MM(mistermib)
Forumer storico
......... -27% in US,warning pesantissimo....occhio...
Saipem (SPM) ..chi ha inptf. saipem si faccia l segno della croce..... (1 Viewer)
- Creatore Discussione MM(mistermib)
- Data di Inizio
......... -27% in US,warning pesantissimo....occhio...
MM(mistermib)
Forumer storico
SAIPEM. 2013 guidance conf call notes. Shaken to the core we dgrade to neutral pt cut 45% to 21E HIGHLIGHTS
** Massive warning on 2013. 55% cut to consensus
** slower profit recognition, and losses in GoM, Brazil and West Africa...
** ... as they bid on razor thin margins to boost fleet utilisation.
** 2014 strong rebound" is not a rebound back to 2011/12 levels.
** They believe they can get back to similar margin scenario "beyond 2014"
WHAT IS FAIR VALUE NOW?
** Guidance implies 2012 EUR2.2 eps level not seen again until at least 2015
** Using 13x p/e (sector multiple) implies fair value EUR28.6/sh 2 years out
** Discounting back at 10% gives cEUR23 fair value in todays money
** Some may argue a de-rating v sector is fair
** A floor might be replacement cost which we estimate at EUR20/sh DIVIDEND LIKELY TO BE CUT
** Saipem policy to pay c.1/3 of net income
** 2013 net income guidance is EUR450m ==> EUR150m for distribution in 2014
** 2014 dividend ==> EUR0.35/s which compares to EUR0.95/s consensus
** Massive warning on 2013. 55% cut to consensus
** slower profit recognition, and losses in GoM, Brazil and West Africa...
** ... as they bid on razor thin margins to boost fleet utilisation.
** 2014 strong rebound" is not a rebound back to 2011/12 levels.
** They believe they can get back to similar margin scenario "beyond 2014"
WHAT IS FAIR VALUE NOW?
** Guidance implies 2012 EUR2.2 eps level not seen again until at least 2015
** Using 13x p/e (sector multiple) implies fair value EUR28.6/sh 2 years out
** Discounting back at 10% gives cEUR23 fair value in todays money
** Some may argue a de-rating v sector is fair
** A floor might be replacement cost which we estimate at EUR20/sh DIVIDEND LIKELY TO BE CUT
** Saipem policy to pay c.1/3 of net income
** 2013 net income guidance is EUR450m ==> EUR150m for distribution in 2014
** 2014 dividend ==> EUR0.35/s which compares to EUR0.95/s consensus
Savicevic72
Forumer storico
Ciao Whatzz
bella storia short saipem ...avevamo visto giusto ...peccato aver già chiuso
bella storia short saipem ...avevamo visto giusto ...peccato aver già chiuso
n.14
Guest
ciao a chi lo dici...
(da settimane...)
ingresso long...da quando...15....20?
WhatzzUP
Abbi Dubbi
ciao savi
stavolta anch'io non ero dentro peccato. ..
però mi stavo preparando al long per chiusura annuale mi sa che chiude anche qualche ciclo superiore. ...
una botta come quella che si prospetta non me la aspettavo. ....
direi che ha spazio verso i 17-18
incredibile
Savicevic72
Forumer storico
ciao savi
stavolta anch'io non ero dentro peccato. ..
però mi stavo preparando al long per chiusura annuale mi sa che chiude anche qualche ciclo superiore. ...
una botta come quella che si prospetta non me la aspettavo. ....
direi che ha spazio verso i 17-18
incredibile
su saipem ero short pesante con valore medio di carico a circa 38,4
ho chiuso in buon guadagno ma mai mi sarei aspettato una cosa del genere
sarei ricco
il money management
WhatzzUP
Abbi Dubbi
su saipem ero short pesante con valore medio di carico a circa 38,4
ho chiuso in buon guadagno ma mai mi sarei aspettato una cosa del genere
sarei ricco
il money management
eeeehh...
col senno di poi....
anch'io l ho shortata dai 40, ma sempre in ottica di breve... nessun rammarico. ...
quello che deve far riflettere è sta pagliacciata. ...
prima macinava utili da spavento poi cambia la dirigenza e cambiano anche i bilanci?
mah....