Questo Certificato Phoenix Memory è stato emesso da Leonteq il 01.09.2021, ha data di valutazione finale al 27.08.2024 (liquidazione il 03.09.2024), è negoziato su EuroTLX ed ha un valore nominale di 1000 Euro.
Link del prodotto
Punti salienti del certificato
- Barriera europea sul capitale pari al 50% dei livelli iniziali
- Trigger Cedole al 50% dei livelli iniziali
- Cedole trimestrali del 2% con effetto memoria (max 8% p.a.)
- Autocall trigger trimestrale (che permette di ricevere il rimborso anticipato) a partire dal 3° trimestre (27.05.2022) e decrescente a step del 5%: dal 100% al 90% dei livelli iniziali
- prezzo lettera rilevato a circa 974 euro -intorno alle 10:05 del 14.09.2021-
Funzionamento
Il prodotto paga cedole trimestrali di 20 euro se ogni sottostante non scende oltre il trigger delle cedole delle cedole posto al 50% dei livelli iniziali; in caso contrario non viene corrisposta alcuna cedola, che però viene immagazzinata in memoria e pagata assieme a tutte quelle eventualmente non pagate in precedenza quando si presenta la condizione del pagamento, ovvero quando tutti i sottostanti risalgono sopra il trigger.
Inoltre il meccanismo Autocall permette di ottenere il rimborso anticipato, grazie all’autocall trigger trimestrale, a partire dal 3° trimestre e decrescente a step del 5% (vedi sopra), aumentando le probabilità del rimborso anticipato: se il prezzo di ogni sottostante è pari o superiore all’autocall trigger il certificato rimborsa il valore nominale più la cedola del trimestre in questione (e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria); in caso contrario la vita del prodotto continua.
A scadenza, se il prodotto non si è estinto anticipatamente, si prefigurano 2 scenari:
- se ogni sottostante non scende sotto la barriera posta al 50% del livello iniziale il certificato paga il nominale più l’ultima cedola -e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria-.
- in caso contrario il certificato replica linearmente la performance del sottostante peggiore (ossia con valore finale peggiore rispetto a quello iniziale, anche detto Worst Of, WO), pagando un importo pari al valore nominale del certificato per la performance (data dal valore finale in rapporto al valore iniziale) del suddetto sottostante
Sottostante
Il sottostante è rappresentato da:
- Beyond Meat: livello iniziale (121,5 USD), Barriera/trigger cedola (60,75 USD), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura al 13.09.2021 a 112,94 USD, pari al 92,95% del livello iniziale)
Analisi dinamico-oggettiva
In base alle quotazioni attuali del sottostante, ed un prezzo lettera (=di acquisto per l’investitore) di circa 974 euro questo sarebbe il payoff (= la struttura di pagamento del contratto, data dal Val Rimb Cert, al variare del valore del sottostante dalla quotazione attuale a 0%, dato da Pr Sottost; rosso per decrementi/perdite %, verde per aumenti/guadagni %):
Il certificato paga il nominale più l’ultima cedola condizionata (assieme a quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria), ottenendo 1020 euro, se il sottostante non scende oltre il -46,21% dall’attuale quotazione. Considerando l’effetto memoria il certificato paga 1240 euro (il nominale più 12 cedole da 30 euro), con un potenziale rendimento lordo a 3 anni di circa il 27,31%.
Se invece il sottostante scendesse con più forza il certificato perderebbe, in %, un valore sostanzialmente uguale rispetto l’investimento diretto sul sottostante stesso (il certificato quota sulla componente lineare. Per maggiori informazioni vedi: I certificates: quotazione a sconto o a premio sulla lineare. Una delle determinanti è la volatilità!).