Titoli di Stato paesi-emergenti VENEZUELA e Petroleos de Venezuela - Cap. 2 (9 lettori)

tommy271

Forumer storico
... ormai sembra che il dado sia tratto, non potranno non decidere per un "credit event", a meno che non esca un nuovo coniglio dal cappello ...

Vediamo, ma se i $ non sono transitati sui conti difficilmente la questione potrà essere elusa.
Comunque vada, vedremo se domani ci sarà la possibilità di abbozzare prezzi inferiori ai minimi di oggi.
 

Ventodivino

מגן ולא יראה
FT:
Venezuela slips deeper in to crisis after default
Caracas is overdue on $420m of interest payments on $60bn debt pile
(solo titolo)

Eccolo ::)




Venezuela has suffered what is expected to be the first in a cascade of defaults on its $60bn debt pile after missing several interest payments. The country on Monday evening missed a deadline to make $200m in interest payments on two of its government bonds, spurring S&P to formally declare the first of what are expected to be many defaults. Caracas is already overdue on $420m of interest payments on other sovereign bonds, which will also soon be in default, as will payments on debt from PDVSA, the state oil company. The oil-rich nation managed to service its debts much longer than many investors had expected after the 2014 energy price collapse. But Nicolás Maduro, the president, finally admitted defeat two weeks ago, announcing the country would have to “refinance and restructure” all its foreign debts. Including bilateral and other loans, these total more than $150bn, so a sovereign default would be one of the biggest in history. In 2012, Greece restructured more than €200bn, which remains the largest default on record. Venezuelan bond prices had begun to recover from the fright of the restructuring announcement on Tuesday but fell back to trade on cents on the dollar. A $2.5bn bond due in October next year — one of the bonds now in default — lost almost a fifth of its value to trade at 25.7 cents on the dollar. Pressure is growing on the Socialist government after investors left a Caracas meeting on Monday none the wiser about how it will surmount its financial challenges, and the EU imposed sanctions on Venezuela for human rights abuses. Despite calls by some in the region for escalating sanctions to include travel bans and asset freezes, as well as an embargo on oil exports, Caracas has shown little concern over the international opprobrium. Mr Maduro called the EU sanctions “stupid”. Tareck El Aissami, the vice-president, who is already under US sanctions for alleged drug trafficking and was the only government official to speak at Monday’s bondholder meeting, offered no concrete proposals for debt restructuring. Instead, financiers were offered chocolates, those at the meeting said. “Crazy stuff,” said one emerging markets bond manager, who was briefed on the session but did not attend. “But [it] doesn’t surprise me.” In an official release, the government described Monday’s debt talks as a “resounding success” and “very positive and auspicious”. “It served to ratify our full intention to continuing complying with our commitments . . . despite the obstacles generated by the Trump administration and their Venezuelan political allies who seek to attack our country,” the statement said. “They have not achieved it, they will not achieve it, the positive climate in which this refinancing process began indicates that we will . . . continue to build the state of wellbeing that the people of Venezuela deserve.” Caracas’ nonchalance may be tied to hopes that it will receive bailout aid from Russia that could help stave off an official declaration of default by ISDA, the derivatives association, following a late $1.1bn bond payment and skipped $47m interest payment last week. Venezuela and Russia are due to announce the terms of their $3bn bilateral debt restructuring on Wednesday. Pavel Federov, the chief financial officer of Rosneft, the Kremlin-controlled oil company that has loaned $6bn to Venezuela, said on a conference call on Tuesday that “at this point in time, the company is not planning any further prepayments to Venezuela”. There are also renewed hopes the government and opposition could reach a political settlement that would facilitate a financial rescue in internationally mediated talks, with another round of negotiations due to take place in the Dominican Republic this week. Although the opposition is on the back foot after suffering losses in rigged elections, it still holds a powerful financial card. Any bond restructuring would require the issue of fresh debt to swap for old bonds. But that new debt would be recognised internationally as legal only if approved by the opposition-dominated National Assembly. Although democratically elected, Mr Maduro has in effect usurped it by installing an all-powerful Constituent Assembly. Recommended Markets Insight: Venezuelan debt — ‘Qué Pasa?’ FT View: The geopolitics of Venezuela’s debt LatAm Viva: Venezuela begins its debt end-game “The best thing would be if the government and the opposition reached a political accord that meant any debt restructuring could count on National Assembly approval,” suggested Francisco Rodriguez, an economist, in El Universal, a local newspaper. Last week, the US said it would “consider” allowing US-regulated banks and institutions to deal in Venezuelan debt “if the democratically elected Venezuelan National Assembly approved a new debt issuance”. The EU and Latin America’s biggest countries have also said they would only recognise National Assembly-approved legislation, including debt issuance. Bond default could in theory save Mr Maduro $1.6bn in debt payments this year. But default could also see creditors seize Venezuelan oil cargos, worsening economic conditions in a country where citizens increasingly suffer from malnutrition and preventable diseases because they cannot find or afford food or medicine. In that event, Russia could play a invaluable role by facilitating the shipment and trading of Venezuelan oil, so helping it avoid seizure. On Monday China, another Venezuelan ally and creditor, and Russia boycotted an informal UN Security Council meeting at which the US ambassador called Venezuela “an increasingly violent narco-state” that threatens the world.
 

