TAG Immobilien 5,125% 2018, per investire nel mattone tedesco

Per gli investitori retail, è sbarcata sul mercato una nuova obbligazione a cinque anni con taglio minimo da 1.000 euro. Ideale per gli amanti del Real Estate e per diversificare al di fuori dai confini italiani

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Per gli investitori retail, è sbarcata sul mercato una nuova obbligazione a cinque anni con taglio minimo da 1.000 euro. Ideale per gli amanti del Real Estate e per diversificare al di fuori dai confini italiani

Il mercato immobiliare tedesco dà timidi segnali di risveglio e gli investitori più attenti sono pronti a sfruttarlo. Rispetto il 2012 si è registrato nel primo semestre di quest’anno un maggior volume di affari nelle transazioni di appartamenti nelle grandi città tedesche. Secondo gli esperti si tratta di un indizio che la domanda sia maggiore dell’offerta e possibile causa di un ulteriore aumento dei prezzi delle case. A Monaco di Baviera, ad esempio, i terreni edificabili sono molto più richiesti rispetto al 2012, la domanda è costante e l’aumento dei costi al metro quadro ha comportato una rivalutazione anche degli immobili esistenti. Tendenza che va di pari passo con le previsioni degli esperti, secondo i quali in Germania il mercato immobiliare è fra i più promettenti d’Europa essendo i tassi sui mutui molto più bassi che negli altri paesi dell’eurozona e con gli immobili che nella ex Germania orientale presentano prezzi ridottissimi.  Le previsioni sul secondo semestre dell’anno, pur se leggermente positive, sono legate al miglioramento dell’economia complessiva e ad una maggiore fiducia delle famiglie e delle imprese.

 

Obbligazioni TAG Immobilien AG 5,125% 2018, dettagli e caratteristiche

Così, il mercato obbligazionario tedesco sta assistendo a un proliferare di collocamenti di società immobiliari che stanno ricevendo un’ottima accoglienza fra gli investitori retail e non. Dopo il successo del collocamento di Grand City Properties, i risparmiatori affezionati ai bond immobiliari sono alla ricerca di nuvi spunti d’interesse. [fumettoforumright]E’ infatti in procinto di sbarcare alla borsa di Francoforte e sulla piazza del Lussemburgo il nuovo bond da 200 milioni di euro di TAG Immobilien. Il titolo (Isin XS0954227210), disponibile anche sul mercato secondario non regolamentato Otc (Over the counter) per tagli minimi di 1.000 euro, è stato interamente sottoscritto dagli investitori che hanno presentato offerte tre volte superiori all’ammontare richiesto.

L’obbligazione in euro è senior unsecured, ha durata quinquennale e paga un cedola lorda fissa del 5,125% su base semestrale il 7 Febbraio e il 7 Agosto fino al 2018. Sul secondario viene scambiata a 101 e rende a scadenza il 4,9% e nonostante sia priva di rating ha già dato un buon segnale di apprezzamento sul mercato dove sono già quotate altre obbligazioni della società immobiliare, come il bond TAG Immobilien 5,50% 2019 (Isin DE000A1PGZM3) che ai prezzi attuali rende l’1,81% ed è oggetto di tender offer al prezzo di 131 insieme ad altri bond. Scopo della raccolta – spiega una nota del gruppo immobiliare tedesco – è quello di migliorare la struttura finanziaria del gruppo e di estinguere prestiti bancari in scadenza, oltre quello di rimborsare obbligazioni convertibili già emesse in precedenza, come il bond con scadenza 2019, adesso fra i più scambiati a Francoforte.

 

Forte crescita di ricavi e utili per TAG Immobilien nel 2012

 

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Quotata alla borsa di Francoforte, TAG Immobilien è specializzata nella gestione di proprietà residenziali in città tedesche ad alta densità demografica con alto potenziale di crescita di valore nel tempo. Il portafoglio della società è composto da unità abitative per un valore di mercato di circa 3,66 miliardi di euro e il suo core business è a Berlino, Amburgo, Monaco, oltre che negli stati federali della Sassonia, Renania e Nord-Westfalia. Alla fine del 2012, TAG Immobilien deteneva in portafoglio 69.661 unità abitative residenziali per un totale di 4,56 milioni di metri quadri che hanno reso circa 256 milioni di euro fra affitti e compravendite. A livello di conti, TAG Immobilien ha chiuso l’esercizio finanziario 2012 con ricavi per 252,8 milioni di euro con un incremento del 41% rispetto al 2011, mentre l’ebitda è raddoppiato a quota 126,8 milioni e l’utile netto si è attestato a 179 milioni di euro (+167%). Numeri che la dicono tutta sulle potenzialità di questa società nel panorama del mercato immobiliare tedesco e che rappresenta sicuramente una punta di diamante che non dovrebbe mancare nei portafogli degli obbligazionisti amanti del mattone e con basso profilo di rischio.

Secondo gli esperti, il mercato immobiliare tedesco ha delle potenzialità enormi che TAG Immobilien si è prefissata di cogliere e sfruttare già da tempo. Questo non significa necessariamente forte espansione delle compravendite e dei prezzi – fa notare un analista – ma stabilità dei prezzi e dei valori di mercato. Diversamente dai britannici e dagli americani, i tedeschi tendono a comprare casa per tutta la vita essendo poco inclini agli spostamenti. Questo spiega il perché il mercato immobiliare presenta una ridotta fluttuazione dei prezzi, oltre che un potenziale enorme, anche perchè la percentuale dei tedeschi che possiedono una casa è molto bassa rispetto agli altri paesi dell’Europa continentale, circa il 42%. Per cui, se si mette in relazione il livello di reddito dei tedeschi con il prezzo attuale degli immobili, ci si accorge che il potenziale di crescita in Germania è enorme.

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