Questo Cash Collect Maxi Premio, con ISIN DE000HV4LWT8, ha come sottostanti Ford, Volkswagen e Tesla, 3 società appartenenti al settore automobilistico
Certificato Cash Collect Maxi Premio di Unicredit: Obiettivo e funzionamento
Il certificato Cash Collect Maxi Premio di Unicredit, con ISIN DE000HV4LWT8 (qui il link), è stato emesso il 13.04.2021, ha data di valutazione finale posta al 18.04.2024 (liquidazione il 25.04.2024), è negoziato su SeDeX ed ha un ha valore nominale di 100 euro. Il livello iniziale è stato fissato a 12,73 USD per Ford, a 240,5 Euro per Volkswagen e a 670,97 USD per Tesla.
Punti di forza del certificato DE000HV4LWT8
- Protezione: barriera sul capitale al 50% dei livelli iniziali
- Maxi cedola del 15% osservabile il 15.07.2021
- Cedole periodiche: incassare successivi premi trimestrali, rappresentati dalle cedole periodiche al 3,15% (max 12,6% annuo) osservabili il 21.10.2021, 20.01.2022, 21.04.2022, 21.07.2022, 20.10.2022, 19.01.2023, 20.04.2023, 20.07.2023, 19.10.2023, 18.01.2024 e il 18.04.2024
- Trigger cedole al 50% dei livelli iniziali
- Trigger maxi cedola al 50% dei livelli iniziali
- Trigger autocall trimestrale -che permette di ricevere il rimborso anticipato- a partire dal 2° trimestre (21.10.2021), coerente alle date di valutazione delle cedole periodiche e pari al 100% dei livelli iniziali
- Efficienza della fiscalità nel recupero delle minusvalenze: per maggiori informazioni si veda anche Recupero Minusvalenze? Sfrutta l’efficienza della fiscalità dei certificati, spunti operativi
- Opzione quanto che neutralizza il tasso di cambio su sottostanti espressi in valuta diversa da quella dell’Euro
- Prezzo lettera rilevato a 95,85 euro -chiusura del 12.04.2021-
Meccanismo cedolare
Il prodotto paga una maxi cedola iniziale di 15 Euro se ogni sottostante è superiore al 50% dei livelli iniziali; viceversa, ovvero se il prezzo di almeno un sottostante scenda sotto barriera la maxi cedola non viene corrisposta.
In seguito il certificato paga premi trimestrali di 3,15 euro se ogni sottostante non scende oltre il trigger posto al 50% dei livelli iniziali; in caso contrario, come per la maxi cedola, non viene corrisposta alcuna cedola.
Meccanismo di rimborso anticipato
Inoltre il meccanismo di Autocall permette di ottenere il rimborso anticipato, grazie all’autocall trigger trimestrale, coerente alle date di valutazione delle cedole, a partire dal 2° trimestre e pari al 100% dei livelli iniziali. Se il prezzo di ogni sottostante è pari o superiore all’autocall trigger il certificato rimborsa il valore nominale più la cedola del trimestre in questione; in caso contrario la vita del prodotto continua.
Scadenza
A scadenza, se il prodotto non si è estinto anticipatamente, si prefigurano 3 scenari:
- se ogni sottostante non scende sotto la barriera posta al 50% dei rispettivi livelli iniziali il certificato paga il nominale più l’ultima cedola
- in caso contrario il certificato replica linearmente la performance del sottostante peggiore (ossia con valore peggiore rispetto a quello iniziale, anche detto Worst Of, WO), pagando un valore pari al valore nominale del certificato per la performance negativa (data dal valore finale in rapporto al valore iniziale) del suddetto sottostante (se val. nom. 100 euro e barriera 50% il certificato rimborsa un valore inferiore a 50 euro).
Sottostanti del certificato
I sottostanti sono rappresentati da:
- Ford: livello iniziale (12,73 USD), Barriera/trigger cedole (6,365 USD), ultimo prezzo registrato (chiusura del 12.04.2021 a 12,38 Eur, pari al 97,25% del livello iniziale)
- Volkswagen Priv: livello iniziale (240,5 Eur), Barriera/trigger cedole (120,25 Eur), ultimo prezzo registrato (chiusura del 12.04.2021 a 235,55 Eur, pari al 97,94% del livello iniziale)
- Tesla: livello iniziale (670,97 USD), Barriera/trigger cedole (335,485 USD), ultimo prezzo registrato (chiusura del 12.04.2021 a 701,98 USD, pari al 104,62% del livello iniziale)
Analisi dinamico-oggettiva
Ford per ora rappresenta il Worst Of (WO). In base alle quotazioni attuali del sottostante WO, ed un prezzo lettera (=di acquisto per l’investitore) di 95,85 euro questo sarebbe il payoff (= la struttura di pagamento del contratto, data dal Val Rimb Cert, al variare del valore del sottostante WO dalla quotazione attuale a 0%, dato da Pr Sottost; rosso per decrementi/perdite %, verde per aumenti/guadagni %):
Il certificato paga il nominale più l’ultima cedola condizionata, ottenendo 103,15 euro, se il sottostante WO non scende oltre il -48,58% dall’attuale quotazione, con un rendimento del 7,21% rispetto il suddetto prezzo.
Se invece il sottostante WO scendesse con più forza il certificato perderebbe, in %, un valore sostanzialmente uguale rispetto l’investimento diretto sul sottostante WO stesso (il certificato quota sulla componente lineare).