I trading system ad operativita' zero: quale il migliore ? (1 Viewer)

[f4f]

In realtà già con Matlab ai professionisti era consentito implementare ottimizzazioni di portafoglio con un centinaio di titoli - e più.

R ha reso tutto questo agile e disponibile per chiunque a costo zero, sia per chi ha l'interesse a costruirsi passo per passo il modello sia per chi desidera tutto il procedimento già pronto, categoria di utenti che apprezzerà sicuramente fPortfolio e la sua estensione al caso Black-Litterman BLCOP.

Per chi volesse cimentarsi nell'ottimizzazione costruita passo per passo - quindi esplicitando il vincolo di rendimento (varianza) e minimizzando (massimizzando) la varianza (il rendimento) - un algoritmo risolutore molto potente ed estremamente flessibile (meno di un secondo per minimizzare la varianza di un portafoglio di quasi trenta titoli) è Rsolnp.

vedo dal tuo quote che prima si usava Sharpe
Rsolnp cosa usa? Sortino?

( mi sto intrippando di concetti su come si valuta un TrSys, la domanda è spero meno ingenua di quel che pare)

 

[Cren]

vedo dal tuo quote che prima si usava Sharpe
Rsolnp cosa usa? Sortino?

Calma, calma.

Rsolnp è un algoritmo di ottimizzazione general purpose, valido per la risoluzione di qualsiasi problema di ottimizzazione che possa essere ricondotto alla forma allegata.

Pertanto non è espressamente basato su un ratio particolare di misura delle performance, come lo Sharpe o il Sortino; quelli eventualmente li puoi specificare tu come funzione obiettivo da massimizzare.

Rsolnp usa il metodo dei moltiplicatori di Lagrange, quindi risolve un sistema di derivate parziali della funzione obiettivo ponendole pari a zero con condizioni addizionali fornite dai vincoli imposti.

 

[f4f]

Calma, calma.

Rsolnp è un algoritmo di ottimizzazione general purpose, valido per la risoluzione di qualsiasi problema di ottimizzazione che possa essere ricondotto alla forma allegata.

Pertanto non è espressamente basato su un ratio particolare di misura delle performance, come lo Sharpe o il Sortino; quelli eventualmente li puoi specificare tu come funzione obiettivo da massimizzare.

Rsolnp usa il metodo dei moltiplicatori di Lagrange, quindi risolve un sistema di derivate parziali della funzione obiettivo ponendole pari a zero con condizioni addizionali fornite dai vincoli imposti.

grazie chiarissimo

 

[Piedi a Terra]

Per Cren:
esiste un indice europeo di equipesatura come quello americano Spx?

Immagino che anche in Europa dividendo l'investimento in parti uguali determinate dalla divisione Portf/numero costituenti si bastoni alla grande l'Euroxx 600 sul lungo periodo, sempre per la sovrapesatura delle small caps di cui il fondo equipesato ne e' pieno.

 

[Piedi a Terra]

vedo dal tuo quote che prima si usava Sharpe
Rsolnp cosa usa? Sortino?

( mi sto intrippando di concetti su come si valuta un TrSys, la domanda è spero meno ingenua di quel che pare)

Sharpe non ha solo inventato il famoso indice, ma anche un algoritmo per calcolare la frontiera efficiente. Da qui l'equivoco.

 

[Cren]

Per Cren:
esiste un indice europeo di equipesatura come quello americano Spx?

Sì, dovrebbe essere EURO STOXX 50 EqWt EUR, che è anche il benchmark per gli ETF che cercano di replicarlo (e.g. S5EW di Ossiam quotato su Borsa Italiana di cui allego il confronto con il benchmark).

 

[Piedi a Terra]

Si e' gia manifestata un'extraperformance dell'ETF Ossiam sull'Euroxx dividend yield embedded in questi 9 mesi dalla partenza dell'ETF ?
(legge dei "piccoli numeri" )

 

[Cren]

Si e' gia manifestata un'extraperformance dell'ETF Ossiam sull'Euroxx dividend yield embedded in questi 9 mesi dalla partenza dell'ETF ?

Da giugno 2011 ha vinto ESTX50 TR (-13.18% vs. -14.96%).

 

[Piedi a Terra]

Bellissimi questi ETF armonizzati sconosciutissimi di Ossiam (*), peraltro totalmente illiquidi visto che non scambiano da giorni, sebbene abbiano degli spread molto onesti.
Non e' detto che strumenti cosi' validi siano apprezzati nelle comunita' Web, che sappiamo essere attratti come carta moschicida dalle pubblicita'
commerciali (Forex, certificati, CW, etc.)

P.S. (*) Trovatemi voi qualche trading system ad "operativita' Non zero" che abbia extraperformato lo Euroxx di 200 punti base in 9 mesi..

 

[Piedi a Terra]

Un portafoglio costruito secondo l'equipesatura gia' performa molto meglio dell'Euroxx600 (si parla di 2% all'anno per 10 anni !) con volatilita' analoga.
Merito del sovrappeso delle small caps, indubbiamente.

Ma quello che riesce a fare in backtesting un portafoglio a minima varianza appare qualcosa di davvero straordinario, e per i rendimenti ma soprattutto - la cosa che mi interessa di piu' - la varianza davvero bassa, sull'ordine del 13%.

Abbiamo forse trovato per pura serendipity l'ETF dei sogni, cioe' un trading system ad operativita' zero che promette di oscurare qualsiasi trading system alternativo ?

Troppo bello per essere vero, debbo indagare ancora per cercare di capire il motivo di cosi' tanto alpha generato in continuo senza che ci sia un'evidente inefficienza sottostante.