Questo certificato Bnp Paribas Bonus Cap risponde all’esigenza di chi vuole capire come investire indirettamente in una multinazionale italiana attiva principalmente nel campo dell’energia elettrica, che non ha bisogno di presentazioni e che risponde chiaramente ad esigenze di carattere nazionale.
Come sempre è utile fare delle osservazioni sull’azione sottostante su cui è scritto il certificato di investimento.
Innanzi tutto l’azione in questione è Enel.
Se si ha una view rialzista, laterale o di moderato ribasso del titolo si può prendere a riferimento questo bonus caop emesso da Bnp Paribas, allo scopo di ottenere un puro rendimento potenziale dato dalla differenza fra il bonus ed il prezzo lettera
Bnp Paribas Certificati Bonus Cap: informazioni quantitative sul sottostante, come investire su Enel
Osservazioni/Conclusioni su Enel:
- Enel si trova in una chiara impostazione ribassista di breve-medio periodo, a seguito di una vera e propria esplosione del prezzo.
- L’aziende presenta fondamentali solidi e rappresenta un interesse strategico nazionale.
- Quanto al β si può sintetizzare questo: come più volte detto, questa metrica di rischio sistematico (semplice, facilmente comprensibile ma incompleta, e che quindi produce inevitabilmente distorsioni di stima ed altri problemi se non usata correttamente) si è rivelata erratica nel tempo, ha cioè cambiato natura. Inoltre il β levered è maggiore del β unlevered, a testimonianza del fatto che le utilities, per loro natura, sono relativamente altamente indebitate. Conclusione: attualmente la metrica levered in questione calcolata su una rolling window di 5 anni in questione si trova a circa +0,90 (e scende nettamente se calcolata su time frame minori), denotando in qualche modo una dinamica cd anticiclica (anche se per corretta definizione, per anticiclico in finanza si intende una dinamica inversamente proporzionale alla grandezza di riferimento) durante il suddetto periodo.
- La barriera di protezione ed il trigger cedolare non sono molto conservativi e, ad osservare le aspettative circa i tassi reali futuri il lettore dovrebbe trarre le sue conclusioni.
Bnp Paribas Certificati Bonus Cap: punti salienti, come investire su Enel inidirettamente
- Barriera americana intraday sul capitale al 70% del livello iniziale
- Bonus (e cap) al 112% del valore nominale/valore iniziale
- Prezzo lettera rilevato sulla pagina del sito -intorno alle 11:50 del 21.03.2023- a circa 105,75 Euro
Bnp Paribas Certificati Bonus Cap: funzionamento del payoff, come investire su Enel inidirettamente
Questo certificato di investimento Bonus Cap è stato emesso da Bnp Paribas il 10.03.2023, ha periodo d’osservazione della barriera fino al 16.12.2022 (scadenza/liquidazione al 23.12.2022), è negoziato su SeDeX ed ha un valore nominale di 100 euro.
A scadenza si prospettano 2 scenari:
- se durante tutto il periodo di osservazione il sottostante non tocca o scende sotto la barriera (per questo chiamata americana intraday, perché attiva in ogni momento di borsa aperta), posta al 70% del livello inziale, il certificato paga il bonus di 112 euro, con un rendimento potenziale massimo lordo del 5,91% rispetto il prezzo lettera di 105,75 Euro.
- in caso contrario si perde il diritto al bonus ed il prodotto paga un importo commisurato alla performance del sottostante, che comunque non può superare il cap (uguale al bonus, per semplicità di costruzione del certificato e di risparmio sulla sua strutturazione, dato dalla vendita di una call per “cappare” il risultato). In tal caso l’importo di rimborso si calcola moltiplicando il nominale per la performance del sottostante (data dal rapporto fra valore finale e valore iniziale di Assicurazioni Generali)
In formule:
Valore di Rimborso = Min (112%; Performance)
Dove:
Performance = Valore Finale / Valore Iniziale di Enel
Bnp Paribas Certificati Bonus Cap: il sottostante con commento sulla componente lineare
La situazione attuale sul sottostante del certificato Bnp Paribas Bonus Cap è la seguente:
- Enel: Valore Iniziale (5,722 Eur), Barriera (4,0054 Eur), Cap (6,40864 Eur), ultimo prezzo registrato a mercato aperto (intorno alle 11:50 del 21.03.2023 a 5,86 Eur, pari al 102,42% del livello iniziale)
NB: il fatto che Enel sia al 102,41% del valore iniziale e che il prezzo lettera sia superiore a 102,41 Euro implica che il certificato quoti con un piccolo premio sulla componente lineare. Per maggiori informazioni si legga anche: I certificates: quotazione a sconto o a premio sulla lineare. Una delle determinanti è la volatilità!