenti/guadagni) a parità di condizioni sugli altri sottostanti:

 

Se il sottostante WO non è sceso oltre il -32,58% dall’attuale quotazione il certificato paga il nominale più l’ultima cedola (ed eventualmente quelle non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria) ottenendo 1039,57 euro, corrispondenti ad un rendimento del +5% rispetto il suddetto prezzo lettera. Se Tesla scendesse con più forza il certificato perderebbe, in %, un importo sostanzialmente uguale all’investimento diretto sul sottostante WO (il certificato quota sulla componente lineare. I certificates: quotazione a sconto o a premio sulla lineare. Una delle determinanti è la volatilità!)

Nota Bene: il trading e l’attività d’investimento in generale possono comportare rischi significativi per il capitale, con perdite che potrebbero in alcuni casi eccedere il capitale iniziale. Gli scenari di mercato cambiano continuamente e le performance passate non rappresentano garanzia delle performance future. È pertanto fondamentale assicurarsi di aver compreso tali rischi. Le informazioni presentate in questo sito non sono in alcun modo da intendersi come sollecito all’investimento e sono rivolte ad un pubblico indistinto, non rappresentando in alcun modo attività di consulenza finanziaria personalizzata -e nemmeno generica-  in base ai profili di rischio e rendimento degli investitori. Ogni decisione di investimento è sotto la piena ed esclusiva responsabilità del lettore. Né l’autore né Investire Oggi saranno responsabili nei confronti di nessun utente né di qualsivoglia altra persona o entità per l’inesattezza delle informazioni o per qualsiasi errore od omissione nei suoi contenuti, a prescindere della causa di tali inesattezze, errori od omissioni.