Questo Memory Cash Collect è stato emesso da Societe Generale il 23/04/2021, ha data di valutazione finale posta al 23/10/2023 (scadenza/liquidazione 30/10/2023), è negoziato su EuroTLX ed ha un valore nominale di 100 euro.
Link del prodotto
Punti di forza
- Barriera sul capitale al 60% del livello iniziale
- Trigger cedole al 60% del livello iniziale
- Cedole trimestrali condizionate del 5% (max 20% p.a.) con effetto memoria
- Autocall trigger trimestrale osservabile dal 2° trimestre (dal 22/10/2021) e pari al 100% del livello iniziale
- Opzione quanto che neutralizza il tasso di cambio
- prezzo lettera rilevato a 105,8 euro -intorno alle 10:55 del 03/05/2021-
Funzionamento
Il prodotto paga cedole trimestrali di 5 euro se il sottostante non scende oltre il trigger delle cedole, posto al 60% del livello iniziale; in caso contrario non viene corrisposta alcuna cedola, che però viene immagazzinata in memoria e pagata assieme a tutte quelle eventualmente non pagate in precedenza quando si presenta la condizione del pagamento, ovvero quando il sottostante risalgono sopra il trigger.
Inoltre il meccanismo Autocall permette di ottenere il rimborso anticipato, grazie all’autocall trigger mensile, a partire dal 2° trimestre e pari al 100% dei livelli iniziali: se il prezzo del sottostante è pari o superiore all’autocall trigger il certificato rimborsa il valore nominale più la cedola del mese in questione (e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria); in caso contrario la vita del prodotto continua.
A scadenza, se il prodotto non si è estinto anticipatamente, si prefigurano 2 scenari:
- se il sottostante non scende sotto la barriera posta al 60% del livello iniziale il certificato paga il nominale più l’ultima cedola -e quelle non eventualmente pagate in precedenza grazie all’effetto memoria-.
- in caso contrario il certificato replica linearmente la performance del sottostante stesso
Sottostanti
I sottostanti sono rappresentati da:
- Plug Power: livello iniziale (26,5 USD), Barriera/trigger cedola (15,9 USD), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura al 30/04/2021 a 28,51 USD, pari al 107,58% del livello iniziale)
Analisi dinamico-oggettiva
In base alle quotazioni attuali del sottostante, ed ad un prezzo lettera (=di acquisto per l’investitore) di 105,8 euro questo sarebbe il payoff a scadenza (= la struttura di pagamento del contratto, data da Val Rimb Cert, al variare del valore del sottostante WO dalla quotazione attuale a 0%, data da Pr Sott; rosso per decrementi/perdite; verde per aumenti/guadagni):
Il certificato paga il nominale più l’ultima cedola (assieme a quelle eventualmente non corrisposte in precedenza grazie all’effetto memoria) ottenendo 105 euro se Plug power non scende oltre il -44,23% dall’attuale quotazione. Con l’effetto memoria il certificato pagherebbe 150 euro, con un rendimento potenziale lordo ad 2,5 anni di circa il 41,77%.
Se il sottostante scendesse con più forza il certificato sperimenterebbe una perdita, in % (zoommare sulla tabella), sostanzialmente uguale alla perdita di terreno del sottostante (il certificato quota sulla componente lineare. Per maggiori informazioni vedi: I certificates: quotazione a sconto o a premio sulla lineare. Una delle determinanti è la volatilità!).