Come investire su Advanced Micro Devices e generare un rendimento potenziale utilizzando il certificato Unicredit top bonus con ISIN DE000HB07GH5.
Advanced Micro Devices (brevemente AMD) è una multinazionale statunitense operante nella produzione di semiconduttori con sede a Sunnyvale, California. Rappresenta uno dei leader mondiali nella produzione di CPU per il mercato consumer, workstation e server, di chip grafici integrati e discreti dopo la fusione con ATI oltre ai chipset.
Il titolo presenta dei fondamentali solidi e detiene una buona quota di mercato nel campo dei semiconduttori, rendendola una degna rivale delle aziende in tale settore (vedi Nvidia e Qualcomm). A livello grafico il titolo ha segnato un poderoso rally al rialzo circa dall’inizio 2016 ad oggi, oltre il +6.000%! Il tutto sicuramente con delle correzioni che indicano una volatilità mediamente elevata (anche se attualmente il livello di volatilità implicita è relativamente più basso rispetto alla sua media). Tuttavia occorre prestare sempre attenzione perché il titolo “naviga in acque inesplorate”.
In ogni caso, la presenza di una barriera europea tipica dei top bonus, implica un minor rischio di rottura essendo rilevata solo alla data di valutazione finale (questo può far si che delle correzioni non intacchino la restituzione del bonus, ovviamente nei limiti della barriera).
In questo modo, chi ha una view rialzista, di stabilità o quanto meno moderato ribasso del titolo AMD può utilizzare questa opportunità offerta dal certificato Unicredit.
Altra caratteristica che potrebbe interessare è che il certificato incorpora un piccolo sconto sulla componente lineare.
Entriamo più nel dettaglio analizzandone le caratteristiche tecniche e facendo un’analisi del payoff.
Punti salienti del certificato Unicredit top bonus
- Barriera europea sul capitale al 70% del livello iniziale
- Bonus (e cap) al 109,5% del valore nominale/valore iniziale
- Opzione quanto che neutralizza il tasso di cambio
- Prezzo lettera rilevato -intorno alle 10:05 del 29.10.2021- a circa 105,62 euro
Funzionamento del certificato Unicredit top bonus
Questo certificato di investimento top bonus è stato emesso da Unicredit il 05.10.2021, ha data di valutazione finale al 15.12.2022 (scadenza/liquidazione al 22.12.2022), è negoziato su EuroTLX ed ha un valore nominale di 100 euro.
A scadenza si prospettano 2 scenari:
- se alla data di valutazione finale il sottostante non tocca o scende sotto la barriera (per questo chiamata americana europea, perché attiva solo alla data di valutazione finale), posta al 70% del livello inziale, il certificato paga il bonus di 109,5 euro
- in caso contrario si perde il diritto al bonus ed il prodotto paga un importo commisurato alla performance del sottostante, che comunque non può superare il cap (uguale al bonus, per semplicità di costruzione del certificato e di risparmio sulla strutturazione del prodotto). In tal caso l’importo di rimborso si calcola moltiplicando il nominale per la performance del sottostante (data dal rapporto fra valore finale e valore iniziale di AMD)
Da notare inoltre la presenza della barriera europea: questo tipo di barriera viene osservata solo alla data di valutazione finale (nei bonus cap invece è americana). Da ciò deriva che se il sottostante dovesse scendere sotto la barriera durante la vita del certificato per poi risalirvici sopra alla data di valutazione finale, il capitale da rimborsare al valore nominale non viene intaccato. Ciò influisce sull’entità del bonus, sulla definizione del livello barriera e sulla durata.
Da notare la presenza dell‘opzione quanto: nonostante il titolo su cui è scritto il certificato sia denominato in USD, il prodotto paga un importo di rimborso in Euro, non lasciando l’investitore esposto a variazioni (favorevoli o sfavorevoli) del cambio EUR/USD.
Sottostante
Il sottostante del certificato Unicredit con top bonus è rappresentato da:
- Advanced Micro Devices: livello iniziale (100,35 USD), Barriera (70,245 USD), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura del 28.10.2021 a 121,16 USD, pari al 120,74% del livello iniziale)
Analisi dinamico-oggettiva
Alle quotazioni attuali del sottostante, e con un prezzo lettera (=di acquisto per l’investitore) di circa 105,62 Euro, questo sarebbe il profilo di payoff a scadenza (= la struttura di pagamento del certificato, data da Val Rimb Cert, al variare del prezzo del sottostante dalla quotazione attuale a 0%, dato da Pr sott: in verde gli aumenti/guadagni; in rosso i decrementi/perdite):
Il certificato paga il bonus di 109,5 euro se, alla data di valutazione finale, il sottostante non scende oltre mai il -42,02% dalla quotazione attuale, con un rendimento potenziale di circa il 3,67% rispetto il suddetto prezzo. Se invece AMD scendesse con più forza il certificato quoterebbe sulla componente lineare perdendo, in %, un importo minore rispetto alla perdita di terreno del sottostante in caso di sforo della barriera (il certificato quota con uno sconto sulla componente lineare)