FNAIOS

Default selectivo de Venezuela y PDVSA en cuatro respuestas
DEUDA
La agencia Standard & Poor’s rebajó el lunes la calificación soberana de Venezuela a largo y corto plazo en moneda extranjera a “SD/D” desde “CC/C”, mientras que Fitch Ratings colocó la nota de la deuda de PDVSA en la categoría de incumplimiento restringido (RD)
StandardPoors_0.jpg

Publicado: Noviembre 14, 2017
La agencia Standard & Poor’s rebajó el lunes la calificación soberana de Venezuela a largo y corto plazo en moneda extranjera a “SD/D” desde “CC/C”, luego de que el país no pagó 200 millones de dólares por el cupón de sus bonos 2019 y 2024 dentro del período de gracia de 30 días.

Más temprano, Fitch Ratings colocó la nota de la deuda de la petrolera estatal venezolana Pdvsa en la categoría de incumplimiento restringido (RD) por el retraso en el pago de bonos en dólares.

A continuación, qué es y qué consecuencias tiene un default.

¿Cuándo ocurre un default o cesación de pagos?

Un país es considerado en cesación de pagos o default cuando incumple total o parcialmente con sus acreedores. Estos pueden ser locales o extranjeros, e incluso organismos como el Fondo Monetario Internacional (FMI).

En el caso de Venezuela -cuyo default parcial declaró este martes la calificadora de riesgos Standard & Poors (S&P)- lo que está en juego son créditos de inversores privados.

Caracas debía pagar el lunes 200 millones de dólares de rendimientos de dos bonos con vencimiento en 2019 y 2024. El pasado viernes tenía que cancelar otros 81 millones de un papel de su petrolera PDVSA.

Mientras, la Asociación Internacional de Swaps y Derivados (ISDA), que agrupa a tenedores de deuda, evalúa si hubo un cese de pagos de un bono de PDVSA por 1.161 millones de dólares (capital e intereses), para así activar el pago de seguros.

En lo que queda de 2017 Venezuela tiene otros vencimientos por unos 1.470 millones de dólares, y el año entrante deberá pagar unos 8.000 millones de dólares.

Actualmente sus reservas son de 9.681 millones de dólares.

Los default no son inusuales: desde 1999 hubo 26 en todo el mundo, según S&P Global Ratings, y algunos países enfrentaron esa situación más de una vez.

¿Quién declara o constata un default?

Hay diversas formas de declarar o constatar un default.

El gobierno puede anunciar que no honrará sus pagos y automáticamente incurre en cesación de pagos.

El default puede ser también declarado por una agencia calificadora, como Moody's, Fitch o S&P, que comunica públicamente que el país concernido no pagó y, en consecuencia, lo considera en cesación de pagos.

Una tercera posibilidad es que un acreedor privado anuncie que Venezuela no le pagó.

Y otra opción es que lo anuncie un organismo como el ISDA, con sede en Estados Unidos, que en los hechos es como un vigía de las deudas soberanas.


¿Cuáles son las consecuencias?

Para un país en default, la primera consecuencia es que se convierte en un paria de los mercados financieros internacionales. No consigue créditos y si lo logra es a tasas astronómicas.

