Ecco un certificato di investimento memory cash collect Vontobel che illustra come investire su 4 titoli europei appartenenti a settori misti, ottenendo un flusso cedolare potenziale ed una protezione sull’investimento fatto.
I sottostanti sono rappresentati da Banco BPM (settore bancario), Ferrari (settore auto e lusso), Prysmian (settore industriale) e STMicroelectronics (settore tecnologico dei semiconduttori).
Punti di forza del certificato di investimento memory cash collect Vontobel
- Barriera europea sul capitale al 60% dei livelli iniziali
- Trigger cedole condizionate al 60% dei livelli iniziali
- Cedole mensili condizionate dello 0,74% (max 8,88% annuo) con effetto memoria
- Autocall trigger mensile -che permette di ricevere il rimborso anticipato- osservabile dal 6° mese (dal 24.01.2022) e pari al 100% dei livelli iniziali
- Prezzo lettera rilevato a circa 100 euro -chiusura del 02.11.2021-
Funzionamento del certificato di investimento memory cash collect Vontobel
Questo certificato di investimento memory cash collect Vontobel, è stato emesso il 26.10.2021, ha data di valutazione finale posta al 23.10.2023 (scadenza/liquidazione 30.10.2023), è negoziato su SeDex ed ha un valore nominale di 100 euro.
Il prodotto paga cedole mensili di 0,74 euro se ogni sottostante non scende oltre il trigger delle cedole, posto al 60% dei livelli iniziali; in caso contrario non viene corrisposta alcuna cedola, che però viene immagazzinata in memoria e pagata assieme a tutte quelle eventualmente non pagate in precedenza quando si presenta la condizione del pagamento, ovvero quando i sottostanti risalgono sopra il trigger.
Inoltre il meccanismo Autocall permette di ottenere il rimborso anticipato, grazie all’autocall trigger mensile, a partire dal 3° mese e pari al 100% dei livelli inziali dei sottostanti: se il prezzo di ogni sottostante è pari o superiore all’autocall trigger il certificato rimborsa il valore nominale più la cedola del mese in questione (e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria); in caso contrario la vita del prodotto continua.
A scadenza, se il prodotto non si è estinto anticipatamente, si prefigurano 2 scenari:
- se ogni sottostante non scende sotto la barriera, posta al 60% (come per il trigger cedolare) del livello iniziale, il certificato paga il nominale più l’ultima cedola -e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria-.
- in caso contrario il certificato replica linearmente la performance del sottostante peggiore (ossia con valore peggiore rispetto a quello iniziale, anche detto Worst Of, WO), pagando un valore pari al valore nominale del certificato per la performance (data dal valore finale in rapporto al valore iniziale) del suddetto sottostante
Sottostanti
I sottostanti del certificato Vontobel sono rappresentati da:
- Banco BPM: livello iniziale (2,95 Eur), Barriera/trigger cedola (1,77 Eur), ultimo prezzo registrato (chiusura al 02.11.2021 a 2,743 Eur, pari al 92,98% del livello iniziale)
- Ferrari: livello iniziale (223,14 Eur), Barriera/trigger cedola (133,884 Eur), ultimo prezzo registrato (chiusura al 02.11.2021 a 213,1 Eur, pari al 95,5% del livello iniziale)
- Prysmian: livello iniziale (32,28 Eur), Barriera/trigger cedola (19,368 Eur), ultimo prezzo registrato (chiusura al 02.11.2021 a 33,44 Eur, pari al 103,59% del livello iniziale)
- STMicroelectronics (Euronext): livello iniziale (37,77 Eur), Barriera/trigger cedola (22,662 Eur), ultimo prezzo registrato (chiusura al 02.11.2021 a 41,75 Eur, pari al 110,54% del livello iniziale)
Analisi dinamico-oggettiva
Banco BPM per ora rappresenta il Worst Of (WO). In base alle quotazioni attuali del sottostante WO, ed un prezzo lettera (=di acquisto per l’investitore) di 100 euro questo sarebbe il payoff a scadenza (= la struttura di pagamento del contratto, data dal Val Rimb Cert, al variare del valore del sottostante WO dalla quotazione attuale a 0%, dato da Pr Sottost; rosso per decrementi/perdite %, verde per aumenti/guadagni %) a parità di condizioni sull’altro sottostante:
Se il certificato non è scaduto anticipatamente paga il nominale più l’ultima cedola condizionata, (assieme a quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria), ottenendo 100,74 euro, se il sottostante WO non scende oltre il -35,47% dall’attuale quotazione. Considerando l’effetto memoria il certificato paga 117,76 euro (il nominale più 24 cedole), con un rendimento potenziale lordo a 2 anni di circa il 17,76% rispetto il suddetto prezzo lettera.
Se invece il WO scendesse con più forza il certificato perderebbe, in %, un valore di poco superiore rispetto l’investimento diretto sul sottostante WO stesso (il certificato sulla con un piccolo premio componente lineare che va dal 2% al 4% circa).