I mercati, in particolare qualcuno, salgono che sembra non ci sia un domani,
sopra a tutti il Nasdaq ormai arrivato a lambire il suo massimo storico che probabilmente supereranno, ma lì si dirà c'è la tecnologia. Ma il DAX? non mi sembra che sia un indice che rifletta la "tecnologia", a me pare più orientato verso quella che negli anni 2000 veniva chiamata "Old Economy". Ma va bene, come spesso accade di dire in queste sedute, prendiamo atto della forza inusuale.
Io però sono abituato a "misurare" questa forza in base a "quanto" in passato lo stesso indice è stato in grado di esprimere.
Ebbene se guardo i dati del passato
non può che venire fuori un "triplo warning" grosso come una casa, anche se non significa che non potrà continuare a perpetrare follie.
E vediamo da dove viene il mio triplo warning.
Warning n°1
- Performance di un mese borsistico: dal 15 maggio (chiusura del mese di maggio) a 10.465 ha realizzato una performance di +12,88% Un movimento di questo tipo in un solo mese borsistico nel passato è accaduto solo 5 volte di cui una nel mese di aprile quando ha realizzato +21,19. Per trovare un altro movimento del genere in un solo mese borsistico occorre risalire ad aprile 2009 (+14,16%). Gli altri sono dicembre 2008 (+17,52%), sempre andando indietro ottobre 2001 ( +26,2%) e prima ancora gennaio 2000 (+14,99%).
Warning n°2
- Performance a tre mesi- Ho misurato i minimi e massimi dei movimenti a tre mesi borsistici "rolling" degli ultimi 20 anni. Per quello che riguarda il tre mesi partito il 20 marzo e che si concluderà il 19 giugno è partito da 8.928 (chiusura del 20 marzo) e per ora ha generato un minimo a 8.480 (-5,02%) ed un massimo a 11.813 (+32,31%). E mi soffermo su questo massimo fin qui conseguito; nel passato solo in un caso in tre mesi borsistici "rolling" è riuscito a fare meglio per la precisione nel tre mesi ottobre dicembre 2001 quando si fermò sullo sproposito di +41,05%. Per la cronaca il terzo miglior risultato di sempre è di mar2000 con +28,05%
Warning n° 3
- Performance a 65 sedute "rolling". A partire dalla chiusura del 16 marzo a 8.780 (giorno del minimo), su un orizzonte temporale di 65 sedute che termineranno il 19 giugno (scadenza dell'attuale mese borsistico) ha già messo a segno un robusto +34,6%. Su un tale orizzonte temporale (65sedute appunto), in passato di meglio ha fatto solo nel 2,9% dei casi.
Per me ce n'è d'avanzo per credere che siamo in area di pericolo. Ciò non significa che si debba andare necessariamente short
, come ripeto spesso le operazioni direzionali senza un limite di perdita già fissato in partenza a me non piacciono proprio. E per limite di perdita non intendo lo stop-loss virtuale, che poi gli operatori non applicano mai ... Ma intendo un'operazione con opzioni che ha una scadenza certa ed un limite di perdita certo e non peggiorabile se il mercato mi da contro.
Com'è che si dice? ai posteri!