Piaggio, il bond 7% 2016 sarà rimborsato in anticipo

La società di Pontedera intende rifinanziare il bond high yield da 150 milioni (XS0471946367) con una nuova emissione senior. Tutti i dettagli dell’operazione

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La società di Pontedera intende rifinanziare il bond high yield da 150 milioni (XS0471946367) con una nuova emissione senior. Tutti i dettagli dell’operazione

 

Anche Piaggio si appresta a rimborsare le obbligazioni emesse nel 2009. Si tratta per la precisione di un bond in euro ad alto rendimento da 150 milioni e cedola del 7% con scadenza 1 dicembre 2016 (Isin XS0471946367). Lo si apprende da una nota della stessa Piaggio & C. s.p.a. nella quale si precisa che le favorevoli condizioni di mercato potrebbero consentirne il rimborso in anticipo delle obbligazioni rispetto alla scadenza naturale, finanziato da nuova emissione sul mercato High Yield per un importo previsto di 200 milioni di euro a condizioni economiche migliorative ottenendo un’ottimizzazione del costo dell’indebitamento, un allungamento della sua vita media ed una maggiore differenziazione delle fonti finanziarie.

Piaggio prevede, inoltre, che i fondi non utilizzati nell’ambito dell’operazione di liability management siano utilizzati per il rimborso dell’esposizione finanziaria di breve termine e/o per il perseguimento delle attività sociali.

 

Il prezzo di rimborso delle obbligazioni Piaggio & C. s.p.a sarà di 104,50 e 101,75

 

Piaggio aero

Stando a indiscrezioni di mercato che circolano nelle sale operative e fra gli investitori, il bond Piaggio 7% 2016 dovrebbe essere richiamato a breve. Il rimborso – secondo il regolamento del prestito – avverrà al prezzo di 101,75 il 1 dicembre. Al momento le obbligazioni vengono scambiate a 106 con un rendimento lordo a scadenza superiore al 4,80%. Tuttavia, ipotizzando un richiamo anticipato da qui a fine anno, il bond Piaggio offrirebbe un rendimento negativo. Cosa che dovrebbe determinare una leggera discesa delle quotazioni. La nuova obbligazione, invece, dovrebbe essere collocata sul mercato con un rendimento compreso fra il 4,50% e il 5% e godere di maggiori garanzie da parte dell’emittente. Nel frattempo Piaggio propone di rimborsare a 104,5 il bond agli obbligazionisti intenzionati a sottoscrivere la nuova obbligazione a 7 anni da 200 milioni di prossima emissione (exchange offer). [fumettoforumleft]L’offerta è su base volontaria, non rientrando nelle prerogative dell’emittente di richiamare il bond prima dell’entrata in vigore della “call” di dicembre, pertanto l’investitore dovrà necessariamente dare disposizioni al propria banca depositaria affinché provveda  in tempo utile a consegnare i bond. L’offerta di Piaggio scade il 15 aprile 2014, salvo proroghe, ma è opportuno mettersi in contatto almeno qualche giorno prima con il proprio intermediario qualora si volesse consegnare i titoli. Diversamente, il bond continuerà a maturare regolarmente interessi fino al 1 dicembre 2014 prossimo e potrà essere negoziato sul mercato di riferimento. La data di regolamento sarà il 16 aprile 2014. Oltre al capitale verrà riconosciuto l’interesse maturato fino a tale data. Il nuovo bond Piaggio & C. 2021 sarà negoziabile sulla borsa del Lussemburgo per importi minimi di 100.000 euro.

Il rating atteso da Standard & Poor’s per Piaggio è BB- con outlook stabile.

 

Piaggio, perdita netta nel 2013 per contenzioso col fisco

Piaggio ha registrato nel 2013 una perdita netta di 6,5 milioni, dopo oneri non ricorrenti legati a una transazione con l’agenzia delle entrate sugli anni 2009, 2010 e 2011, una contrazione dei ricavi ed Ebitda margin in lieve calo. Il risultato netto adjusted, senza gli oneri fiscali, è positivo per 18,1 mln da 42,1 mln del 2012. I ricavi di Piaggio nel 2013 si attestano a 1,212 mld da 1,406, l’ebitda a 146,8 da 176,2 milioni, con un rapporto sul fatturato al 12,1% dal 12,5%. Ha inoltre registrato un calo dei volumi a 555.600 veicoli da 615.500 del 2012 a causa del netto ribasso in Europa, del lieve calo nell’area Asia Pacifico e dopo un dato positivo (+3,8%) dall’India. Negli Usa, invece, rialzo del 10,4%.

 

Piaggio exchange offer

 

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