Questo certificato Intesa Sanpaolo Cash Collect risponde all’esigenza di chi vuole capire come investire su 1 società appartenente al settore bancario.
Come sempre è utile fare delle osservazioni sull’azione sottostante su cui è scritto il certificato di investimento.
Informazioni sul sottostante
Innanzi tutto l’azione sottostante il certificato a marchio Intesa Sanpaolo è Unicredit.
- L’azienda su cui è scritto il certificato è solo una, quindi il rischio di correlazione si riduce al solo mercato/settore in cui è quotata/opera.
- Unicredit dispone di uno storico adeguato per valutazioni di stampo quantitativo. E’ possibile ad esempio analizzare i bilanci o il processo che muove fondamentalmente il prezzo, e quindi la natura stocastica del sottostante analizzato, potendo osservare anche eventuali mutamenti di natura a seconda del periodo storico/time frame.
- Essendo un’impresa bancaria è soggetta a variabili economiche come tassi d’interesse, quantità di moneta in circolo nel sistema e quindi inflazione
- L’azienda presenta inoltre una volatilità mediamente elevata, e questo giova alla costruzione in termini di facilità e risparmio nella costruzione del certificato (costi più bassi delle opzioni)
- Per concludere non è possibile il confronto fra la metrica del P/E attuale delle singole aziende rispetto al settore bancario (sarebbe utile anche un più approfondito confronto sub-sector commerciale/d’investimento e del peer group)
Intesa Sanpaolo Certificati Memory Cash Collect: punti salienti
A seguire la struttura del certificato di Intesa Sanpaolo
- Barriera europea sul capitale al 65% del valore iniziale
- Trigger cedole al 65% del valore iniziale
- Prima cedola trimestrale incondizionata del 2,53%
- Successive cedole trimestrali condizionate del 2,53% (max 10,12% annuo taglio nominale unitario di 100 euro) con effetto memoria
- Ultimo prezzo lettera rilevato sulla pagina del sito a circa 100,45 euro -chiusura dell’11.05.2023 –
Intesa Sanpaolo Certificati Cash Collect: funzionamento
Questo certificato Intesa Sanpaolo, è stato emesso il 03.05.2023, ha data di valutazione finale posta al 30′.04.2025 (scadenza/liquidazione 05.05.2025), è negoziato su SeDeX ed ha un valore nominale di 100 euro.
Il certificato in questione paga dunque cedole trimestrali condizionate di 2,53 euro. Incondizionata significa a prescindere dall’andamento del sottostante.
In seguito il certificato paga cedole trimestrali condizionate di pari importo a quella incondizionata, ovvero se il sottostante non scende oltre il trigger delle cedole, posto al 65% del rispettivo valore iniziale; in caso contrario non viene corrisposta alcuna cedola. Tuttavia le cedole eventualmente non corrisposte vengono immagazzinate in memoria e pagate insieme a quella di cui si ripresenta la condizione del pagamento
A scadenza, se il prodotto non si è estinto anticipatamente, si prefigurano 2 scenari:
- se il sottostante non scende la barriera posta al 65% dei livelli iniziali (stessa entità del trigger cedolare), il certificato paga il nominale più l’ultima cedola – e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria -;
- in caso contrario il certificato replica linearmente la performance del sottostante peggiore (ossia con valore peggiore rispetto a quello iniziale, anche detto Worst Of, WO), pagando un valore pari al valore nominale del certificato per la performance (data dal valore finale in rapporto al valore iniziale) del suddetto sottostante
Da notare la presenza della barriera europea: grazie a tale caratteristica il valore dei sottostanti può anche fluttuare sotto barriera durante la vita del certificato senza compromettere la protezione del capitale. Affinché venga restituito il valore nominale il valore dei sottostanti deve risultare sopra la barriera solo alla data di valutazione finale.
Il sottostante
La situazione attuale sul sottostante di questo certificato Intesa Sanpaolo Cash Collect è la seguente:
- Unicredit: livello iniziale (18,288 Eur), Barriera/trigger cedola (11,8872 Eur), ultimo prezzo registrato (chiusura all’11.05.2023 a 18,866 Eur, pari al 103,16% del valore iniziale)
Codice ISIN del prodotto
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