CDP colloca primo social bond da 500 milioni di euro

Cassa Depositi e Prestiti ha lanciato un social bond a cinque anni con cedola 0,75%. Caratteristiche

di Mirco Galbusera, pubblicato il
Cassa Depositi e Prestiti ha lanciato un social bond a cinque anni con cedola 0,75%. Caratteristiche

Cassa depositi e prestiti Spa (CDP) ha collocato il 14 novembre 2017 il suo primo bond “Social” nel mercato dei capitali internazionale. Si tratta del primo “Social Bond” lanciato da un emittente Italiano, nonché la prima emissione obbligazionaria “Social” in Europa dedicata ad aree colpite da calamità naturali. I fondi raccolti finanzieranno PMI italiane con meno di 250 addetti, attraverso Plafond di Liquidità, allocati tramite il sistema bancario.

 

Tali PMI non devono essere coinvolte in attività controverse e devono essere localizzate nelle aree economicamente meno sviluppate del paese o in aree colpite da disastri naturali. I fondi raccolti verranno gestiti tramite la Gestione Separata di CDP. L’emissione obbligazionaria “Social” si ispira al punto 8 degli United Nations Sustainable Development Goal (UN SDG): “Decent Work and Economic Growth” ed è in linea con i Social Bond Principles 2017 dell’International Capital Market Association (ICMA), che si focalizzano sulla “creazione di occupazione anche attraverso il potenziale effetto del finanziamento e micro-finanziamento delle PMI“. L’operazione del valore nominale di € 500 milioni, a tasso fisso, non subordinata e non assistita da garanzie, è destinata a investitori istituzionali.

 

Obbligazioni CDP 0,75% 2022

 

L’operazione rientra nel Debt Issuance Programme (DIP), il programma di emissioni a medio-lungo termine di CDP dell’ammontare di € 10 miliardi quotato alla Borsa del Lussemburgo, ha una durata di 5 anni (scadenza novembre 2022), prevede una cedola annuale dello 0,75% e ha un prezzo di riofferta di 99,839%. In considerazione della forte domanda di circa € 2,25 miliardi, pari a circa 5 volte l’offerta e proveniente da oltre 150 investitori, il prezzo dell’operazione è stato fissato a 57 punti base sopra il tasso mid-swap di riferimento, ad un livello di 3-8 punti base inferiore al range di pricing annunciato al lancio e di circa 14 punti base sopra l’equivalente BTP. L’emissione ha suscitato notevole interesse da parte di investitori esteri, che hanno sottoscritto oltre il 70% del totale, facendo registrare anche una significativa presenza di investitori socialmente responsabili.

 

CDP: rating investiment grade per il social bond

Per quanto riguarda la tipologia degli investitori, il 49% dei sottoscrittori è stato rappresentato da fondi d’investimento e da società di gestione, il 31% da istituzioni bancarie, il 13% da compagnie assicurative e fondi pensione e il rimanente 7% da banche centrali e altri investitori. I titoli, che saranno quotati presso la Borsa del Lussemburgo, godono del rating a medio-lungo termine di CDP, che è allineato alla Repubblica Italiana e pari a BBB (stabile) per S&P, Baa2 (negativo) per Moody’s, BBB (stabile) per Fitch e A- (stabile) per Scope. L’emissione è stata realizzata con il supporto di Barclays, Crédit Agricole CIB, Citi, HSBC, Société Générale CIB e UniCredit, che hanno agito da Joint Lead Manager e Joint Bookrunner

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Argomenti: Nuove emissioni, collocamenti, Social Bond

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