Titoli di Stato paesi-emergenti Obbligazioni VENEZUELA e Petroleos de Venezuela (12 lettori)

[Omero]

Ma se il titolo quota tel quel

Non sono sicuro, quindi prendi con le pinze quello che ti dico.

E' possibile che ti abbiano conteggiato l'acquisto scorporando il prezzo del titolo e la cedola, quindi l'imposta sul rateo non l'hai pagata.
Il tutto dovrebbe bilanciarsi quando venderai.

Mi può tornare il tuo ragionamento sul pmc, ma domani voglio andare a rompere le scatole

 

[donati.marco]

Ecco le chiusure USA (che sono a corso secco) con aggiunto il rateo lordo confrontate con le chiusure sul TLX tel-quel.

Fonte: quotazioni USA da Rendivalores
Credits: @StockExchange per la formula del calcolo del rateo
Disclaimer: NON è incluso il calcolo del disaggio

Nota: ho fatto cross-posting anche su questo forum, se è un problema chiedo ai moderatori di farmelo sapere, grazie.

 

[GiveMeLeverage]

Non vorrei sbagliare ma l'affare l'ha fatto chi ha venduto i CDS.
L'acquirente infatti per avere 100 dal venditore del certificato deve consegnare i titoli.
Il venditore del CDS paga 100 ma incassa il titolo che vale 100 più il premio pagato dall'acquirente.

La maggior parte dei contratti CDS prevede il cash settlement e l'importo viene stabilito tramite un'asta su dei titoli di riferimento a cui partecipano sia gli acquirenti che i venditori dei CDS.
Non so come si regolano in un SD in cui il titolo che ha causato il trigger dei CDS è ormai rimborsato, ma immagino che quel titolo non potrà essere utilizzato in asta (non esiste più), quindi ne verranno utilizzati altri e di conseguenza il prezzo d'asta sarà inferiore al nominale.
Il rimborso dei CDS naturalmente sarà 100 - prezzo d'asta del titolo di riferimento.
Morale: dovrebbe guadagnarci chi era long di protezione e di PDVSA 17.

"The ISDA committee said it would reconvene on Monday at 3 p.m. New York time (2000 GMT) to discuss an auction that will eventually determine the amount paid out to buyers of CDS protection."

 

[Conte Arciof]

La maggior parte dei contratti CDS prevede il cash settlement e l'importo viene stabilito tramite un'asta su dei titoli di riferimento a cui partecipano sia gli acquirenti che i venditori dei CDS.
Non so come si regolano in un SD in cui il titolo che ha causato il trigger dei CDS è ormai rimborsato, ma immagino che quel titolo non potrà essere utilizzato in asta (non esiste più), quindi ne verranno utilizzati altri e di conseguenza il prezzo d'asta sarà inferiore al nominale.
Il rimborso dei CDS naturalmente sarà 100 - prezzo d'asta del titolo di riferimento.
Morale: dovrebbe guadagnarci chi era long di protezione e di PDVSA 17.

"The ISDA committee said it would reconvene on Monday at 3 p.m. New York time (2000 GMT) to discuss an auction that will eventually determine the amount paid out to buyers of CDS protection."

Guarda che il prezzo d'asta sara' 100 o 99.99 per cui il rimborso sarà di 0,01 un niente rispetto al costo del certificato.
Morale: guadagna chi ha semplicemente venduto la protezione in CDS chi l'ha comprata magari anche naked NO.

 

[Investor2015]

Allora gli emittenti dei CDS dovranno pagare i creditori in possesso dei medesimi CDS. In tal modo i fortunati possessori dei CDS incasseranno 2 volte il valore nominale dei Bonos PDVSA 2017 appena rimborsati.

Non vorrei sbagliare ma l'affare l'ha fatto chi ha venduto i CDS.
L'acquirente infatti per avere 100 dal venditore del certificato deve consegnare i titoli.
Il venditore del CDS paga 100 ma incassa il titolo che vale 100 più il premio pagato dall'acquirente.

La maggior parte dei contratti CDS prevede il cash settlement e l'importo viene stabilito tramite un'asta su dei titoli di riferimento a cui partecipano sia gli acquirenti che i venditori dei CDS.
Non so come si regolano in un SD in cui il titolo che ha causato il trigger dei CDS è ormai rimborsato, ma immagino che quel titolo non potrà essere utilizzato in asta (non esiste più), quindi ne verranno utilizzati altri e di conseguenza il prezzo d'asta sarà inferiore al nominale.
Il rimborso dei CDS naturalmente sarà 100 - prezzo d'asta del titolo di riferimento.
Morale: dovrebbe guadagnarci chi era long di protezione e di PDVSA 17.

"The ISDA committee said it would reconvene on Monday at 3 p.m. New York time (2000 GMT) to discuss an auction that will eventually determine the amount paid out to buyers of CDS protection."

Guarda che il prezzo d'asta sara' 100 o 99.99 per cui il rimborso sarà di 0,01 un niente rispetto al costo del certificato.
Morale: guadagna chi ha semplicemente venduto la protezione in CDS chi l'ha comprata magari anche naked NO.

A me pare ragionevole un semplice fatto... se i possessori dei CDS non avessero un guadagno maggiore degli emittenti dei medesimi CDS non si spiegherebbe la richiesta dei primi di attivare i certificati pur dopo aver incassato i rimborsi dei Bonos PDVSA 2017 in scadenza...?!

Cmq, la cosa importante è che, attivazione o meno dei CDS, i ns Bonos soberanos e PDVSA non ne sono influenzati minimamente...

 

[SoldoutSolid]

Guarda che il prezzo d'asta sara' 100 o 99.99 per cui il rimborso sarà di 0,01 un niente rispetto al costo del certificato.
Morale: guadagna chi ha semplicemente venduto la protezione in CDS chi l'ha comprata magari anche naked NO.

Nel caso della soberanos 2024 e nel caso della 2019 i CDS valgono 100. Sono scattati anche per questi due strumenti le assicurazioni.

Grisanti parla di un danno per la bcv da 2.45 mld, questo aspetto resta da chiarire.

 

[Owblisky]

Guarda che il prezzo d'asta sara' 100 o 99.99 per cui il rimborso sarà di 0,01 un niente rispetto al costo del certificato.
Morale: guadagna chi ha semplicemente venduto la protezione in CDS chi l'ha comprata magari anche naked NO.

Mi sa che i CDS non li hai capiti.
Se non si è certi di sapere le cose è meglio non postare inesattezze che poi ingenerano solo confusione.

Per inciso, normalmente i venditori di CDS pagano la differenza tra 100 ed il valore che viene determinato in asta e ricevono indietro il titolo in dflt.
Nel caso specifico la cosa è particolare dato che il dflt non è su un mancato rimborso ma su un pagamento di cedola e (probabilmente) temporaneo..
Non sono sicuro, ma credo che la casistica sia unica per la sua specificità, ma le cifre che verranno pagate dovrebbero essere irrisorie.

 

[tommy271]

Tweet da Solfin:

Comportamiento durante el día, petróleo #WTI -0,29% $55,17.

 

[tommy271]

Tweet da Solfin:

Cierre #bonosvenezolanos en terreno positivo con una variación promedio con respecto al día de ayer +0,35%

 

[tommy271]

#ÚltimoMinuto: el ISDA declaró que ocurrió un evento de crédito en PDVSA. El comité volverá a reunirse el lunes para discutir los detalles de la subasta relacionada al cobro de los CDS https://dc.isda.org/cds/petroleos-de-venezuela-s-a-3/ …