Titoli di Stato area Euro Titoli di stato Portogallo - Tendenze ed operatività (1 Viewer)

Vespasianus

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L'unico elemento positivo di questi ribassi è che il Portogallo sta reggendo meglio degli altri.
Considerando il mese di ottobre, il risultato è il grafico sotto. Va tenuto conto che i portoghesi provenivano da un mese e mezzo di ribassi lenti ma continui e quindi una parte della buona prova delle ultime settimane è dovuta al recupero.
Comunque preoccupante che il mercato sia tanto dubbioso sullo stimolo Bce che verrà. Ammesso che sia questa la causa principale dei rendimenti in salita.


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Magician

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IMHO fino ad approvazione dei bilanci da parte dell'Europa si ballerà un poco, inoltre c'è il discorso dell'irripidimento delle curve che si sta ipotizzando da più analisti.

Personalmente aspetto che il rendimento del 20Y superi il 4% per un primo ingresso e sto valutando se utilizzare il PTOTE5OE0007R Portoghese Tf 4.1% 15/04/2037 al posto del classico PTOTEBOE0020 Portugal Tf 4,1% Fb 15/02/2045

L'aggiornamento dell'andamento del rendimento 20Y


 

ildonnaiolo

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Rendimenti in salita, certo, ma abbiamo qualche segnale di aumento dell' inflazione, 1% circa in Germania. I prezzi del petrolio sembrano stabilizzarsi intorno ai 50 dollari con outlook verso i 60/70 dollari, personalmente ho qualche dubbio che ciò accada in tempi brevi, credo ad un rallentamento dell' economia americana.
 

Vespasianus

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IMHO fino ad approvazione dei bilanci da parte dell'Europa si ballerà un poco, inoltre c'è il discorso dell'irripidimento delle curve che si sta ipotizzando da più analisti.
L'approvazione dei bilanci è più una questione individuale che collettiva. Può pesare per l'Italia ma non credo che possa giustificare il forte rialzo di tutti i rendimenti europei visto ieri e oggi.
 

Vespasianus

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A Comissão Europeia terá dúvidas “muito limitadas” e só sobre a forma como é feita a previsão dos resultados das medidas do lado da receita, garante o ministro das Finanças, Mário Centeno.

Portugal vai responder hoje, como tinha de o fazer, às dúvidas colocadas pela Comissão Europeia na carta enviada esta terça-feira para Lisboa. Mas as dúvidas não são de maior, disse o ministro das Finanças esta quinta-feira à margem da conferência da Ordem dos Economistas sobre o Orçamento do Estado para 2017, que decorre em Lisboa.

“As medidas que Bruxelas refere na carta são muito limitadas, no sentido apenas de clarificação do exercício de previsão de receitas, e é exatamente isso que o Governo vai clarificar”, garantiu Mário Centeno. O governante disse ainda que as conversas têm decorrido de forma construtiva.

A Comissão Europeia enviou nesta terça-feira a Portugal – e a outros seis países – uma carta a pedir esclarecimentos adicionais face ao esboço de Orçamento enviado para Bruxelas. Nessa carta, a Comissão põe em causa os pressupostos económicos sobre os quais estão calculados alguns dos resultados das medidas que estão no Orçamento.

Centeno. Bruxelas só quer clarificação de algumas medidas
 

Inespertus

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IMHO fino ad approvazione dei bilanci da parte dell'Europa si ballerà un poco, inoltre c'è il discorso dell'irripidimento delle curve che si sta ipotizzando da più analisti.

Personalmente aspetto che il rendimento del 20Y superi il 4% per un primo ingresso e sto valutando se utilizzare il PTOTE5OE0007R Portoghese Tf 4.1% 15/04/2037 al posto del classico PTOTEBOE0020 Portugal Tf 4,1% Fb 15/02/2045

L'aggiornamento dell'andamento del rendimento 20Y
Ma oggi il Portoghese Tf 4.1% 15/04/2037 quota oltre 102 mentre l'altro (di cui sono carico con p.a. 99,92) si prende a 98,94.
Inoltre ho anche PORTUGAL TF 2,875% LG26 EUR con p.a. 98,86 in quantità uguale a quello del 2045, cosa consiglieresti?
 

