Il 23/01/2020 Exane ha emesso 3 certificati crescendo rendimento memory su basket azionari Worst Of. Si tratta di certificati quotati  su Euro TLX con scadenza a 3 anni, che prevedono: cedole mensili condizionate (che prevedono effetto memoria), meccanismo di rimborso anticipato mensile e protezione condizionata del capitale a scadenza. Ogni certificato ha inoltre un prezzo di emissione di 1000€.

ISIN’s: FREXA0022451, FREXA0022469, FREXA0022436

Vediamo più nel dettaglio.

Punti salienti

• Cedole mensili condizionate fino ad un max annuo  che va dall’8,28% al 9,72%
• Trigger pagamento cedole al 75% e al 60% dei livelli iniziali dei sottostanti
• Barriere europee di protezione del capitale al 60% ed al 55% dei livelli iniziali
• A partire dal 6° mese vi è la possibilità di ottenere il rimborso anticipato, grazie all’autocall trigger, al prezzo di emissione di 1000 €.

Caratteristiche

Meccanismo cedolare

Se non si verifica il rimborso anticipato, dal 1° al 36° mese, ad ogni data di valutazione (mensile) l’investitore percepisce, per ogni certificato, una cedola calcolata sul valore nominale di 1000 € se il valore di ogni sottostante è pari o maggiore alla rispettiva barriera; nel caso inverso non viene corrisposta alcuna cedola. Tuttavia l’effetto memoria fa si che, se alla data di valutazione successiva si verifica la condizione del pagamento, l’investitore, oltre alla cedola del mese in questione, riceverà tutte le cedole precedenti non distribuite.

Dal 6° al 35° mese i  viene rimborsato anticipatamente se, ad ogni data di valutazione mensile del rimborso automatico, il prezzo di ogni sottostante è pari o superiore al 100% del rispettivo livello iniziale. Se la condizione si attiva l’investitore riceve 1000 € per ogni certificato più l’importo della eventuale cedola; in caso contrario la vita del prodotto continua.

Per il certificato con ISIN FREXA0022469 ci sono invece degli step decrescenti definiti nel seguente modo:

• 100% del Livello Iniziale dal 6° al 11° mese;
•  95% del Livello Iniziale dal 12° al 17° mese;
• 90% del Livello Iniziale dal 18° al 23° mese.
• 85% del Livello Iniziale dal 24° al 29° mese.
• 80% del Livello Iniziale dal 30° al 35° mese.

Scadenza

Se non si verifica la condizione di rimborso anticipato, alla data di scadenza l’investitore percepisce 1000 € per ogni certificato più la/le cedola/cedole se, alla data di valutazione finale, il prezzo di ogni sottostante è pari o superiore alla relativa barriera di protezione del capitale. Nel caso speculare non viene percepito l’importo integrale di 1000 €, ma un valore determinato moltiplicando la performance (calcolata come valore finale in rapporto al valore iniziale del sottostante) del titolo peggiore (ossia il titolo con quotazione più bassa rispetto al fixing iniziale) per il valore nominale di 1000 €.