Analisi Intermarket Trend Mercati Maggio 2016 (1 Viewer)

[Cesare S.]

Vi mettiamo a disposizione il nostro ultimo Trendmercati;
i vostri commenti, osservazioni e richieste di approfondimento sono sempre graditi, anche in pvt o email


Trendmercati maggio 2016


• Analisi macroeconomica e tecnica

o Performance dei mercati 2016
o Retrospettiva dei mercati
o Le cause della restrizione monetaria
o Equilibrio monetario
o Potenziali pericoli
o 1)Geopolitica
o 2)Intermarket
o 3)Curva dei tassi
o 4)Rischi macro
o Sentiment
o Conclusioni
o Oro
o Petrolio
o FTSEMIB

• Controcorrente
Bassi rendimenti, alti rischi: ma quanto alti ???

• Trend e reversal : la nostra view sui mercati
 I nostri indicatori Eulero, Volatility Cone e Herakles applicati ai mercati :
• Equity:
o SP500 Dax FTSEMIB BRIC
• Eurodollaro
• Commodity:
o Oil Copper
• Bond Sovrani paesi sviluppati
o T-note Usa BUND BTP
• Altri Bond :
o Bond HY Bond Emerging



• Il Laboratorio
o Work in progress : sistemi di asset allocation , TAA con Vix

 

[Giorgio P.]

Analisi su TrendMercati
su 30 maggio 2016 da TrendMercati
Abbiamo rilasciato ieri la nostra analisi mensile sui mercati evidenziando un cauto ottimismo legato ad un miglioramento delle condizioni macro ed ad un ritrovato equilibrio macro sottolineando però la fragilità del momento e quindi le difficoltà che questo equilibrio riesca a mantenersi per un tempo abbastanza duraturo. Nonostante queste difficoltà riteniamo per il momento giusto mantenersi cautamente positivi sui mercati di rischio.

Un analisi simile è stata elaborata dagli analisti di Barclays circa 10 giorni fa.

In sintesi l’analista Rajadhyaksha vede la debolezza del dollaro e la forza del petrolio, insieme ad una FED costruttiva nei suoi commenti, gli elementi positivi di questo recupero che ha portato a stimare per il secondo trimestre un recupero della crescita USA e globale.

Lo stesso analista ritiene però che dopo il recupero le valutazioni abbiano raggiunto livelli elevati, la Cina dovrebbe di nuovo rallentare e la crescita globale resterà anemica.

Se ad essi aggiungiamo il rischio Brexit e le possibili tensioni politiche europee i mercati dovrebbero tornare a flettere anche se non a crollare all’interno del trading range degli ultimi mesi.

Mettiamo nell’articolo il pezzo per confrontarlo con il nostro commento e per chiedere ai lettori (se vogliono esporsi) quale scenario prediligono e perché.

Barclays_Global_Macro_Themes_Risks_Outweigh_Rewards

Se ci sarà partecipazione potremmo fare in futuro altre comparazioni.

 

[Giorgio P.]

A nessuno interessa partecipare al dibattito sulla migliore postura da tenere attualmente sui mercati? Eppure dovrebbe far riflettere questo scetticismo operativo da parte delle componenti sell Side del mercato.

 

[masopust]

buongiorno Cesare e Giorgio,
grazie molte per condividere anche questa volta il vostro lavoro, che apprezzo moltissimo
ritengo essenziale poi la parte relativa al reddito fisso ed alla situazione in cui si trovano ora i bond governativi!

vi ho seguito nelle vostre indicazioni invernali e ho fatto bene, quello che avevate esposto come "previsione", è avvenuto! (al contrario di tanti che "preveggevano" il contrario)...sul momento attuale, non ho le competenze per esprimere un pensiero definitivo, la mia postura ora è quella che espreimete anche voi...poi vedo dai grafici che siamo in un momento chiave.... non so....di solito accade sempre il contrario di quello che tutti (io compreso) pensano......quindi...sono pronto a tutto...a

 

[masopust]

dicevo pronto a ...fare u-turn se necessario

 

[Giorgio P.]

Bravo masopust per la risposta e per l atteggiamento sul mercato molto cauto ma positivo fino a prova contraria....

 

[masopust]

Grazie Cesare !!

aggiungo una cosa, leggere in questi giorni queste news fa riflettere:
"$4.8b outflow from equity funds/ETFs this wk. Negative 17 of past 21 wks"
"$1.5b inflow to taxable bond funds. Positive 18 of past 21 wks
"Jefferies: $12 billion moved into cash-like money-market funds last week, the heaviest in 15 weeks"

 

[masopust]

Oh scusa grazie Giorgio!!! lapsus!!

 

[Giorgio P.]

UBS ha fatto un recente elenco dei momenti importanti del mese di giugno che andiamo ad elencare:
1) 1 GIUGNO Ultimo giorno dell'attuale sessione del parlamento giapponese.
2) 2 GIUGNO meeting Bce.
3) 10 Giugno annuncio primo rimborso volontario del TLTRO I
4)15 GIUGNO FOMC meeting
5) 16 GIUGNO BOJ meeting
6) 21 GIUGNO corte costituzionale tedesca sul programma di acquisti OMS
7) 23/24 GIUGNO asta TLTRO II e risultati
8) 24 GIUGNO referendum Brexit Brexit
9) 26 GIUGNO Elezioni spagnole
10) 30 GIUGNO decisione sulla tassa europea delle transazioni finanziarie.

Ecco perché serve cautela

 

[Giorgio P.]

Grazie Cesare !!

aggiungo una cosa, leggere in questi giorni queste news fa riflettere:
"$4.8b outflow from equity funds/ETFs this wk. Negative 17 of past 21 wks"
"$1.5b inflow to taxable bond funds. Positive 18 of past 21 wks
"Jefferies: $12 billion moved into cash-like money-market funds last week, the heaviest in 15 weeks"

Esatto... gli investitori individuali sono al più neutrali, il sell Side é scettico eppure al momento si regge....