Vespasianus

Princeps thermarum
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Strong growth data in Britain prompted a sell off in the world's largest benchmark bonds on Thursday, with investors believing the Bank of England is now less likely to cut rates at policy meeting next week.

At a time when the market is worried that central banks are stepping back from the ultra-accommodative stance of recent years, a reduced chance of a rate cut was enough to push benchmark bonds in Europe and U.S. to their highest level since the Brexit vote in late June.


"The stronger GDP print in the UK has given further weight to speculation that the BoE will not provide further stimulus anytime soon," said Rabobank strategist Richard McGuire.


"The market reaction to strong data prints has become more dramatic in the wake of speculation that central banks' modus operandi is changing and they are more focused on the negative effects of unconventional stimulus measures than the benefits," he said.


British gross domestic product expanded by 0.5 percent in the July-September period, less rapid than the unusually strong growth of 0.7 percent seen in the second quarter but comfortably above a median forecast of 0.3 percent in a Reuters poll of economists.

The news prompted Britain's 10-year bond yield to rise 7 bps to 1.23 percent GB10YT=RR, the highest since the country voted to leave the European Union in June. German DE10YT=TWEB and U.S. equivalents US10YT=RR rose to their highest since early June at 0.15 percent and 1.83 percent, respectively.

Concerns over reduced stimulus have increased in recent times, ever since the Bank of Japan on Sept. 21 changed its focus from money printing to targeted government bond yields.

Rumours that the European Central Bank may reduce the scale of its asset purchase programme exacerbated the concerns, and 10-year German Bund yields, the region's benchmark, are now 31 basis points higher than the September trough of minus 0.16 percent.

SPAIN UNDERPERFORMS

Spain's borrowing costs struck a three-month high on Thursday ahead of a vote on acting Prime Minister Mariano Rajoy's bid to form a minority government and end 10 months of political deadlock.

Rajoy is expected to win the vote in two rounds, and analysts said some investors had already decided to sell Spanish bonds which they say are pricing in a high chance of success.

Rajoy has offered to work with his opponents on major challenges such as pension and education reforms, but is unlikely to get the backing on Thursday from the absolute majority of deputies that he requires.

If he fails, a second vote will be called 48 hours later in which he simply needs more votes in favour than against, meaning that a recent decision by opposition Socialists to abstain should allow for a breakthrough.

Rajoy's conservative People's Party (PP) won two elections in December and June but failed to secure a majority and attempts to put together a coalition have failed.

"Some investors are basically thinking that a government being in place has largely been priced in over the last week or so, and under that scenario there is only one way you can go from here if there is a slip back," Credit Agricole strategist Orlando Green said.

Spanish 10-year bond yields rose as much as 7 basis points on Thursday to hit a three-month high of 1.22 percent, one of the worst performing euro zone government bonds in a broad sell-off that gripped debt markets on Thursday.

(Reuters)
 

Vespasianus

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A presidente do Conselho de Finanças Públicas (CFP), Teodora Cardoso, afirmou que a proposta de Orçamento do Estado para 2017 (OE2017) vai ser aprovada pela Comissão Europeia, “mas não necessariamente pelas boas razões”.

Se tivesse de apostar, diria que [o OE2017] passava [em Bruxelas], mas não necessariamente pelas boas razões. Chumbar um orçamento é extremamente difícil, é um bocado como as sanções. Toda a gente fala delas, mas é difícil implementar e, com o orçamento que temos, isso seria ainda mais difícil”, afirmou Teodora Cardoso numa conferência hoje em Lisboa, organizada pela Ordem dos Economistas, acrescentando que “o orçamento não justificaria o chumbo liminar de maneira nenhuma”.

No entanto, a economista considera que “há uma discussão permanente sobre as décimas de ponto que o défice tem de se reduzir, se vai ou não reduzir, e se é através das despesas ou das receitas”, o que, segundo argumentou, “contribui para uma enorme instabilidade da economia e da confiança dos investidores”.

Teodora Cardoso acredita que orçamento passa em Bruxelas mas não por boas razões
 

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