Certificate Fast su Renewable Energy USA 24,96% annuo

Interessantissimo Certificato di Vontobel per investire, con un importo di danaro limitato, su un portafoglio di azioni del settore energetico quotato in America.

Il certificato è molto interessante perché, a fronte di potenziali salite di prezzo dei sottostanti, consente di ottenere interessanti condizioni per l’investitore, ossia la seguente struttura:

• corposissimo flusso cedolare mensile con effetto memoria del 2,08% (si ricordi i redditi diversi nella compensazione di eventuali minusvalenze), ossia un max del 24,96% annuo
• effetto fast step down sull’autocall attivo dal 6° mese (24/04/2026) e decrescente a step dell’1% ogni mese (fino al penultimo)
• protezione condizionata discretamente conservativa su capitale e cedole (60% dei valori iniziali)
• una media scadenza non convenzionale (2 anni e 6 mesi)
• un prezzo prezzo lettera sotto la pari, col SeDeX aperto, a circa 100,30 Euro – intorno alle 12:31 –

Informazioni Quantitative sul Portafoglio Sottostante

Il portafoglio sottostante del certificato di Vontobel è formato da Ballard Power System (BLDP ), Enphase Energy (ENPH) e SolarEdge Technologies (SEDG), quotati America.

Si può dire di avere a che fare con un portafoglio composto da 3 azioni facenti tutte facenti parte dello stesso settore

Il rischio

Dato lo stesso settore e core business, diminuisce il rischio di correlazione, ossia diminuisce il rischio che, potenzialmente, anche a causa di un solo sottostante (= eccessiva discesa di prezzo) si possa inficiare la corresponsione di capitale e/o cedole.

Si tratta inoltre di un portafoglio caratterizzato dall’estremo regime di volatilità implicita (ossia di volatilità futura attesa dalle opzioni a 30 giorni) che vige sui sottostanti.

Aspetti di Analisi Fondamentale

A livello fondamentale dei ratings se ne assegnano i seguenti: Market Screener rileva 3 HOLD; Anche Zacks, in base alla specifica metrica degli utili trimestrali e delle relative stime, assegna 3 HOLD.

Inoltre, nessuna delle aziende elargisce dividendi atti alla strutturazione del prodotto: tutta la struttura è quindi calibrata sull’altissima volatilità implicita dedotta dalle opzioni plain vanilla sui rispettivi sottostanti con scadenza a 30 giorni.

Vontobel Certificati Memory Cash Collect Fast Step Down: Funzionamento del Payoff e Rendimento Potenziale

Questo certificato è stato emesso da Vontobel il 28/10/2025, ha data di valutazione finale posta al 24/04/2028 (liquidazione il 02/05/2028), è negoziato su SeDeX ed ha un valore nominale di 100 Euro.

Meccanismo Cedolare ed Effetto Memoria

Il certificato in questione paga corposissimi premi mensili condizionati di 2,08 Euro, cioè se i 3 sottostanti non scendono oltre il -40% dei loro valori inziali (ossia con un trigger premio al 60% dei valori iniziali).

In caso contrario non viene corrisposta alcuna cedola, che però viene immagazzinata in memoria e pagata assieme a tutte quelle eventualmente non pagate in precedenza quando si presenta la condizione del pagamento, ovvero quando tutti i sottostanti risalgono sopra il trigger in una delle date di valutazione successive.

Meccanismo di Rimborso Anticipato: Autocall Fast Step Down

Il meccanismo Autocall permette di ottenere il rimborso anticipato, grazie all’autocall trigger fast step down mensile, a partire dal 6° mese (e fino al penultimo), decrescente a step del 1% ogni mese e dal 100% al 77% dei valori iniziali, aumentando notevolmente le probabilità del rimborso anticipato:

1. se il prezzo del sottostante è pari o superiore all’autocall trigger il certificato rimborsa il valore nominale più la cedola del mese in questione (e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria);
2. in caso contrario la vita del prodotto continua.

