Ribadisco, in linea di massima, la disponibilità ad accettare lo swap.
Però mi piacerebbe sapere:
a) i nuovi titoli concambiati saranno english law?
b) non ho letto nessuna clausola di attivazione CAC
c) comportamento fiscale dello stato italiano
Una volta chiariti questi aspetti, la scelta sarà maggiormente ponderata.
Oltre al documento ufficiale, mi piacerebbe leggere una risposta a questi quesiti da parte delle autorità greche.
A proposito del punto A, non vorrei aver frainteso, ma a pagina 19 dell'invitation leggo :
Governing law
This Invitation Memorandum, the Invitation, each Participation Instruction, any exchange of Designated Securities pursuant to the Invitation and any non-contractual obligations arising out of or in connection with the Invitation, are governed by, and shall be construed in accordance with, English law.
E anche più avanti, dove si parla dei nuovi titoli benchmark , si legge
Governing Law
The Notes, and any non-contractual obligations arising out of, or in connection with, the Notes, are governed by, and shall be construed in accordance with, English law.
12. Jurisdiction
(a) The Republic irrevocably and unconditionally agrees for the exclusive benefit of the Holders that the courts of England are to have exclusive jurisdiction to settle any disputes which may arise out of the Notes, and that any suit, action or proceeding arising out of the Notes (including any suit, action or proceeding arising out of any
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non-contractual obligations arising out of the Notes) (together referred to as “Proceedings”) may be brought in the courts of England.
Quindi sulla english law direi che il quadro è chiaro.
A proposito delle CAC bisognerebbe recuperare le condizioni dei vecchi bonds, ma credo proprio che le CAC fossero previste, come del resto sono previste per questi. In effetti si legge anche
15. Collective Action Clause
The Notes are subject to the Eurozone collective action clause as implemented by the Republic and as set out on the left column of the table below. A convenience translation of the applicable collective action clause is set out on the right column of the table below. In the event of any discrepancy between the English translation and the original Greek version, the original Greek version shall prevail. In the following translation of the Greek collective action clause, the term “Bonds” includes the Notes.
Verificato quanto precede, io aderirò senza esitazione alcuna : i vecchi saranno davvero difficili da negoziare dopo lo swap e una bella cedola fissa più alta da subito (anche se forse leggermente inferiore alla media ponderata di quelle delle vecchie step up) è un bel incentivo (nel mio caso avevo 2035 e 2039).
