Con elezioni torna la volatilità sui Btp. Spread sale a 160 punti

Spread Btp(Bund in allargamento. L'attesa per le elezioni in Italia fa aumentare la volatilità. Focus sull'inflazione

di Mirco Galbusera, pubblicato il
Spread Btp(Bund in allargamento. L'attesa per le elezioni in Italia fa aumentare la volatilità. Focus sull'inflazione

Lo spread Btp/Bund è sopra i 160 punti base a 162,197 pb rispetto ai 158,683 della chiusura di venerdì scorso, con il differenziale che continua ad allargarsi in scia all’annuncio delle elezioni anticipate in Italia il prossimo 4 marzo.

I mercati finanziari potrebbero andare incontro a un elevato livello di volatilitá in occasione del voto, avvertono David Owen e Marchel Alexandrovich, economisti di Jefferies, sottolineando che nonostante i populisti del Movimento 5 Stelle non abbiano “la strada spianata verso il potere, sembra comunque probabile una notevole volatilitá attorno all’evento”.

Nonostante il mese di gennaio sia solitamente ricco di emissioni di titoli di Stato, l’attivitá di compravendita sul mercato obbligazionario dovrebbe però rimanere al di sotto della media nei prossimi giorni, commentano gli analisti di National-Bank, sottolineando che, con l’avvio del piano di tapering del programma di allentamento quantitativo da parte della Banca centrale europea, è probabile che gli investitori decidano di rimanere inizialmente cauti e di rimandare di qualche giorno il proprio posizionamento.

Nel frattempo la cautela delle Banche centrali e un’inflazione sempre tiepida continuano a mantenere sotto controllo il tratto lungo delle curve sull’obbligazionario, aggiungono gli economisti di Intesa Sanpaolo, precisando che la domanda cruciale per il 2018 riguarda in generale il trend dei rendimenti nominali e, in particolare negli Usa, l’inclinazione della curva, sempre piú piatta, pur a fronte di una costante riduzione delle risorse inutilizzate. Secondo gli esperti l’inflazione sará il focus del 2018: dopo anni di undershooting rispetto alle previsioni, la dinamica dei prezzi potrebbe cominciare a rispondere, se pure in misura contenuta, al ritorno di un ciclo mondiale sincronizzato che non si vedeva da prima della grande recessione.

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Argomenti: Btp

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