En el caso de Caracas, además, el gobierno de Estados Unidos prohibió en agosto transar nuevos bonos de deuda de Venezuela y de PDVSA.

Los acreedores, a su vez, pueden eventualmente embargar activos en el exterior. Para Venezuela, lo más importante es la compañía Citgo, con sede en Estados Unidos, que refina y comercializa gasolina en ese país.

Entre los principales acreedores de Venezuela están China y Rusia pero también inversores, la mayoría de Estados Unidos, seducidos por los elevados rendimientos prometidos por Caracas dado lo mal considerada que está su deuda.

En el plano judicial, un país en default queda expuesto a eventuales represalias de países en los que residen los acreedores.

Además, el país queda etiquetado como "mal pagador", lo cual complica y encarece la obtención de fondos frescos.

El FMI podría eventualmente promover un rescate, pero esa posibilidad no está siendo considerada por Caracas. Venezuela aún integra el FMI, pero cortó sus relaciones con el organismo hace 10 años.

¿Reestructurar, refinanciar?

Cuando un país cae en default puede refinanciar o reestructurar su deuda para modificar las condiciones del crédito que no puede afrontar.

Normalmente la refinanciación implica un acuerdo entre las partes para, entre otras cosas, modificar plazos o establecer períodos de gracia. En una reestructuración, el deudor, en cambio, impone obligatoriamente las nuevas condiciones al acreedor.

El gobierno venezolano se reunió el lunes el lunes en Caracas con acreedores, a quienes sin embargo no ofreció aún un plan concreto de renegociación.

Caracas ya pactó un acuerdo con Rusia por 3.000 millones de dólares y asegura que hay avances con China, a la que adeuda unos 28.000 millones. AFP/Redacción DINERO.
 

Ventodivino

מגן ולא יראה
Bond default could in theory save Mr Maduro $1.6bn in debt payments this year. But default could also see creditors seize Venezuelan oil cargos, worsening economic conditions in a country where citizens increasingly suffer from malnutrition and preventable diseases because they cannot find or afford food or medicine. In that event, Russia could play a invaluable role by facilitating the shipment and trading of Venezuelan oil, so helping it avoid seizure. On Monday China, another Venezuelan ally and creditor, and Russia boycotted an informal UN Security Council meeting at which the US ambassador called Venezuela “an increasingly violent narco-state” that threatens the world.

Non me ne intendo assolutamente di FOB et cetera e nemmeno sono un avvocato internazionalista con vista sull'Hudson, ma se così fosse, l'aiuto russo servirebbe per fre.gare i bhs, più che per salvarli.
 

FNAIOS

Ma

Cosa hanno detto alla riunione isda? Cos e sd?e srato detto induetro che loro avevano pagato..non sino ancira arrivati i soldi pero...

Mia previsione? (che spero di cannare?) niente dinero, default selettivo, bond sospesi a tempo indeterminato. Se non li sospendono in tempo perdono un altro 30-40% e poi su OTC penso che te le ritrovi a 14 fino a ristrutturazione o qualsiasi cosa si inventeranno.
 

Investor2015

A.D. 2015
Default selectivo de Venezuela y PDVSA en cuatro respuestas
DEUDA
La agencia Standard & Poor’s rebajó el lunes la calificación soberana de Venezuela a largo y corto plazo en moneda extranjera a “SD/D” desde “CC/C”, mientras que Fitch Ratings colocó la nota de la deuda de PDVSA en la categoría de incumplimiento restringido (RD)
StandardPoors_0.jpg

Publicado: Noviembre 14, 2017
La agencia Standard & Poor’s rebajó el lunes la calificación soberana de Venezuela a largo y corto plazo en moneda extranjera a “SD/D” desde “CC/C”, luego de que el país no pagó 200 millones de dólares por el cupón de sus bonos 2019 y 2024 dentro del período de gracia de 30 días.

Más temprano, Fitch Ratings colocó la nota de la deuda de la petrolera estatal venezolana Pdvsa en la categoría de incumplimiento restringido (RD) por el retraso en el pago de bonos en dólares.

A continuación, qué es y qué consecuencias tiene un default.

¿Cuándo ocurre un default o cesación de pagos?

