I futures sono saliti
Non ci saranno scambi di azioni la prossima settimana
Il numero di transazioni sul mercato dei futures della borsa di Mosca è aumentato di nove volte nel corso della settimana e il loro volume è aumentato di cinque volte. Allo stesso tempo, il volume delle posizioni aperte nel mercato dei futures è progressivamente diminuito a causa della crescita delle garanzie sullo sfondo dei prezzi delle attività su materie prime, nonché delle restrizioni imposte al mercato.
Gli esperti notano che questo segmento rimane una delle poche opzioni per la copertura dei rischi per gli investitori ora.
Se la sezione azionaria della Borsa di Mosca si apre, l'interesse per alcuni contratti potrebbe diminuire, tuttavia, non ci sono piani per lanciare il mercato azionario e obbligazionario questa settimana.
Il numero di transazioni sul mercato dei futures sui derivati, negoziazioni in cui la borsa di Mosca ha ripreso a negoziare nella modalità consueta all'inizio del mese (
vedi "Kommersant" del 5 marzo ), è aumentato di nove volte nel corso della settimana (oltre a ciò, la valuta mercato opera anche in modo limitato, negoziando azioni e obbligazioni).
Se il 4 marzo il loro numero era di 34,1 mila unità, l'11 marzo ha superato le 311 mila unità. Il volume degli scambi è aumentato di quasi cinque volte, a 92 miliardi di rubli. Il volume degli scambi giornalieri per i contratti più popolari ora è 2-10 volte inferiore rispetto a gennaio-febbraio.
Ora i partecipanti al mercato possono stipulare contratti future (futures e opzioni) per materie prime, inclusi petrolio, gas, oro, argento, platino, palladio, rame, alluminio, zinco, nichel, zucchero, grano e anche valuta. La maggior parte delle transazioni all'11 marzo sono state effettuate con contratti in dollari (170mila transazioni per 54,8 miliardi di rubli), petrolio Brent (56,6mila transazioni per 12 miliardi di rubli) e oro (18,3mila transazioni per 8 miliardi di rubli).
Nikita Silkin, capo del dipartimento del broker Internet BCS World of Investments, osserva che ci sono una serie di restrizioni per il normale funzionamento del mercato:
le operazioni di arbitraggio e market maker sono difficili a causa delle nuove regole per le transazioni valutarie e non ci sono possibilità di trasferire fondi per operazioni sui mercati esteri.
L'attività dei partecipanti nei primi giorni dopo la ripresa delle contrattazioni, spiega Anton Zatolokin, responsabile del dipartimento di analisi di mercato di Otkritie Investments, è associata alla capacità di utilizzare i futures come protezione contro la svalutazione del rublo e per speculazioni in condizioni di volatilità "provocata dalla geopolitica".
Inoltre, Vladimir Tsybenko, capo del dipartimento di consulenza sugli investimenti di Finam, chiarisce che i futures sul cambio dollaro contro rublo non avevano commissioni aggiuntive, il che rendeva questo contratto futures più appetibile.
Allo stesso tempo, il volume totale delle posizioni aperte nella sezione del mercato dei derivati sta gradualmente diminuendo. Nel mese di febbraio aveva una media di oltre 500 miliardi di rubli, alla vigilia della ripresa degli scambi era di circa 530 miliardi di rubli e l'11 marzo era sceso a 431 miliardi di rubli. Secondo Dmitry Alexandrov, amministratore delegato di Ivolga Capital,
la diminuzione dei volumi è stata causata dalla chiusura forzata delle posizioni in un contesto di elevata volatilità, nonché dalla crescita degli obblighi di garanzia.
L'elevata volatilità, secondo l'esperto, è stata causata dall'interruzione delle catene di approvvigionamento dalla Russia e dal conseguente aumento dei prezzi mondiali di petrolio, gas e metalli.
Secondo Reuters, da metà febbraio (escluso l'impennata dei prezzi di inizio marzo), il prezzo del grano è aumentato di oltre il 25%, il petrolio - del 22%, il gas - del 24%. Allo stesso tempo, il rublo si è deprezzato due volte rispetto al dollaro.
Nel mondo, i futures influenzano fortemente i mercati degli asset sottostanti, osserva Dmitry Alexandrov. Inoltre, secondo lui, «la coda scuote il cane: i prezzi negativi dei futures sul petrolio nel 2020 erano possibili solo nel mondo degli speculatori». Allo stesso modo, il prezzo dell'oro è determinato dagli speculatori, non dai veri consumatori industriali. Nella Federazione Russa, non esiste tale influenza a causa della piccolezza del mercato più urgente, affermano gli esperti.
Secondo Anton Zatolokin, non appena si interromperà la svalutazione di massa del rublo alla Borsa di Mosca, l'interesse per i futures comincerà a diminuire e, allo stesso tempo, sarà possibile contare sull'inizio delle negoziazioni di azioni e obbligazioni in la sezione azionaria del mercato. Tuttavia, ora, sottolinea Tsybenko, il mercato dei futures rimane uno dei pochi strumenti a disposizione degli investitori per coprire i rischi fortemente aumentati. Inoltre,
le negoziazioni di azioni, come già annunciato dalla Banca Centrale, non inizieranno in ogni caso questa settimana.
Торгов акциями на новой неделе опять не будет
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