Sui risultati 2018 (ma credo che ormai il mercato guardi a quelli del 2019 e la velocità di uscita lascia ben sperare come anche la quotazione attuale del dollaro) la società sta esprimendo un multiplo sull’ebitda inferiore a 8x (di poco superiore a 9x rispetto all’ebit) e mi sembra, in linea con le mie aspettative, stia rientrando (nonostante il balzo del fatturato ) l’anomalo incremento del circolante del terzo trimestre con un conseguente miglioramento della PFN...
Personalmente (ma magari il mercato domani la penserà diversamente) do poco rilievo alle virgole (il fatto che l’ebit sia sceso dell’1% nonostante il forte recupero del quarto trimestre) dato che chiaramente nessuno ha la palla di cristallo ma a me interessa la prospettiva di medio e lungo termine e sono convinto che non deluderanno.