Bond Leasinvest 3,75% 2019, per investire in Lussemburgo

La società è attiva nel settore immobiliare di alta qualità e non risente della crisi. Il recente aumento di capitale e il patrimonio di pregio costituiscono i maggiori punti di forza del rpestito obbligazionario

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La società è attiva nel settore immobiliare di alta qualità e non risente della crisi. Il recente aumento di capitale e il patrimonio di pregio costituiscono i maggiori punti di forza del rpestito obbligazionario

Per investire nel mercato immobiliare, oggi come oggi, ci vuole una buona dose di coraggio. Con i prezzi in continuo calo e il numero delle compravendite a livelli del dopoguerra, è difficile trovare persone disposte, non solo ad acquistare immobili, ma anche a investire dei soldi nel comparto real estate tramite fondi, Sicav o prodotti finanziari specifici. Esistono tuttavia sul mercato società di nicchia che si stanno difendendo molto bene, soprattutto in Germania dove la crisi non ha colpito duro come in altri paesi europei, ma anche in taluni angoli d’Europa che sono stati risparmiati dal crollo dei valori degli immobili. Ma non è facile trovare strumenti finanziari specifici e dedicati se non passando tra le forche caudine dei fondi d’investimento immobiliari o obbligazioni emesse da società che non hanno un target specifico. A tal fine, Investireoggi segnala per gli amanti del mattone, il bond Leasinvest Real Estate una società che investe principalmente negli immobili di pregio del Granducato del Lussemburgo.

 

Obbligazioni Leasinvest Real Estate SCA 3,75% 2019 in dettaglio

 

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Leasinvest, società belga quotata alla borsa di Bruxelles, sta collocando una obbligazione in euro da 75 milioni, per rifinanziare e allungare le scadenze debitorie del gruppo. L’obbligazione è già stata ampiamente sottoscritta dagli investitori internazionali e dai risparmiatori retail belgi ai quali è stata destinata una quota e presto sarà quotata sul mercato regolamentato della Borsa di Bruxelles (Euronext). Tuttavia il bond è già disponibile sul mercato non regolamentato OTC per tagli minimi da 1.000 euro (Isin BE0002207737) e stacca una cedola fissa del 3,75% il 9 ottobre di ogni anno fino al 2019. Il prezzo di emissione è stato fissato a 101,875%, grazie alla forte pressione della domanda, che ha determinato un rendimento lordo a scadenza del 3,40%, mentre il prezzo sul mercato secondario si sta attestando intorno a 102.

L’emittente è privo di rating, tuttavia gli analisti ritengono che il bond senior secured Leasinvest Real Estate goda di elevato standing qualitativo essendo il business della società focalizzato su immobili di pregio sia residenziali che commerciali, che notoriamente godono di maggiore stabilità di prezzi rispetto al resto del settore. Ma perché tanto interesse per una società di nicchia che investe in immobili?

 

Leasinvest, utili in crescita del 50% nel primo semestre 2013

 

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Leasinginvest fa parte della Real Estate Investment Trust che investe principalmente in immobili di alta qualità in Lussemburgo (60%) e Belgio (40%). Nata alla fine degli anni ’90, la società immobiliare ha acquisito in breve tempo un nutrito patrimonio immobiliare, fra compravendite e intermediazioni,  e si è quotata in borsa. La capitalizzazione del gruppo allo scorso mese di agosto era di 337 milioni di euro e il portafoglio immobiliare è composto da negozi per il 40%, ufficio per il 38% e appartamenti ad uso residenziale o logistico per il 22% corrispondenti a una superficie di 429 milioni di metri quadri con 53 palazzi. Al 30 giugno scorso, il valore degli assets era stimato in 655 milioni di euro (a cui bisogna aggiungere 79 milioni dell’acquisto del centro commerciale Knauf à Pommerloch in Lussemburgo avvenuto lo scorso mese di settembre), sostanzialmente stabile rispetto a sei mesi prima, mentre il debito è sceso a 298 milioni rispetto ai 364 del 31 dicembre 2012. All’inizio di giugno, la società a portato a compimento un aumento di capitale da 60 milioni che ha permesso il rafforzamento patrimoniale del gruppo e l’estensione di alcune linee di credito con le banche, dando anche il disco verde per il lancio del bond da 75 milioni. [fumettoforumright]Le nuove risorse saranno quindi impiegate per effettuare nuovi investimenti nell’arco del 2013 e nel 2014 soprattutto in Lussemburgo. A livello di conto economico, Leasinvest ha chiuso il semestre con un utile netto di quasi 13 milioni, in miglioramento del 50% rispetto allo stesso periodo dell’anno prima. Il risultato positivo è stato ottenuto – si legge in una nota – soprattutto dall’aumento dei ricavi degli affitti (+17%) e dal completamento della vendita di un palazzo in Lussemburgo.

Leasinvest prevede di chiudere l’esercizio 2013 con un ulteriore miglioramento dei ricavi e del risultato finale netto grazie soprattutto al potenziamento delle attività in Belgio

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