Questo phoenix memory maxi coupon, con ISIN XS1575033839, ha come sottostanti Lufthansa, Booking, Carnival e Airbnb, 4 società appartenenti al settore aereo e turismo.

A chi sono rivolti

Questo tipo di certificato è adatto alla platea di investitori che potrebbero voler incassare premi mensili condizionati all’andamento dei sottostanti, avendo al contempo “un cuscino di protezione” sul valore nominale del certificato (es 100 o 1000 euro, dollari ecc) qualora il valore dei sottostanti scenda moderatamente, alla data di valutazione finale, entro i limiti della barriera (per maggiori informazioni vedi: La barriera nei certificati: cos’è? Quali tipi ne esistono?).

Questi prodotti sono quindi rivolti sia ad azionisti che vogliono una protezione sull’investimento fatto (la barriera fornisce un margine di protezione sia sulle cedole che sul capitale) ottenendo al contempo degli ampi premi rappresentati dalle cedole periodiche che ad obbligazionisti che, dati i bassi tassi d’interesse, vogliono ottenere cedole più importanti rispetto alle obbligazioni tradizionali.

Certificato Phoenix Memory di Leonteq: Obiettivo e funzionamento

Il certificato Phoenix Memory di Citigroup, con ISIN XS1575033839, è stato emesso il 22.03.2021, ha data di valutazione finale posta al 24.03.2025 (liquidazione il 31.03.2025), è negoziato su EuroTLX ed ha un ha valore nominale di 1000 euro. Il livello iniziale di Lufthansa è stato fissato a 11,99 Euro, di Booking a 2346,95 USD, di Carnival a 28,27 USD e quello di Airbnb a 191,45 USD.

Punti di forza del certificato XS1575033839

  • Protezione: barriera sul capitale al 60% dei livelli iniziali
  • Prime 4 maxi cedole mensili del 4%
  • Successive cedole mensili condizionate dello 0,7% (max 8,4% annuo)
  • Trigger maxi cedole al 50% dei livelli iniziali
  • Trigger cedole mensili al 60% dei livelli iniziali
  • Trigger autocall mensile -che permette di ricevere il rimborso anticipato- a partire dal 6° mese (22.09.2021), coerente alle date di valutazione delle cedole periodiche e pari al 100% dei livelli iniziali
  • Efficienza della fiscalità nel recupero delle minusvalenze: per maggiori informazioni si veda anche Recupero Minusvalenze? Sfrutta l’efficienza della fiscalità dei certificati, spunti operativi
  • Effetto memoria: permette di ottenere le cedole eventualmente non pagate in precedenza se si presenta la condizione di pagamento
  • Opzione quanto che neutralizza il tasso di cambio sui sottostanti espressi in valuta diversa dall’euro
  • Prezzo lettera rilevato a circa 981,81 Euro -chiusura del 23.03.2021-

Meccanismo cedolare

Il prodotto paga le prime 4 maxi cedole mensili di 40 euro se tutti i sottostanti si trovano ad un livello pari o superiore al 50% dei livelli iniziali. In seguito le cedole mensili scendono a 7 euro e vengono incassate se ogni sottostante non scende oltre il trigger delle cedole, posto al 60% dei livelli iniziali; in caso contrario non viene corrisposta alcuna cedola, che però viene immagazzinata in memoria e pagata assieme a tutte quelle eventualmente non pagate in precedenza quando si presenta la condizione del pagamento.

Meccanismo di rimborso anticipato

Inoltre il meccanismo Autocall permette di ottenere il rimborso anticipato, grazie all’autocall trigger mensile, coerente alle date di valutazione delle cedole e pari al 100% dei livelli iniziali. Se il prezzo di ogni sottostante è pari o superiore all’autocall trigger il certificato rimborsa il valore nominale più la cedola del mese in questione (e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria); in caso contrario la vita del prodotto continua.

Scadenza

A scadenza, se il prodotto non si è estinto anticipatamente, si prefigurano 2 scenari:

  • se ogni sottostante non scende sotto la barriera al 60% del livello iniziale il certificato paga il nominale più l’ultima cedola -e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria-.
  • in caso contrario il certificato replica linearmente la performance del sottostante peggiore (ossia con valore peggiore rispetto a quello iniziale, anche detto Worst Of, WO), pagando un valore pari al valore nominale del certificato per la performance (data dal valore finale in rapporto al valore iniziale) del suddetto sottostante 

Effetto memoria

Un Phoenix Memory permette di recuperare premi persi in date di valutazione antecedenti, infatti, grazie all’effetto memoria, se in una qualsiasi data di valutazione non dovesse verificarsi la condizione pagamento del premio, esso non sarebbe perso, bensì conservato in memoria e di conseguenza pagato alla successiva data in cui si verifichi la condizione di pagamento.

Sottostanti del certificato

I sottostanti sono rappresentati da:

  • Lufthansa: livello iniziale (11,99 Eur), Barriera/trigger cedole (7,194 Eur), trigger maxi cedole (5,995 Eur), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura al 23.03.2021 a 10,73 Eur, pari all’89,49% del livello iniziale)
  • Carnival: livello iniziale (28,27 USD), Barriera/trigger cedole (16,962 USD), trigger maxi cedole (14,135 USD), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura al 23.03.2021 a 25,33 USD, pari all’89,6% del livello iniziale)
  • Booking: livello iniziale (2346,95 USD), Barriera/trigger cedole (1408,17 USD), trigger maxi cedole (1173,475 USD), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura al 23.03.2021 a 2215 USD, pari al 94,38% del livello iniziale)
  • Airbnb: livello iniziale (191,45 USD), Barriera/trigger cedole (114,87 USD), trigger maxi cedole (95,725 USD), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura al 23.03.2021 a 114,87 USD, pari al 97,75% del livello iniziale)