Bond e politica: senza governo i Btp vanno meglio

Lo stallo sulla formazione del Governo non ha penalizzato i Btp che, al contrario, hanno ben performato rispetto a quelli di altri Stati

di Mirco Galbusera, pubblicato il
Lo stallo sulla formazione del Governo non ha penalizzato i Btp che, al contrario, hanno ben performato rispetto a quelli di altri Stati

L’impasse politica in Italia continua a non pesare sullo spread Btp/Bund che tratta poco mosso a 126,116 punti base rispetto ai 127,19 pb della chiusura di ieri in attesa della pubblicazione dell’indice Zew di aprile.

Le elezioni italiane di marzo e il successivo stallo sulla formazione del Governo non hanno penalizzato i titoli governativi del Paese che, al contrario, hanno ben performato rispetto a quelli di altri Stati”, sottolineano gli strategist di Mps Capital Services, puntualizzando che “il tasso decennale italiano dopo essersi mantenuto intorno al 2% nel periodo pre-elettorale, è addirittura sceso sotto tale livello nel post-elezioni e malgrado non sia stato ancora raggiunto un accordo sul nuovo Governo“. Per gli esperti “la continua discesa post-elezioni ha tratto giovamento” anche “dall’ammorbidimento dei partiti piú antieuropeisti sul tema dell’uscita dall’area euro“.

Allo stesso tempo, l’upgrade di S&P sulla Spagna a marzo e quello di Fitch a dicembre sul Portogallo, tornato in area investment grade, hanno favorito gli altri titoli periferici dell’area. Non ultimo si è assistito a un recupero dei titoli greci dopo che ad Atene è stato accordato il rilascio di una parte dell’ultima tranche di prestito e dopo che i ministri finanziari si sono impegnati a prendere in considerazione una revisione del debito ellenico.

Tornando infine ai dati macro, lo Zew, secondo gli economisti di Intesa Sanpaolo, dovrebbe rimanere su un trend discendente come nei mesi precedenti, data la maggiore volatilitá sui mercati. Gli esperti prevedono quindi un calo dell’indice sulle attese a 0 punti da 5,1. Quello sulla valutazione corrente è previsto in calo a 88 da 90,7.

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Argomenti: Btp