Unicredit ha emesso, in data 29/03/2019 (ma quotato a partire dal 05/04/2019), il certificato Protection con Cap – Protezione 100% (Equity Protection) su Euro Stoxx Select Dividend 30, quotato a partire dal 01/10/2019. Si tratta di un certificato quotato e negoziato su EuroTLX con scadenza a 7 anni e 6 mesi; al raggiungimento di quest’ultima prevede la protezione integrale del capitale e la partecipazione all’eventuale performance positiva del sottostante con dei limiti massimi (cap) prefissati. Ogni certificato ha inoltre un prezzo di emissione (uguale al valore nominale) di 1000 €.
Vediamo più nel dettaglio.
Punti di forza in sintesi
- Protezione integrale del capitale investito
- Possibilità di partecipare all’eventuale performance positiva del sottostante, fino a poter ottenere un importo di rimborso massimo pari al 150% del valore nominale del certificato.
Funzionamento
A scadenza l’investitore ha diritto ad ottenere la protezione integrale del capitale investito più un importo di liquidazione maggiorato della Partecipazione Up (130%) all’eventuale performance positiva conseguita dal Sottostante rispetto al livello iniziale, con un limite massimo pari al Cap (38,4615%). L’Importo di Liquidazione massimo è quindi pari al 150% del valore nominale (ossia il100% del valore nominale + il 130% del Cap).
In via generica l’importo di liquidazione è dato dalla seguente formula:
prezzo di emissione x (100% + protezione up x performance)
Dove:
-performance = min {Cap; max [0; (livello finale – livello iniziale)/livello iniziale]}
-livello finale = prezzo di chiusura del sottostante alla data di valutazione
Esempio
Si supponga che alla data di determinazione venga rilevato un valore iniziale dell’indice Euro Stoxx Select Dividend 30 (Price) Index (EUR) pari a 1930,00 punti indice (tale valore rappresenta lo Strike). Gli scenari a scadenza (24/03/2027) sono 3:
1. se il livello finale dell’indice STOXX Europe Sustainability Select 30 (Price) Index è superiore al Cap, supponiamo 2.991,50 punti indice (la performance del Sottostante è positiva del 55%), l’investitore riceverà l’importo di:
EUR 1.000 * [100% + 130% * Min {38,4615%; Max [0;(2.991,50 – 1930,00 )/1930,00 ]} = EUR 1.304
2. se il livello finale dell’indice STOXX Europe Sustainability Select 30 (Price) Index è uguale o maggiore allo Strike (o chiamato livello iniziale) ma inferiore al Cap, supponiamo 2.509 punti indice (la performance del Sottostante è positiva del 30%), l’investitore riceverà l’importo di:
EUR 1.000 * [100% + 130% * Min {38,4615%; Max [0;(2.509– 1930,00 )/1930,00 ]} = EUR 1.390
3.se il livello finale dell’indice sottostante è inferiore allo Strike, supponiamo 1.640,50 punti indice (la performance del Sottostante è negativa del 15%), l’investitore riceverà l’importo di:
EUR 1.000 * [100% + 130% * Min {38,4615%; Max [0;(1.640,50 – 1930,00 )/1930,00]} = EUR 1.000
Caratteristiche
Emittente: Unicredit (https://www.investimenti.unicredit.it/it/productpage.html/IT0005381329)
ISIN: IT0005381329
Mercato di quotazione: Euro TLX
Valuta: EUR
Prezzo di emissione: 1000 €
Sottostante (livello inziale): Euro Stoxx Select Dividend 30 (Price) Index (1958,98 punti)
Protezione: 100%
Partecipazione up: 130%
Cap della partecipazione al rialzo: 38,4615%
Cap dell’indice: 150%=100%+130% x 38,4615% (2938,47 punti)
Data di valutazione iniziale: 23/09/2019
Data di emissione: 24/09/2019
Data di quotazione: 01/10/2019
Data di valutazione finale: 17/03/2027
Data di scadenza: 24/03/2027