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फूल की बुराई
Ipo Gas Plus da domani a 1 dicembre, range 7,25-9,1 euro
mercoledì, 22 novembre 2006
MILANO, 22 novembre (Reuters) - Le azioni dell'Ipo Gas Plus verranno offerte al pubblico da domani a venerdì 1 dicembre, ad un prezzo di 7,25-9,1 euro.
L'intervallo corrisponde ad una valorizzazione pre-money di 244-306,3 milioni, per la società specializzata in produzione e vendita di gas naturale.
L'Ops coinvolge 11,25 milioni di titoli di nuova emissione, pari al 25,1% del capitale.
La data di pagamento delle azioni, così come il debutto all'MTA, sono attese per il 6 dicembre.
L'offerta pubblica riguarda minimo 2 milioni di azioni (17,8% dell'offerta globale), il resto è destinato al collocamento istituzionale. L'opzione greenshoe coinvolgerà altri 1,2 milioni di titoli.
L'operazione è coordinata da Banca Caboto e Merrill Lynch.
Gas Plus, nata nel 1960, è titolare di 38 concessioni per la distribuzione di gas nei comuni di Emilia Romagna (la maggior parte), Puglia e Basilicata.
Nel portafoglio ha circa 1.300 km di reti, 71.000 clienti diretti e 30.000 proquota delle società gestite direttamente.
La società ha archiviato il 2005 con un fatturato di 163,8 milioni di euro, un Ebitda di 44,3 milioni e un risultato operativo di 19,6 milioni. L'utile netto era di 9,8 milioni.
In una ricerca preparata da Caboto per il premarketing, Gas Plus veniva valorizzata 295-335 milioni a livello di equity, prima dell'aumento di capitale.
Il global coordinator aveva usato sia il metodo dei flussi di cassa sia quello dei multipli, confrontando la matricola con colossi di medio-grandi dimensioni come Repsol (REP.MC: Quotazione, Profilo) o Statoil (STL.OL: Quotazione, Profilo) e con società decisamente più piccole, come Forest Oil (FST.N: Quotazione, Profilo) o Cabot Oil (COG.N: Quotazione, Profilo).
Come vantaggio competitivo, la banca sottolineava l'elevata generazione di cash flow, mentre come area di debolezza emergevano "le dimensioni limitate dal punto di vista dei volumi, che rendono più difficile il processo negoziale".
Nel periodo 2006-2009, si leggeva ancora nella ricerca, la società prevede di investire circa 160 milioni, di cui "70 per l'attività di esplorazione e produzione, 82 per i siti di stoccaggio (...) e il resto per la distribuzione".
Ancora, coi proventi dell'Ipo la società "investirà in attività di ricerca idrocarburi in Italia, UK ed Albania".
mercoledì, 22 novembre 2006
MILANO, 22 novembre (Reuters) - Le azioni dell'Ipo Gas Plus verranno offerte al pubblico da domani a venerdì 1 dicembre, ad un prezzo di 7,25-9,1 euro.
L'intervallo corrisponde ad una valorizzazione pre-money di 244-306,3 milioni, per la società specializzata in produzione e vendita di gas naturale.
L'Ops coinvolge 11,25 milioni di titoli di nuova emissione, pari al 25,1% del capitale.
La data di pagamento delle azioni, così come il debutto all'MTA, sono attese per il 6 dicembre.
L'offerta pubblica riguarda minimo 2 milioni di azioni (17,8% dell'offerta globale), il resto è destinato al collocamento istituzionale. L'opzione greenshoe coinvolgerà altri 1,2 milioni di titoli.
L'operazione è coordinata da Banca Caboto e Merrill Lynch.
Gas Plus, nata nel 1960, è titolare di 38 concessioni per la distribuzione di gas nei comuni di Emilia Romagna (la maggior parte), Puglia e Basilicata.
Nel portafoglio ha circa 1.300 km di reti, 71.000 clienti diretti e 30.000 proquota delle società gestite direttamente.
La società ha archiviato il 2005 con un fatturato di 163,8 milioni di euro, un Ebitda di 44,3 milioni e un risultato operativo di 19,6 milioni. L'utile netto era di 9,8 milioni.
In una ricerca preparata da Caboto per il premarketing, Gas Plus veniva valorizzata 295-335 milioni a livello di equity, prima dell'aumento di capitale.
Il global coordinator aveva usato sia il metodo dei flussi di cassa sia quello dei multipli, confrontando la matricola con colossi di medio-grandi dimensioni come Repsol (REP.MC: Quotazione, Profilo) o Statoil (STL.OL: Quotazione, Profilo) e con società decisamente più piccole, come Forest Oil (FST.N: Quotazione, Profilo) o Cabot Oil (COG.N: Quotazione, Profilo).
Come vantaggio competitivo, la banca sottolineava l'elevata generazione di cash flow, mentre come area di debolezza emergevano "le dimensioni limitate dal punto di vista dei volumi, che rendono più difficile il processo negoziale".
Nel periodo 2006-2009, si leggeva ancora nella ricerca, la società prevede di investire circa 160 milioni, di cui "70 per l'attività di esplorazione e produzione, 82 per i siti di stoccaggio (...) e il resto per la distribuzione".
Ancora, coi proventi dell'Ipo la società "investirà in attività di ricerca idrocarburi in Italia, UK ed Albania".
