Titoli di Stato paesi-emergenti VENEZUELA e Petroleos de Venezuela - Cap. 2 (11 lettori)

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Non vorrei sbagliare ma l'affare l'ha fatto chi ha venduto i CDS.
L'acquirente infatti per avere 100 dal venditore del certificato deve consegnare i titoli.
Il venditore del CDS paga 100 ma incassa il titolo che vale 100 più il premio pagato dall'acquirente.

La maggior parte dei contratti CDS prevede il cash settlement e l'importo viene stabilito tramite un'asta su dei titoli di riferimento a cui partecipano sia gli acquirenti che i venditori dei CDS.
Non so come si regolano in un SD in cui il titolo che ha causato il trigger dei CDS è ormai rimborsato, ma immagino che quel titolo non potrà essere utilizzato in asta (non esiste più), quindi ne verranno utilizzati altri e di conseguenza il prezzo d'asta sarà inferiore al nominale.
Il rimborso dei CDS naturalmente sarà 100 - prezzo d'asta del titolo di riferimento.
Morale: dovrebbe guadagnarci chi era long di protezione e di PDVSA 17.

"The ISDA committee said it would reconvene on Monday at 3 p.m. New York time (2000 GMT) to discuss an auction that will eventually determine the amount paid out to buyers of CDS protection."
 
Ultima modifica:

Conte Arciof

per gli amici Arciof
La maggior parte dei contratti CDS prevede il cash settlement e l'importo viene stabilito tramite un'asta su dei titoli di riferimento a cui partecipano sia gli acquirenti che i venditori dei CDS.
Non so come si regolano in un SD in cui il titolo che ha causato il trigger dei CDS è ormai rimborsato, ma immagino che quel titolo non potrà essere utilizzato in asta (non esiste più), quindi ne verranno utilizzati altri e di conseguenza il prezzo d'asta sarà inferiore al nominale.
Il rimborso dei CDS naturalmente sarà 100 - prezzo d'asta del titolo di riferimento.
Morale: dovrebbe guadagnarci chi era long di protezione e di PDVSA 17.

"The ISDA committee said it would reconvene on Monday at 3 p.m. New York time (2000 GMT) to discuss an auction that will eventually determine the amount paid out to buyers of CDS protection."
Guarda che il prezzo d'asta sara' 100 o 99.99 per cui il rimborso sarà di 0,01 un niente rispetto al costo del certificato.
Morale: guadagna chi ha semplicemente venduto la protezione in CDS chi l'ha comprata magari anche naked NO.
 

Investor2015

A.D. 2015
Allora gli emittenti dei CDS dovranno pagare i creditori in possesso dei medesimi CDS. In tal modo i fortunati possessori dei CDS incasseranno 2 volte il valore nominale dei Bonos PDVSA 2017 appena rimborsati.

Non vorrei sbagliare ma l'affare l'ha fatto chi ha venduto i CDS.
L'acquirente infatti per avere 100 dal venditore del certificato deve consegnare i titoli.
Il venditore del CDS paga 100 ma incassa il titolo che vale 100 più il premio pagato dall'acquirente.

La maggior parte dei contratti CDS prevede il cash settlement e l'importo viene stabilito tramite un'asta su dei titoli di riferimento a cui partecipano sia gli acquirenti che i venditori dei CDS.
Non so come si regolano in un SD in cui il titolo che ha causato il trigger dei CDS è ormai rimborsato, ma immagino che quel titolo non potrà essere utilizzato in asta (non esiste più), quindi ne verranno utilizzati altri e di conseguenza il prezzo d'asta sarà inferiore al nominale.
Il rimborso dei CDS naturalmente sarà 100 - prezzo d'asta del titolo di riferimento.
Morale: dovrebbe guadagnarci chi era long di protezione e di PDVSA 17.

"The ISDA committee said it would reconvene on Monday at 3 p.m. New York time (2000 GMT) to discuss an auction that will eventually determine the amount paid out to buyers of CDS protection."

Guarda che il prezzo d'asta sara' 100 o 99.99 per cui il rimborso sarà di 0,01 un niente rispetto al costo del certificato.
Morale: guadagna chi ha semplicemente venduto la protezione in CDS chi l'ha comprata magari anche naked NO.

A me pare ragionevole un semplice fatto... se i possessori dei CDS non avessero un guadagno maggiore degli emittenti dei medesimi CDS non si spiegherebbe la richiesta dei primi di attivare i certificati pur dopo aver incassato i rimborsi dei Bonos PDVSA 2017 in scadenza...?! :mumble:

Cmq, la cosa importante è che, attivazione o meno dei CDS, i ns Bonos soberanos e PDVSA non ne sono influenzati minimamente... :rolleyes:
 
Guarda che il prezzo d'asta sara' 100 o 99.99 per cui il rimborso sarà di 0,01 un niente rispetto al costo del certificato.
Morale: guadagna chi ha semplicemente venduto la protezione in CDS chi l'ha comprata magari anche naked NO.
Nel caso della soberanos 2024 e nel caso della 2019 i CDS valgono 100. Sono scattati anche per questi due strumenti le assicurazioni.

Grisanti parla di un danno per la bcv da 2.45 mld, questo aspetto resta da chiarire.
 

Owblisky

Compravendite mobiliari
Guarda che il prezzo d'asta sara' 100 o 99.99 per cui il rimborso sarà di 0,01 un niente rispetto al costo del certificato.
Morale: guadagna chi ha semplicemente venduto la protezione in CDS chi l'ha comprata magari anche naked NO.

Mi sa che i CDS non li hai capiti.
Se non si è certi di sapere le cose è meglio non postare inesattezze che poi ingenerano solo confusione.

Per inciso, normalmente i venditori di CDS pagano la differenza tra 100 ed il valore che viene determinato in asta e ricevono indietro il titolo in dflt.
Nel caso specifico la cosa è particolare dato che il dflt non è su un mancato rimborso ma su un pagamento di cedola e (probabilmente) temporaneo..
Non sono sicuro, ma credo che la casistica sia unica per la sua specificità, ma le cifre che verranno pagate dovrebbero essere irrisorie.
 

tommy271

Forumer storico
Tweet da Solfin:

Comportamiento durante el día, petróleo #WTI -0,29% $55,17.

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tommy271

Forumer storico
Tweet da Rendivalores:



* El ISDA acaba de decidir que Venezuela también sufrió un evento de crédito. La decisión fue unánime, los 15 miembros del comité votaron a favor de la decisión



* En principio, las decisiones de ISDA sobre los eventos de crédito de Venezuela y PDVSA no afectan directamente a los tenedores de bonos. Es distinto para los tenedores de CDS (seguros), que si se ven afectados y cobrarán tras las subastas que serán realizadas próximamente
 

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