Come investire in aziende operanti nel settore dell’estrazione mineraria con un certificato di investimento identificato commercialmente come memory cash collect.
I titoli in questione sono rappresentati da Barrick Gold, Newmont Mining e Kinross Gold 3 aziende impegnate principalmente nell’estrazione di oro ed altri minerali.
Nota bene: i titoli sono relativamente molto volatili.
Vediamo più nel dettaglio.
Punti salienti del certificato di investimento memory cash collect Vontobel
- Barriera europea sul capitale al 65% dei livelli iniziali
- Trigger cedole al 65% dei livelli iniziali
- Cedole trimestrali condizionate del 2,37% (max 9,48% annuo) con effetto memoria
- Autocall trigger trimestrale – che permette di ricevere il rimborso anticipato- osservabile dal 1° trimestre (dal 14.04.2022) e pari al 100% dei livelli iniziali
- Opzione quanto che neutralizza il tasso di cambio
- Prezzo lettera rilevato sulla pagina del sito a circa 100,6 euro – intorno alle 9:55 del 26.10.2021 –
Funzionamento del certificato di investimento memory cash collect Vontobel
Questo prodotto, ossia un certificato di investimento conosciuto come Memory Cash Collect, è stato emesso da Vontobel il 20.10.2021, ha data di valutazione finale posta al 18.10.2023 (scadenza/liquidazione 25.10.2023), è negoziato su SeDeX ed ha un valore nominale di 100 euro.
Il memory cash collect Vontobel in questione paga dunque cedole trimestrali di 2,37 euro se ogni sottostante non scende oltre il trigger delle cedole, posto al 65% dei livelli iniziali; in caso contrario non viene corrisposta alcuna cedola, che però viene immagazzinata in memoria e pagata assieme a tutte quelle eventualmente non pagate in precedenza quando si presenta la condizione del pagamento, ovvero quando tutti i sottostanti risalgono sopra il trigger in una delle date di valutazione successive.
Inoltre il meccanismo Autocall permette di ottenere il rimborso anticipato, grazie all’autocall trigger trimestrale, a partire dal 2° trimestre e pari al 100% dei livelli iniziali: se il prezzo di ogni sottostante è pari o superiore all’autocall trigger il certificato rimborsa il valore nominale più la cedola del trimestre in questione (e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria); in caso contrario la vita del prodotto continua.
A scadenza, se il prodotto non si è estinto anticipatamente, si prefigurano 2 scenari:
- se ogni sottostante non scende la barriera europea (stesso livello del trigger cedolare), il certificato paga il nominale più l’ultima cedola e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria;
- in caso contrario il certificato replica linearmente la performance del sottostante peggiore (ossia con valore peggiore rispetto a quello iniziale, anche detto Worst Of, WO), pagando un valore pari al valore nominale del certificato per la performance (data dal valore finale in rapporto al valore iniziale) del suddetto sottostante.
Sottostanti
La situazione attuale sui sottostanti di questo certificato di investimento memory cash collect Vontobel sono rappresentati da:
- Barrick Gold: livello iniziale (19,14 USD), Barriera/ trigger cedolare (12,441 USD), ultimo prezzo registrato (chiusura al 25.10.2021 a 19,55 USD, pari al 102,14% del livello iniziale)
- Newmont Mining: livello iniziale (56,67 USD), Barriera/ trigger cedolare (36,8355 USD), ultimo prezzo registrato (chiusura al 25.10.2021 a 57,91 USD, pari al 102,19% del livello iniziale)
- Kinross Gold: livello iniziale (6,09 USD), Barriera/ trigger cedolare (3,9585 USD), ultimo prezzo registrato (chiusura al 25.10.2021 a 6,45 USD, pari al 105,91% del livello iniziale)
Analisi dinamico-oggettiva
Barrick Gold per ora rappresenta il Worst Of (WO) ma la situazione è praticamente uguale su Newmont Mining. In base alle quotazioni attuali del sottostante WO, ed un prezzo lettera (=di acquisto per l’investitore) di 100,8 euro questo sarebbe il payoff a scadenza (= la struttura di pagamento del contratto, data dal Val Rimb Cert, al variare del valore del sottostante WO dalla quotazione attuale a 0%, dato da Pr Sottost; rosso per decrementi/perdite %, verde per aumenti/guadagni %) a parità di condizioni sugli altri sottostanti:
Se il certificato non è scaduto anticipatamente paga il nominale più l’ultima cedola condizionata, (assieme a quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria), ottenendo 102,37 euro, se il sottostante WO non scende oltre il -36,36% dall’attuale quotazione. Considerando l’effetto memoria il certificato paga 118,96 euro (il nominale più 8 cedole), con un rendimento potenziale lordo massimo a 2 anni di circa il 18,02% rispetto il suddetto prezzo lettera.
Se invece il WO scendesse con più forza il certificato perderebbe, in %, un valore sostanzialmente uguale rispetto l’investimento diretto sul sottostante WO stesso (il certificato quota sulla componente lineare).
Codice ISIN del prodotto
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