calcolo duration di una obbligazione (1 Viewer)

[woolloomooloo]

su ADUC ho trovato questo articolo del buon Giuseppe's
http://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=79466

che è sicuramente molto utile.
Però mi servirebbe sapere come calcolare una duration per una obbligazione , mettendo tutti i dati del calcolo in Excel e applicando le formule se ci sono.

qualsiasi aiuto sarà benvenuto

grazie

 

[f4f]

su ADUC ho trovato questo articolo del buon Giuseppe's
http://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=79466

che è sicuramente molto utile.
Però mi servirebbe sapere come calcolare una duration per una obbligazione , mettendo tutti i dati del calcolo in Excel e applicando le formule se ci sono.

qualsiasi aiuto sarà benvenuto

grazie

si può provare
ma è più facile fare un esempio specifico anzichè un foglio 'generico'

 

[woolloomooloo]

ma è più facile fare un esempio specifico

partiamo dal caso , se ho ben capito più facile, di una obbligazione a cedola fissa.
Btp-15Ap09 3%
scadenza 15/04/09
paga ogni anno due cedole dell'1,5% , il 15 aprile e il 15 ottobre, rimborsa a 100 e ieri quotava intorno a 98,34.

da oggi alla sua scadenza mancano 897 giorni

qual'è la sua duration?

 

[f4f]

98,34 99,84
05-mag-07
15-ott-06 15-apr-07 15-ott-07 15-apr-08 15-ott-08 15-apr-09
1,5 1,5 1,5 1,5 100





il 5maggio 2007 circa
ergo 200giorni circa

oggi paghi 98.34
il 15apr07 incassi 1.5 e sei a 99.84
il rateo al 5maggio2007 ti porta a 100

da lì in avanti sei ''in guadagno''

spero sia tutto giusto

 

[arowana]

dopo una piccola ricerca in rete ho trovato questo
spero possa essere utile
provo anche a vedere altro
ps: grazie per lo spunto; non mi era mai capitato di cercare un foglio excel solo per la duration


PPS: guarda anche qui
http://www.unipg.it/angelini/matfin.htm#excel

 

[woolloomooloo]

grazie infinite!!

dopo una piccola ricerca in rete ho trovato questo
spero possa essere utile

questo file l'avevo già trovato in rete e non ci avevo capito niente.

PPS: guarda anche qui
http://www.unipg.it/angelini/matfin.htm#excel

mentre da qui ho scaricato il file duration.xls e credo di essere riuscito a calcolare la diuration per il BTP che dicevo sopra

il file excel mi dà questi valori

duration 2,43 e una modified duration 2,38

quale delle 2 duration dovrei usare?

 

[arowana]

se non mi tradisce la memoria di studi fatti ...anta anni fa, si tratta di indicatori sostanzialmente analoghi; la loro costruzione è tale per cui per tutti i titoli obbligazionari troverai che la modified duration è < alla duration

 

[woolloomooloo]

la loro costruzione è tale per cui per tutti i titoli obbligazionari troverai che la modified duration è < alla duration

infatti è stato così. ho usato i vari file presenti in quel sito e sono riuscito a calcolare la diuration del portafoglio obbligazionario di mia madre (100% obbligazioni).

però non sono sicuro del risultato e avrei alcune domande:
- la diuration di uno Zero Coupon è uguale alla sua vita residua? cioè se manca un anno la diuration è 1, se mancano 6 mesi la diuration è 0,5 etc
- ha senso calcolare la diuration per un BOT 12 mesi?

 

[arowana]

infatti è stato così. ho usato i vari file presenti in quel sito e sono riuscito a calcolare la diuration del portafoglio obbligazionario di mia madre (100% obbligazioni).

però non sono sicuro del risultato e avrei alcune domande:
- la diuration di uno Zero Coupon è uguale alla sua vita residua? cioè se manca un anno la diuration è 1, se mancano 6 mesi la diuration è 0,5 etc
- ha senso calcolare la diuration per un BOT 12 mesi?

il calcolo della duration prende in considerazione i vari flussi di cassa rivenienti dal titolo (quindi le cedole e il rimborso finale); di conseguenza, in un titolo zero coupon (che quindi non ha cedole) la duration è pari alla vita residua
ed il titolo zc è considerato più rischioso di un titolo di pari scadenza ma con cedole (se fai i calcoli vedrai che la duration sarà più bassa; quindi sarà più bassa la rischiosità del titolo con cedole, essendo la duration un indicatore di rischiosità)

non ho capito la seconda domanda

 

[woolloomooloo]

il calcolo della duration prende in considerazione i vari flussi di cassa rivenienti dal titolo (quindi le cedole e il rimborso finale); di conseguenza, in un titolo zero coupon (che quindi non ha cedole) la duration è pari alla vita residua
ed il titolo zc è considerato più rischioso di un titolo di pari scadenza ma con cedole (se fai i calcoli vedrai che la duration sarà più bassa; quindi sarà più bassa la rischiosità del titolo con cedole, essendo la duration un indicatore di rischiosità)

non ho capito la seconda domanda

ritorno sul discorso del calcolo della diuration con alcuni commenti e domande, sperando che qualcuno riesca a chiarirmi la questione:
1- il BOT ad 1 anno ha anch'esso una duration legata alla sua vita residua? se il BOT scade il 15 set 2007, la sua duration ad oggi è 0,75 ?
2- la diuration di un CCT (ad esempio quello che scade a luglio 2013 ) è data facendo una ipotesi di cedole?
3- e come si calcola la diuration di un BTP€i che a scadenza non ritorna 100 ma 100 rivalutato dell'inflazione?