Un país es considerado en cesación de pagos o default cuando incumple total o parcialmente con sus acreedores. Estos pueden ser locales o extranjeros, e incluso organismos como el Fondo Monetario Internacional (FMI).

En el caso de Venezuela -cuyo default parcial declaró este martes la calificadora de riesgos Standard & Poors (S&P)- lo que está en juego son créditos de inversores privados.

Caracas debía pagar el lunes 200 millones de dólares de rendimientos de dos bonos con vencimiento en 2019 y 2024. El pasado viernes tenía que cancelar otros 81 millones de un papel de su petrolera PDVSA.

Mientras, la Asociación Internacional de Swaps y Derivados (ISDA), que agrupa a tenedores de deuda, evalúa si hubo un cese de pagos de un bono de PDVSA por 1.161 millones de dólares (capital e intereses), para así activar el pago de seguros.

En lo que queda de 2017 Venezuela tiene otros vencimientos por unos 1.470 millones de dólares, y el año entrante deberá pagar unos 8.000 millones de dólares.

Actualmente sus reservas son de 9.681 millones de dólares.

Los default no son inusuales: desde 1999 hubo 26 en todo el mundo, según S&P Global Ratings, y algunos países enfrentaron esa situación más de una vez.

¿Quién declara o constata un default?

Hay diversas formas de declarar o constatar un default.

El gobierno puede anunciar que no honrará sus pagos y automáticamente incurre en cesación de pagos.

El default puede ser también declarado por una agencia calificadora, como Moody's, Fitch o S&P, que comunica públicamente que el país concernido no pagó y, en consecuencia, lo considera en cesación de pagos.

Una tercera posibilidad es que un acreedor privado anuncie que Venezuela no le pagó.

Y otra opción es que lo anuncie un organismo como el ISDA, con sede en Estados Unidos, que en los hechos es como un vigía de las deudas soberanas.


¿Cuáles son las consecuencias?

Para un país en default, la primera consecuencia es que se convierte en un paria de los mercados financieros internacionales. No consigue créditos y si lo logra es a tasas astronómicas.

En el caso de Caracas, además, el gobierno de Estados Unidos prohibió en agosto transar nuevos bonos de deuda de Venezuela y de PDVSA.

Los acreedores, a su vez, pueden eventualmente embargar activos en el exterior. Para Venezuela, lo más importante es la compañía Citgo, con sede en Estados Unidos, que refina y comercializa gasolina en ese país.

Entre los principales acreedores de Venezuela están China y Rusia pero también inversores, la mayoría de Estados Unidos, seducidos por los elevados rendimientos prometidos por Caracas dado lo mal considerada que está su deuda.

En el plano judicial, un país en default queda expuesto a eventuales represalias de países en los que residen los acreedores.

Además, el país queda etiquetado como "mal pagador", lo cual complica y encarece la obtención de fondos frescos.

El FMI podría eventualmente promover un rescate, pero esa posibilidad no está siendo considerada por Caracas. Venezuela aún integra el FMI, pero cortó sus relaciones con el organismo hace 10 años.

¿Reestructurar, refinanciar?

Cuando un país cae en default puede refinanciar o reestructurar su deuda para modificar las condiciones del crédito que no puede afrontar.

Normalmente la refinanciación implica un acuerdo entre las partes para, entre otras cosas, modificar plazos o establecer períodos de gracia. En una reestructuración, el deudor, en cambio, impone obligatoriamente las nuevas condiciones al acreedor.

El gobierno venezolano se reunió el lunes el lunes en Caracas con acreedores, a quienes sin embargo no ofreció aún un plan concreto de renegociación.

Caracas ya pactó un acuerdo con Rusia por 3.000 millones de dólares y asegura que hay avances con China, a la que adeuda unos 28.000 millones. AFP/Redacción DINERO.

Per quel che ne sappiamo le Agenzie di rating Usa sono le ultime che hanno diritto a comunicare il default di un emittente (privato o sovrano), in quanto non hanno accesso diretto alle informazioni sui pagamenti, bensì solo ad eventuali fonti di loro fiducia, così come fanno i giornalisti...

A tale proposito, ricordo che le suddette Agenzie Usa non seppero prevedere nemmeno il fallimento della LB, alla quale avevano confermato il giudizio AAA fino a pochi gg prima del default...
 

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