Come investire su Plug Power e generare un piccolo rendimento potenziale ed a fronte di uno sconto sulla componente lineare con un certificato Unicredit bonus cap.
Plug Power, azienda americana con sede nello stato di New York e quotata al Nasdaq, è attiva nello sviluppo di sistemi di celle a combustibile a idrogeno che sostituiscono le batterie convenzionali in apparecchiature e veicoli alimentati a energia elettrica.
Il sistema GenDrive di Plug Power integra celle a combustibile prodotte da Plug Power e Ballard Power Systems, incorporando un sistema di accumulo di idrogeno che abilita il sistema a “ricaricarsi” in pochi minuti rispetto a diverse ore per le batterie al piombo. Consente ai carrelli elevatori alimentati con idrogeno di funzionare a una potenza costante rispetto alle batterie convenzionali, che subiscono un “abbassamento” della loro potenza verso la fine di un turno.
Osservazioni:
- presenta un p/e negativo notevolmente alto e negativo, segno che il mercato prezza in modo elevato l’azienda nonostante produca utili negativi.
- presenta un beta notevolmente elevato (maggiore di 1), segno che le fluttuazioni del mercato amplificano l’andamento del titolo (in sostanza se il mercato corre al rialzo o al ribasso il titolo presenta perfomance più accentuate del mercato stesso)
- dato che il beta è elevato anche la volatilità che esibisce il titolo è elevata
Il titolo proviene da una chiara fase di rialzo ma occorre sempre considerare l’elevata volatilità. Il titolo si trova ampiamente sopra barriera e, dato il prezzo attuale, consente di ottenere ancora un piccolo rendimento potenziale a fronte di un contemporaneo sconto sulla componente lineare.
Fatte queste cosiderazioni, se si vuole investire indirettamente nell’azienda a fronte di una view rialzista, di stabilità o quanto meno moderato ribasso del titolo è possibile utilizzare questa opportunità offerta dal certificato Unicredit.
Entriamo più nel dettaglio analizzandone le caratteristiche tecniche e facendo un’analisi del payoff.
Punti salienti del certificato Unicredit bonus cap per investire su Alibaba
- Barriera americana intraday sul capitale al 65% del livello iniziale
- Bonus (e cap) al 119% del valore nominale/valore iniziale
- Opzione quanto che neutralizza il tasso di cambio
- Prezzo lettera rilevato -intorno alle 11:05 del 09.11.2021- a circa 116,15 euro
Funzionamento del certificato Unicredit bonus cap
Questo certificato di investimento bonus cap è stato emesso da Unicredit il 05.10.2021, ha periodo d’osservazione della barriera fino al 16.06.2022 (scadenza/liquidazione al 23.06.2022), è negoziato su EuroTLX ed ha un valore nominale di 100 euro.
A scadenza si prospettano 2 scenari:
- se durante tutto il periodo di osservazione il sottostante non tocca o scende sotto la barriera (per questo chiamata americana intraday, perché attiva in ogni momento di borsa aperta), posta al 65% del livello inziale, il certificato paga il bonus di 119 euro
- in caso contrario si perde il diritto al bonus ed il prodotto paga un importo commisurato alla performance del sottostante, che comunque non può superare il cap (uguale al bonus, per semplicità di costruzione del certificato e di risparmio sulla sua strutturazione, dato dalla vendita di una call per “cappare” il risultato). In tal caso l’importo di rimborso si calcola moltiplicando il nominale per la performance del sottostante (data dal rapporto fra valore finale e valore iniziale di Alibaba)
Da notare la presenza dell‘opzione quanto: nonostante il titolo su cui è scritto il certificato sia denominato in USD, il prodotto rimborsa sempre un importo in Euro, non lasciando l’investitore esposto a variazioni (favorevoli o sfavorevoli) del cambio EUR/USD.
Sottostante
Il sottostante del certificato Unicredit con bonus cap è rappresentato da:
- Plug Power: livello iniziale (25,19 USD), Barriera americana intraday (16,3735 USD), cap (29,9761 USD), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura del 26.10.2021 a 40,96 USD, pari al 162,52% del livello iniziale)
Analisi dinamico-oggettiva
Alle quotazioni attuali del sottostante, e con un prezzo lettera (=di acquisto per l’investitore) di circa 106,15 Euro, questo sarebbe il profilo di payoff a scadenza (= la struttura di pagamento del certificato, data da Val Rimb Cert, al variare del prezzo del sottostante dalla quotazione attuale a 0%, dato da Pr sott: in verde gli aumenti/guadagni; in rosso i decrementi/perdite):
Il certificato paga il bonus di 119 euro se, per tutta la durata d’osservazione della barriera, il sottostante non scende oltre mai il -60,02% dalla quotazione attuale, con un rendimento potenziale di circa il 2,45% rispetto il suddetto prezzo. Se invece Alibaba scendesse con più forza il certificato quoterebbe sulla componente lineare perdendo, in %, un importo inferiore rispetto alla perdita di terreno del sottostante in caso di sforo della barriera (il certificato quota con uno sconto sulla componente lineare che sul -70% del sottostante equivale ad un -58% del certificato, con uno sconto di circa il 12%)