Questo Phoenix Memory Maxi Coupon è stato emesso da Citigroup il 30.10.2020, ha data di valutazione finale al 25.08.2025 (liquidazione 02.09.2025), è negoziato su Euro-TLX ed ha un valore nominale di 1000 euro.
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Punti salienti in sintesi:
- Maxi cedola potenziale del 20% (110 euro) osservabile il 24/11/2020
- Successive cedole trimestrali dell’1,5% con effetto memoria (max. 6% p.a.)
- Trigger maxi cedola al 50% dei livelli iniziali
- Barriera capitale europea al 60% dei livelli iniziali
- Trigger Cedole al 60% dei livelli iniziali
- Autocall trigger trimestrale a partire dal 2° trimestre (dal 24/05/2021) e pari al 100% dei livelli iniziali
- prezzo lettera rilevato sulla piattaforma CedLab di Certificati&Derivati -chiusura del 10/11/2020- a 1015,09
Sottostanti
I sottostanti sono rappresentati da:
- Nokia: livello iniziale (3,447 Eur), Barriera/trigger cedole (2,0682 Eur), Trigger Maxi cedola (1,7235 Eur), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura del 10/11/2020 a 3,112 Eur, pari al 90,27% del livello iniziale)
- Netflix: livello iniziale (486,24 USD), Barriera/trigger cedole (291,744 USD), Trigger Maxi cedola (243,12 USD), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura del 10/11/2020 a 480,24 Eur, pari al 98,77% del livello iniziale)
- Facebook: livello iniziale (267,67 USD), Barriera/trigger cedole (160,602 USD), Trigger Maxi cedola (133,835 USD), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura del 10/11/2020 a 272,43 USD, pari al 101,78% del livello iniziale)
- Apple: livello iniziale (111,2 USD), Barriera/trigger cedole (66,72 USD), Trigger maxi cedola (55,6 USD), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura del 10/11/2020 a 115,97 USD, pari al 104,29% del livello iniziale)
- STMicroelectronics (Euronext): livello iniziale (25,98 Eur), Barriera/trigger cedole (15,588 Eur), Trigger Maxi Cedola (12,99 Eur), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura del 10/11/2020 a 28,64 Eur, pari al 110,24% del livello iniziale)
Analisi dinamico oggettiva:
Nokia per ora è il Worst Of (WO). Alle quotazioni attuali del WO, e con un prezzo lettera (=di acquisto per l’investitore) di 1015,09 euro, questo sarebbe il profilo di payoff a scadenza (= la struttura di pagamento del certificato, data da Val Rimb Cert, al variare del prezzo del sottostante WO dalla quotazione attuale a 0%, dato da Pr sottost; in verde gli aumenti/guadagni, in rosso i decrementi/perdite) a parità di condizioni sugli altri sottostanti:
Il certificato a scadenza paga il nominale più l’ultima cedola potenziale (assieme a quelle eventualmente non corrisposte in precedenza grazie all’effetto memoria) se il titolo WO non scende oltre il -33,54% dall’attuale quotazione, ottenendo 1015 che corrispondono ad una perdita del -0,01% rispetto il suddetto prezzo lettera. In caso di maggiore discesa del WO il certificato perde, in % (Zommare sulla tabella), un importo superiore alla perdita di terreno del sottostante, quotando a premio sulla componente lineare (I certificates: quotazione a sconto o a premio sulla lineare. Una delle determinanti è la volatilità!).
Includendo anche la maxi cedola il payoff diventa il seguente:
Includendo anche la maxi cedola potenziale il rendimento potenziale sale al 19,69% (ossia includendo la cedola finale e la maxi cedola) e la perdita sulla lineare naturalmente si riduce (zoommare sulla tabella).