UBS Certificati Phoenix Memory: come investire sulla ripresa del settore aereo con rendimenti fino al 10,80% annuo

Questo Certificato Phoenix memory è stato emesso da UBS il 22.05.2023, ha data di valutazione finale posta al 19.05.2028 (scadenza/liquidazione 26.05.2028), è negoziato su SeDeX ed ha un valore nominale di 1000 euro.

UBS Certificati Phoenix Memory: struttura del certificate

A seguire la struttura del certificato UBS:

Barriera europea sul capitale al 65% dei livelli iniziali
Trigger cedole al 65% dei livelli iniziali
Cedole trimestrali del 2,70% (max 10,80% p.a.) con effetto memoria
Autocall trigger trimestrale -che permette di ricevere il rimborso anticipato- osservabile dal 4° trimestre (dal 20.05.2024) e pari al 100% dei livelli iniziali
Opzione quanto che neutralizza il tasso di cambio
Prezzo lettera rilevato a 1007 euro – intorno alle 11:20 del 08.06.2023 –

UBS Certificati Phoenix Memory: Funzionamento del Payoff

Il certificato targato UBSpaga cedole trimestrali di 27 euro se ogni sottostante non scende oltre il trigger delle cedole, posto al 65% dei livelli iniziali; in caso contrario non viene corrisposta alcuna cedola, che però viene immagazzinata in memoria e pagata assieme a tutte quelle eventualmente non pagate in precedenza quando si presenta la condizione del pagamento, ovvero quando i sottostanti risalgono sopra il trigger.

Inoltre il meccanismo Autocall permette di ottenere il rimborso anticipato, grazie all’autocall trigger trimestrale, a partire dal 4° trimestre e pari al 100% dei valori iniziali: se il prezzo di ogni sottostante è pari o superiore all’autocall trigger il certificato rimborsa il valore nominale più la cedola del trimestre in questione (e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria); in caso contrario la vita del prodotto continua.

A scadenza, se il prodotto non si è estinto anticipatamente, si prefigurano 2 scenari:

se ogni sottostante non scende sotto la barriera posta al 65% del livello iniziale (stessa entità del trigger cedolare) il certificato paga il nominale più l’ultima cedola – e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria -.
in caso contrario il certificato replica linearmente la performance del sottostante peggiore (ossia con valore peggiore rispetto a quello iniziale, anche detto Worst Of, WO), pagando un valore pari al valore nominale del certificato per la performance (data dal valore finale in rapporto al valore iniziale) del suddetto sottostante

Sottostanti

I sottostanti del certificato a marchio UBS sono rappresentati da:

American Airlines: livello iniziale (14,82 USD), Barriera/trigger cedola (9,633 USD), ultimo prezzo registrato (chiusura al 07.06.2023 a 15,16 USD, pari al 102,29% del livello iniziale)
Southwest Airlines: livello iniziale (29,48 USD), Barriera/trigger cedola (19,162 USD), ultimo prezzo registrato (chiusura al 07.06.2023 a 30,79 USD, pari al 104,44% del livello iniziale)

Analisi dinamico-oggettiva del payoff

American Airlines per ora rappresenta il Worst Of (WO). In base alle quotazioni attuali del sottostante WO, ed un prezzo lettera (=di acquisto per l’investitore) di 1007,25 euro questo sarebbe il payoff a scadenza (= la struttura di pagamento del contratto, data dal Val Rimb Cert, al variare del valore del sottostante WO dalla quotazione attuale a 0%, dato da Pr Sottost; rosso per decrementi/perdite %, verde per aumenti/guadagni %) a parità di condizioni sull’altro sottostante:

Il certificato targato UBS paga il nominale più l’ultima cedola condizionata (assieme a quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria), ottenendo 1027 euro, se il sottostante WO non scende oltre il 36,45% dall’attuale quotazione. Considerando l’effetto memoria il certificato paga 1540 euro (il nominale più 20 cedole), con un rendimento potenziale lordo a circa 5 anni del 52,94% rispetto il suddetto prezzo lettera.

Se invece il sottostante scendesse WO con più forza il certificato perderebbe, in %, un valore sostanzialmente uguale rispetto l’investimento diretto sul sottostante WO stesso (il certificato quota sulla componente lineare).

Link del prodotto

ISIN DE000UL4SGK0

Cliccandovi sopra verrete rimandati alla pagina del certificato di UBS

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