All’interno dei certificati offerti dall’emittente EFG International spunta un Phoenix Memory scritto su un sottostante appartenente al macro-settore finanziario – e più specificatamente al settore Bancario -.
Attraverso un investimento di danaro relativamente limitato (taglio nominale da 1000 euro) – è possibile investire su una banca di grande esperienza sia nell’ambito tradizionale che di investimento.
Indirettamente perché, con un impiego di denaro, è possibile investire su un azione che opera principalmente nel campo dei bancario e mobiliare per rinunciare ai potenziali rialzi, ottenendo cedole periodiche potenziali ed una protezione condizionata sul capitale.
In questo caso, il sottostante che non ha bisogno di presentazioni, è rappresentato dal gruppo bancario Unicredit.
Informazioni sul sottostante
A seguire delle informazioni del certificato a marchio EFG International
- Unicredit è quotata da un periodo di tempo sufficientemente ampio – circa intorno alla fine degli anni ’80 – da effettuare adeguate valutazioni di stampo quantitativo ed analizzare il comportamento di base – e quindi la natura stocastica – che muove fondamentalmente il processo del prezzo del sottostante analizzato – potendo anche osservare possibili ed eventuali mutamenti di natura a seconda del periodo storico/time frame
- L’azienda presenta fondamentali solidi e rappresenta un entità praticamente sempre sotto l’occhio dell’investitore e del mondo bancario/finanziario europeo. Appartenendo all’ampio settore finanziario (bancario, mobiliare, assicurativo, immobiliare ecc) è caratterizzata da un modus operandi inevitabilmente influenzato dai tassi d’interesse – e quindi dell’economia in generale, dato che questi vengono calibrati in base all’andamento di alcuni parametri quali l’inflazione -.
- La volatilità implicita (per convenzione analizzata su una rolling window a 30 giorni) è mediamente elevata
Si passa ora ad esplicare il meccanismo di base del certificato (estrapolato mediante lettura dei documenti fondamentali, che costituiscono il quadro tecnico-normativo per meglio comprendere le caratteristiche primarie del prodotto cartolarizzato).
EFG International Certificati Phoenix Memory callable: struttura del certificate
A seguire la struttura del certificato targato EFG:
- Barriera europea di protezione sul capitale pari al 60% del valore iniziale
- Trigger cedole al 60% del valore iniziale
- Opzione call trigger mensile osservabile dal 6° mese (dal 10.07.2023) e pari al 100% del valore iniziale
- Cedole condizionate mensili dell’1,00% (massimo 12,00% annuo sul taglio nominale unitario di 1000 euro) con effetto memoria
- Valore nominale 1000 Euro
- Prezzo lettera rilevabile rilevato sulla pagina del sito a circa 1016,01 euro – chiusura del 27.01.2023 –
EFG International Certificati Phoenix Memory: funzionamento del payoff
Questo certificato è stato emesso da EFG International il 16.01.2023, ha data di valutazione finale posta al 09.01.2025 (scadenza/liquidazione 16.01.2025), è negoziato su EuroTLX ed ha un valore nominale di 1000 Euro.
Meccanismo cedolare
Il Certificato di EFG paga cedole mensili condizionate di 10 Euro, cioè se il sottostante non scende oltre il trigger delle cedole, posto al 60% dei livelli iniziali; in caso contrario non viene corrisposta alcuna cedola, che però viene immagazzinata in memoria e pagata assieme a tutte quelle eventualmente non pagate in precedenza quando si presenta la condizione del pagamento, ovvero quando il sottostante risale sopra il trigger in una delle date di valutazione successive.
Meccanismo di rimborso anticipato: Opzione Call
Ad ogni data di osservazione (dal 6° mese) l’emittente ha il diritto, ma non l’obbligo, di richiamare i prodotti a sua discrezione. Nel caso in cui l’emittente eserciti tale diritto l’investitore riceve il 100% del valore nominale più le eventuali cedole dovute.
NB: In altre parole, se l’emittente esercita l’opzione call alla prima data si ottengono 6 cedole più il nominale. Altrimenti si passa alla seconda data, ecc
Scadenza
A scadenza, se il prodotto non è stato richiamato anticipatamente si prefigurano 2 scenari:
- se alla data di valutazione finale il sottostante non scende sotto la barriera europea – della stessa entità del trigger cedolare -, il certificato paga il nominale più l’ultima cedola – e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria -;
- in caso contrario il certificato di investimento replica linearmente la performance dell’azienda Unicredit, pagando un valore pari al valore nominale del certificato moltiplicato per la performance (data dal valore finale in rapporto al valore iniziale) del suddetto sottostante.
Da notare la presenza della barriera europea: grazie a tale caratteristica il valore dei sottostanti può anche fluttuare sotto barriera durante la vita del certificato senza compromettere la protezione del capitale. Affinché venga restituito il valore nominale, il valore dei sottostanti deve risultare sopra la barriera solo alla data di valutazione finale.
Sottostante
La situazione attuale sul sottostante dii questo certificato di EFG International è la seguente:
- Unicredit: valore iniziale (14,38 Eur), Barriera/trigger cedola (8,628 Eur), ultimo prezzo registrato (chiusura al 30.01.2023 a 15,888 Eur, pari al 110,49% del valore iniziale)
Analisi dinamico-oggettiva
In base alle quotazioni attuali del sottostante, ed un prezzo lettera (=di acquisto per l’investitore) di circa 1016,01 euro questo sarebbe il payoff a scadenza (= la struttura di pagamento del contratto, data dal Val Rimb Cert, al variare del valore del sottostante dalla quotazione attuale a 0%, dato da Pr Sottost; rosso per decrementi/perdite %, verde per aumenti/guadagni %):
Se il certificato targato EFG International non si è estinto anticipatamente paga il nominale più l’ultima cedola condizionata (assieme a quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria) se il sottostante non scende oltre il 45,69% dall’attuale quotazione. Considerando l’effetto memoria il certificato pagherebbe 1240 Euro, con un massimo rendimento potenziale lordo a circa 2 anni intorno al 22,05%.
Viceversa, se Unicredit scendesse con più forza il certificato perderebbe, in %, un valore leggermente inferiore rispetto all’investimento diretto sul sottostante stesso (il certificato quota con un piccolo sconto sulla componente lineare).
Codice ISIN del prodotto
Cliccandovi sopra verrete rimandati alla pagina del certificato targato EFG.