Caro amico, l'orticoltura non è un campo dove sono particolarmente ferrato ma..nel caso di acquisto di uno strumento il cui prezzo è legato indissolubilmente al rischio cambio ed alle variazioni dello stesso, direi proprio che lei debba preoccuparsi.
Sarà forse per questa preoccupazione che rende diffidenti gli investitori evoluti come me che da qualche giorno è disponibile:
ETFS EUR DAILY HEDGED PHYSICAL GOLD
che, tuttavia, continua a non soddisfare gli investitori evoluti come me.
Si guardi la differenza di costi tra quello proposto da PAT e questo e si chieda perchè questo costa il 50% in più.
Un affettuoso saluto e complimenti per l'orto
Vediamo:
le riallego le "note legali".
I prezzi dei Titoli ETFS sono espressi in Dollari statunitensi (USD) ed il valore degli investimenti nelle altre valute
sarà influenzato dai movimenti del tasso di cambio.
Nella misura in cui i Titoli ETFS sono negoziati in altre valute, il loro valore può inoltre essere influenzato dai movimenti del tasso di cambio.
I due periodi che ho contrassegnato con colore diverso significano cose diverse (ma per il 99.99% degli investitori appaiono come una ridondante ripetizione)
Lei ha capito a cosa si riferiscono?
A me sfugge il rischio cambio...
Se io compro 1000 euro di oro fisico e lo sotterro in giardino nell'attesa dell'iperinflazione, a me pare che i rischi siano:
1. deflazione a la jap invece dell'iperinflazione;
2. il giardiniere sostituisce l'oro con delle gerbere.
Ma non vedo alcun rischio cambio, se davvero dovessimo passare dall'euro ai pesos mi aspetterei anzi che il mio oro, in quanto bene fisico, mi difenda dalla svalutazione.
Dove sbaglio?
PS:
il discorso dell'etf è (quasi) identico, non sotterro l'oro in giardino ma in un caveau a londra con una serie di intermediari, il rischio mi pare sempre lo stesso, e cioè di aprire il caveau e trovare al posto dell'oro le gerbere (secche), ma non vedo come il passaggio dall'oro fisico interrato all'oro fisico etfizzato mi possa introdurre un rischio cambio...
Grazie a chi mi illumina.
Ritengo di sì ma anche quando ho capito non sono sicuro di aver capito quello che ha capito lei, quindi mi spieghi pure con parole sue.
PS:
Vogliamo ridarci del tu visto che ci conosciamo (forumisticamente parlando) da un po'?
Assolutamente no. Quando vesto i panni del Sig.Ernesto, il nick più conosciuto del web(e più sexy..ovviamente) il "Lei" è d'obbligo. Un dovere istituzionale.
Allora GML, ti spiego quello che credo di aver capito io (sospetto che se ti chiedessi che hai capito tu entreremmo in un loop puerile e poco utile alla comunità)
La ripetizione è, a mio avviso riferibile:
a) al rischio canonico (compro dollari in euro, l'euro perde contro dollaro, io perdo).
b) costi di gestione che da nominale 0.39% fisso annnuo divengono >0.39 fino a non saprei.
Secondo lei, lo 0.39 (che le viene detratto giornalmente in frazione) è calcolato su euro o su dollari? E se fosse l'ultimo il caso che ci interessa, lo spread di conversione (in aggiunta) sarebbe conveniente?
Quanto sopra per riflettere. Quanto deve salire questa inflazione per avere una convenienza?
).[fonte: http://www.borsaitaliana.it/etc-etn/prospettietc/etfsmetalprospetto_pdf.htm]
direi che hai chiarito perfettamente i termini
Riassumo brevemente.
L'ipotesi iniziale di PaT era:
1. potrebbe esserci iperinflazione in futuro (sottinteso: qui da noi in Italia);
2. per difendersi dall'iperinflazione un "normale" bond inflation linked come btpei o btp italia non basta;
3. aggiungo un 10% di oro come inflation hedge, nella convinzione che in caso di iperinflazione i soldi (euro, o quel che sarà la moneta corrente in Italia) perderanno valore, l'oro in quanto bene fisico no.
Le critiche mosse da Ernesto:
1. bisogna hedgiare il cambio EURUSD (quindi costo supplementare);
2. ci sono beni fisici più adatti dell'oro.
Come giustamente osservi, se prevedo che il prezzo dell'oro espresso in euro salirà, allora investirò in oro senza hedgiare alcun cambio, quindi la prima critica secondo me non è pertinente.
La seconda invece è molto più interessante e forse converrebbe spostare l'attenzione su quella...
