Oggi presentiamo un certificato targato Goldman Sachs, a capitale totalmente protetto e scritto sul FTSE Mib. Ciò significa che, qualunque sia la performance del sottostante, alla scadenza il certificato rimborserà sempre il valore nominale.
Dato che si tratta di un certificato capital protection (o equity protection), permette all’investitore di partecipare alla performance positiva del sottostante oppure, in caso di andamento negativo, di proteggere il capitale investito in funzione del livello di protezione, che in questo caso è totale. Questo significa che se il sottostante produce una performance positiva, calcolata rispetto allo strike iniziale, oltre all’importo nominale l’investitore riceve un ulteriore importo partecipando, di fatto, al rialzo del sottostante. Viceversa, in caso di andamento negativo il capitale è protetto al 100% del rispettivo valore nominale.
C’è quindi da dire che se il certificato a marchio Goldman Sachs è acquistato all’emissione, il capitale rimarrà sempre protetto. Se, invece, si acquista sul mercato secondario nel corso della vita del prodotto occorre pagare il prezzo di mercato del certificato stesso. Prezzo che può essere minore o maggiore del valore nominale e quindi portare a perdite o rendimenti minimi garantiti.
Come vedremo infatti, dato che il valore attuale del FTSE Mib è minore del prezzo strike, il certificato consente di ottenere un piccolo rendimento minimo.
Goldman Sachs Certificati Equity Protection Callable: struttura del certificato, come investire sul FTSE Mib
A seguire la struttura del certificato a marchio Goldman Sachs:
- Protezione al 100% del valore nominale
- Opzione callable mensile a partire da 103 euro dal 6° mese (29.03.2023)
- Cedola mensile dell’opzione callable dello 0,50% (max 6,00% p.a.)
- Valore nominale di 100 Euro
- Prezzo lettera rilevato a 99 Euro – chiusura del 12.10.2022 –
Goldman Sachs Certificati Equity Protection Callable: funzionamento del payoff, come investire sul FTSE Mib
Questo certificato è stato emesso da Goldman Sachs il 30.09.2022, ha data di valutazione finale posta al 29.09.2025 (scadenza/liquidazione 06.10.2025), è negoziato su SeDeX e ha un valore nominale di 100 Euro.
Dal sesto mese è previsto il diritto per l’emittente di ritirare anticipatamente il prodotto corrispondendo all’investitore inizialmente 103 euro; alla seconda data verranno corrisposti 103,5, per arrivare all’ultima data possibile (29.08.2025) a 117,50 euro.
Alla scadenza si prospettano 2 possibili scenari:
- se il valore finale del sottostante è pari o inferiore al 100% del relativo valore iniziale, il certificato protegge il capitale e rimborsa il valore nominale di 100 euro
- se il valore finale del sottostante è superiore al relativo livello iniziale, il certificato paga un importo commisurato alla performance positiva del sottostante con valore inferiore rispetto al valore iniziale.
Il sottostante
Il sottostante del certificato targato Goldman Sachs è il seguente:
- FTSE Mib: valore iniziale (20352,98 punti), ultimo prezzo registrato (chiusura al 12.10.2022 a 20466,77 punti, pari al 100,56% del livello iniziale)
Analisi dinamico oggettiva
In base alle quotazioni attuali del sottostante del certificato Goldman Sachs, e un prezzo lettera (= di acquisto per l’investitore) di 99 Euro questo sarebbe il payoff a scadenza (= la struttura di pagamento del contratto, data dal Val Rimb Cert, al variare del valore del sottostante WO dalla quotazione attuale a 0%, dato da Pr Sottost; rosso per decrementi/perdite %, verde per aumenti/guadagni %) a parità di condizioni sugli altri sottostanti:
Se il FTSE Mib rimanesse sulla quotazione attuale, o scendesse con più forza, il capitale rimarrebbe sempre protetto al 100%, restituendo un rendimento minimo dell’1,01% rispetto al suddetto prezzo.
Se salisse del +10% si otterrebbe un rendimento del 11,73%. Se salisse al massimo del +50% si otterrebbe un rendimento del 52,36% e così via.
Codice ISIN del certificato
Cliccandovi sopra verrete rimandati alla pagina del certificato targato Goldman Sachs.