Titoli di Stato area Euro Titoli di stato Portogallo - Tendenze ed operatività (2 lettori)

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O PCP vai aprovar o Orçamento do Estado para 2017, anunciou esta manhã Jorge Cordeiro, membro do Comité Central comunista, numa entrevista à TSF. A duas semanas na votação do Orçamento, o PS já garantiu a aprovação da proposta, já que também o Bloco de Esquerda anunciou que votará a favor.

“Esta formulação envolve a ideia de que votaremos a favor na generalidade”, admitiu Jorge Cordeiro, referindo que a proposta apresentada pelo Governo tem “alguns elementos positivos”, ainda que tenha apontado insuficiências em algumas matérias, nomeadamente relativas à administração pública e às pensões. Ainda assim, a avaliação feita é suficiente para que os comunistas validem a proposta no Parlamento, na primeira votação a que o Orçamento do Estado para 2017 vai ser submetido na Assembleia da República, quando for apreciado e votado na generalidade, nos dias 3 e 4 de novembro.

PCP vai votar a favor do Orçamento do Estado

 

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Lunghi in flessione. Non c'è più traccia dello slancio d'apertura.

 

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Rendimenti decennali in crescita rispetto ai minimi di qualche ora fa. Movimento condiviso da periferia e bund.

 

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The outlook for euro zone inflation still hangs in the balance, European Central Bank rate setter Ardo Hansson said on Monday, adding it was too early to discuss a possible extension of the ECB's money-printing programme.

Hansson, the Estonian governor who has sometime sided with the hawkish members of the ECB's Governing Council, said it was still too early to draw any conclusion on the outlook for inflation.

"So far there is just as much positive news as negative news," Hansson told reporters. "My expectation is that the outlook will be confirmed (in the December forecast), but until one sees the outlook, one can’t comment on it specifically."

He also refused to speculate on any extension of the bond-buying programme, which is meant to run at least until March.

"We should have a thorough discussion of all issues of how we go from here to next March," he said. "At this stage it is speculative to make a comment on one aspect that needs a comprehensive approach."

(Reuters)

 

[Vespasianus]

German inflation could exceed 1 percent for the first time in over 2-1/2 years at the end of 2016, the country's central bank said on Monday, potentially giving it extra ammunition to push for a reduction in European Central Bank money printing.

A strong recovery in German inflation would likely give Bundesbank's President and ECB rate setter Jens Weidmann more scope to argue for a reduction in the ECB's bond-buying programme, a 1.7 trillion euros stimulus scheme that he has often criticised.

"According to current market expectations for the development of crude oil prices, the inflation rate at the end of 2016 could rise back to slightly above 1 percent," the Bundesbank said in its monthly report.

Oil prices have rebounded to $50 per barrel, from around $45, since the Organization of the Petroleum Exporting Countries agreed on Sept. 28 to reduce production.

Germany's harmonised consumer price index rose by 0.5 percent year on year in September, the fastest pace in more than a year, but it hasn't been above 1 percent since April 2014. Euro zone inflation was 0.4 percent last month.

The ECB, which wants to bring euro zone inflation to just under 2 percent, is looking at options to keep its 80-billion-euros-a-month bond programme running at least until March amid a scarcity of eligible bonds to buy. A decision is expected in December.

Hawkish rate setters such as Weidmann are likely to favour a reduction in the pace of purchases.

But in the past they were often outnumbered on the ECB's Governing Council, which includes the euro zone's 19 national governors and the ECB's six Executive Board members.

(Reuters)

 

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Stime flash PMI eurozona a ottobre.

Commentando i dati PMI Flash, Chris Williamson, Chief Business Economist presso IHS Markit ha detto:

“Ad inizio del quarto trimestre l’economia dell’eurozona è tornato a mostrare segnali positivi, riportando la maggiore espansione dell’anno in corso e con ancora possibili aumenti in programma. A causa dell’aumento al tasso più veloce in più di cinque anni del lavoro inevaso, con l’approssimarsi della fine dell’anno, la crescita dell’attività e il livello occupazionale dovrebbe accelerare ulteriormente.

“Guidato dall’espansione dello 0.5% della Germania, il PMI di ottobre è in linea col tasso di crescita trimestrale del PIL di 0.4%. Una crescita modesta di 0.2-0.3% è stata segnalata in Francia, anche se altri indicatori, incluso l’elevato aumento del lavoro inevaso, suggeriscono che i francesi godranno di un’espansione maggiore nei prossimi mesi.

“Gli organi decisionali saranno incoraggiati sia dalla maggiore crescita economica che dall’aumento della pressione dei prezzi. La prospettiva di un forte quarto trimestre alimenterà ulteriori speculazioni circa la possibile riduzione graduale dell’acquisto di titoli di stato da parte della BCE.

“Non solo i prezzi medi sono aumentati al tasso più elevato in poco più di cinque anni, ma l’indagine di ottobre ha inoltre osservato il ritardo maggiore in cinque anni dei tempi medi di consegna dei fornitori manifatturieri. I sempre più diffusi ritardi suggeriscono che la domanda è maggiore dell’offerta per parecchie materie prime. Situazione questa che spesso viene seguita dall’aumento di prezzi e investimenti sulla capacità produttiva."

 

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What Portugal's Credit Rating Says About ECB Policy

(Bloomberg, 4')

 

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Dal rapporto IGCP sulle finanze pubbliche e il bilancio 2017.

• On October 14th, the Government submitted to Parliament the State Budget Report for 2017, anticipating a deficit of 2.4% of GDP this year (the lowest since 1989) and a reduction to 1.6% in 2017, which encompasses a structural adjustment of 0.6pp of potential GDP
  
• The macro scenario points to a moderate recovery, with GDP growing 1.2% in 2016 and 1.5% in 2017, on the back of a positive performance of both domestic and external demand
  
• In 2017, the State’s gross financing needs shall stand at around €18 bn, to be mainly financed by the issuance of MLT debt of about €16 bn (€2 bn lower than in 2016)
  
• 
  IGCP will sustain a strategy aimed at maintaining a comfortable cash position and gradually pre-paying the IMF loan (about €1.5 bn projected in 2017)

 

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Il ventennale oggi.

 

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Rendimenti decennali ai massimi di giornata. Il portoghese segue la tendenza europea.