In altre parole, se alla prima data scatta l’autocall (cioè il valore dei sottostanti è pari o superiore al 100% del loro valore iniziale), si ottengono 6 cedole più il nominale, ossia 112,48 euro, con un rendimento a 6 mesi del 12,14% (24,29% annualizzato). Al contrario si passa alla 2° data di valutazione (sottostanti>=99% Valore Inziali), con potenziale importo di 114,56 Euro e rendimento a 7 mesi del 14,22% (24,51% annualizzato) e così via, fino alla penultima data di valutazione (sottostanti>77% Valori Iniziali e potenziale importo di 167,28 Euro).

Scadenza

A scadenza, se il prodotto non si è estinto anticipatamente, si prefigurano 2 scenari:

• se alla data di valutazione finale il sottostante Worst Of (WO, ossia con valore finale peggiore rispetto a quello iniziale) non scende sotto la barriera europea, il certificato paga il nominale più l’ultima cedola – e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria -. In altre parole si otterrebbero 30 cedole più il nominale. Si otterrebbero 162,40 Euro, ossia un rendimento a 2 anni e 6 mesi del 61,91% (24,77% annualizzato)
• in caso contrario il certificato di investimento replica linearmente la performance del sottostante WO, ossia pagando un valore pari al valore nominale del certificato moltiplicato per il rapporto fra valore finale e valore finale del WO.

Barriera Europea

Da notare la presenza della barriera europea. Grazie a tale caratteristica il valore dei sottostanti può anche fluttuare sotto barriera durante la vita del certificato senza compromettere la protezione del capitale. Affinché venga restituito il valore nominale, il valore dei sottostanti deve risultare sopra la barriera solo alla data di valutazione finale.

Opzione Quanto

Da notare anche la presenza dell’Opzione “Quanto“. Per questi prodotti il valore dell’attività sottostante è convenzionalmente indicato in Euro, ed in questo modo il rischio di cambio è eliminato. In altre parole, nonostante il titolo su cui sia scritto il certificato sia denominato in USD, il prodotto paga un importi in Euro, non lasciando l’investitore esposto a variazioni favorevoli (in caso di ribasso) o sfavorevoli (in caso di rialzo) del tasso di cambio EUR/USD.

Il portafoglio sottostante ed il Worst Of

I livelli chiave sul portafoglio sottostante – di questo certificate targato Vontobel – sono i seguenti:

BLDP -> Valore Iniziale (3,44 USD), Barriera/Trigger Cedola (2,064 USD)

ENPH -> Valore Iniziale (36,23 USD), Barriera/Trigger Cedola (21,738 USD)

SEDG -> Valore Iniziale (39,70 USD), Barriera/Trigger Cedola (23,82 USD)

Codice ISIN

DE000VH7B7F1

Cliccandovi sopra verrete rimandati alla pagina del certificato firmato Vontobel.

Nota Bene: il trading e l’attività d’investimento in generale possono comportare rischi significativi per il capitale, con perdite che potrebbero in alcuni casi eccedere il capitale iniziale. Gli scenari di mercato cambiano continuamente e le performance passate non rappresentano garanzia delle performance future. È pertanto fondamentale assicurarsi di aver compreso tali rischi. Le informazioni presentate in questo sito non sono in alcun modo da intendersi come sollecito all’investimento e sono rivolte ad un pubblico indistinto, non rappresentando in alcun modo attività di consulenza finanziaria personalizzata -e nemmeno generica-  in base ai profili di rischio e rendimento degli investitori. Ogni decisione di investimento è sotto la piena ed esclusiva responsabilità del lettore. Né l’autore né Investire Oggi saranno responsabili nei confronti di nessun utente né di qualsivoglia altra persona o entità per l’inesattezza delle informazioni o per qualsiasi errore od omissione nei suoi contenuti, a prescindere della causa di tali inesattezze, errori od omissioni.