Questo prodotto, della categoria certificati di investimento Fixed Cash Collect, è stato emesso da Unicredit il 01.10.2021, ha data di valutazione finale posta al 17.10.2024 (scadenza/liquidazione 24.10.2024), è negoziato su EuroTLX ed ha un valore nominale di 100 euro.
Il sottostante è rappresentato da Biontech, azienda americana a grande capitalizzazione del mondo farmaceutico e biotecnologico. L’azienda è stata la prima, insieme a Pfizer, a creare il vaccino contro il SarsCov2.
Link del prodotto
Certificati di investimento: punti di forza del Fixed Cash Collect
- Barriera europea sul capitale al 60% del livello iniziale
- cedole mensili garantite dello 0,8% (9,6% annuo garantito sul nominale di 100 Euro)
- ultima cedola condizionata dello 0,8%
- Trigger cedola condizionata al 60% del livello iniziale
- Opzione Quanto che neutralizza il tasso di cambio
- Prezzo lettera rilevato a circa 95,68 euro -intorno alle 11:05 del 13.10.2021-
Funzionamento del certificato di investimento Fixed Cash Collect
Il fixed cash collect -della famiglia certificati di investimento- targato Unicredit paga cedole garantite di 0,8 Euro ogni mese fino al penultimo.
A scadenza si prefigurano 2 scenari:
- l’investitore riceve il valore nominale più l’ultima cedola condizionata di 0,8 euro se il sottostante, alla data di valutazione finale, non è sceso sotto la barriera europea posta al 60% del livello iniziale (stessa entità del trigger per l’ultima cedola condizionata);
- in caso contrario il Certificate non paga l’ultimo premio condizionato e rimborsa un importo proporzionale alla performance negativa del sottostante (considerando però nel computo anche le precedenti 36 cedole garantite che attenuano l’entità delle perdite sul capitale investito).
Da notare la presenza dell’opzione quanto: nonostante il prodotto sia scritto su un titolo denominato in USD (dollari americani) il potenziale rimborso del capitale e l’elargizione del flusso cedolare avviene in Euro, senza dover preoccuparci di potenziali variazioni (a favore o a sfavore) del tasso di cambio.
Da notare inoltre la presenza della barriera europea: questo tipo di barriera viene osservata solo alla data di valutazione finale. Ciò implica che, se il sottostante dovesse scendere sotto la barriera durante la vita del certificato per poi risalirvici sopra alla data di valutazione finale, il capitale da rimborsare al valore nominale non viene intaccato.
Sottostante
Il sottostante è rappresentato da:
- Biontech: livello iniziale (307,09 USD), Barriera/trigger cedola (184,254 USD), ultimo prezzo registrato (chiusura del 12.10.2021 a 243,77 USD, pari al 79,38% del livello iniziale)
Analisi dinamico-oggettiva
In base alle quotazioni attuali del sottostante ed un prezzo lettera (=di acquisto per l’investitore) di circa 95,68 euro questo sarebbe il payoff a scadenza (= la struttura di pagamento del contratto, Data da Val Rimb Cert, al variare del valore del sottostante dalla quotazione attuale a 0%, dato da Pr Sottost; rosso per decrementi/perdite; verde per aumenti/guadagni):
se Biontech non è scesa oltre il -24,41% dall’attuale quotazione il certificato paga il nominale più 37 cedole (36 garantite più quella condizionata), ottenendo in totale 129,6 euro, corrispondenti ad un massimo rendimento potenziale lordo a 3 anni di circa il 35,45% rispetto il suddetto prezzo lettera.
Se invece il sottostante scendesse con più forza il certificato perderebbe comunque meno grazie all’incasso delle 36 cedole garantite (ossia 28,8 euro): ad esempio, a fronte di un -30% del sottostante il certificato sperimenta un -11,82%, a fronte di un -50% del sottostante il certificato registra un -28,42% e così via.