BTP - (finiti i max ?) (1 Viewer)

aldiladellaldiqua

THE REAL MATRIX is ECONOMIC
Quali saranno i max dei btp (dei periferici in generale, e dei Bond tripla*) è cosa che tutti vorremmo sapere. Ed è roba che non si può certo risolvere con una banale T-Line. Il mk Usa e quello DE non forniscono appigli grafici (qualcuno direbbe che sono troppo efficienti per trovare anomalie inefficienze a basso costo, ma vabbè) e quindi, grafico per l'Italia il BTP 01.11.2029 5.25% (uno per tutti) : la T line è del tipo di quella inserita sul mio post sull'oro, ed è quindi di tipo dinamico*, e cioè se viene perforata non sarebbe (teoricamente) recuperabile: sotto i 140 non può più andare, pena il crak. Il BTP, attualmente quasi 142, è condannato ad arrampicarsi su per la t-line, come la perfora, come per l'oro, è il segnale irreversibile dall'up al down (dal down all'up per il lungo periodo per l'oro)

*ed è concettualmente diversa dalla T-Line, che è statica, e non visibile, sulla quale ha rimbalzato il petrolio facendo i minimi a circa 26, come evidenziato nel mio post sul petrolio.

Come può il passato ipotecare il presente ed il futuro? Se un uomo salendo una montagna gli prende un infarto è possibile prevedere che se lo rifà gli riaccada? Il passato non pregiudica il futuro (o quasi), solo quando nel futuro avvengono elementi nuovi (esempio un baipass). Si tratta di normarlo. Ciao, sempre però come chiacchiere tra amici al bar.

Cattura saipem.PNG


Lo so che questa è una sezione molto tecnica, dove vengono offerti bel altri spunti, offro di mio quel che possa il convento.
 
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GiuliaP

The Dark Side
è presto x andare corti? ora 142

Secondo me si. Sarebbe ancora una scommessa.

Lascia perdere tline, lascia perdere at, lascia perdere grafici, lascia perdere prezzo.

Guarda solo una cosa: l'inflazione europea (e sottolineo europea).
Quando inizierà a salire, quando Draghi inizierà a tremare, ma soprattutto quando ci sarà una bella valanga decisa iniziale, quello sarà il momento! ;)

E sarà il momento del ... GAMMAAAAA!!!! :D
 

aldiladellaldiqua

THE REAL MATRIX is ECONOMIC
Secondo me si. Sarebbe ancora una scommessa.

Lascia perdere tline, lascia perdere at, lascia perdere grafici, lascia perdere prezzo.

Guarda solo una cosa: l'inflazione europea (e sottolineo europea).
Quando inizierà a salire, quando Draghi inizierà a tremare, ma soprattutto quando ci sarà una bella valanga decisa iniziale, quello sarà il momento! ;)

E sarà il momento del ... GAMMAAAAA!!!! :D
x la serie più chiaro di così ... si muore! bisogna aspettare, marzo c'entra? Ciao Regina
 

Imar

Forumer attivo
è presto x andare corti? ora 142


Bella domanda.

Non so se sia presto per andare corti, certo è tardissimo per essere lunghi, qualunque portafoglio di reddito fisso con una duration superiore a pochi mesi sta probabuilmente rischiando molto di più che sull'azionario (almeno in Italia, la Borsa è in mercato orso da 15 anni, mentre i bonds sono in mercato toro più o meno dallo stesso tempo..... it can't last forever... ).

Io personalmente non guardo il BTP, perchè l'andamento delle dinamiche dei tassi è "sporcato" dalla differenza/percezioone delle dinamiche del merito di credito dei vari paesi. Il mio specchio del mercato è il BUXL future quotato all'Eurex (ved jpeg).

Se uno guarda un grafico continuo, si accorge che il max del BUXL risale a fine luglio 2016. Il grafico mostrato è di tipo continous, quindi c'è un gap da rollover a settembre di circa 5 punti. Ai prezzi rettificati, dunque, il max di fine luglio sarebbe pari a 193 circa, contro 185 dei prezzi attuali. In termini assoluti non è una distanza enorme, ma se avessi una pistola alla tempia e dovessi scegliere......................... direi che i massimi assoluti di questo ciclo li abbiamo visti.

Sarebbe una scopmmessa andare corti oggi??

Sicuramente si, quando operi su una idea di scenario è sempre una scommessa (è un pò come quando compri una azione perchè pensi sia sottovalutata.............)

Certo, a mio avviso se si aspetta che Draghi termini il QE e che torni l'inflazione (o almeno che salga il 5y5y che esprime le aspettative di inflazione per i prossimi 5 anni, che pare sia quel che guarda la BCE)..... sarà sicuramente tardi, i prezzi dei bond inzieranno a scendere prima.... (il BUXL ha già iniziato....).

2016_10_Buxl.jpg
 
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aldiladellaldiqua

THE REAL MATRIX is ECONOMIC
Bella domanda.

Non so se sia presto per andare corti, certo è tardissimo per essere lunghi, qualunque portafoglio di reddito fisso con una duration superiore a pochi mesi sta probabuilmente rischiando molto di più che sull'azionario (almeno in Italia, la Borsa è in mercato orso da 15 anni, mentre i bonds sono in mercato toro più o meno dallo stesso tempo..... it can't last forever... ).

Io personalmente non guardo il BTP, perchè l'andamento delle dinamiche dei tassi è "sporcato" dalla differenza/percezioone delle dinamiche del merito di credito dei vari paesi. Il mio specchio del mercato è il BUXL future quotato all'Eurex (ved jpeg).

Se uno guarda un grafico continuo, si accorge che il max del BUXL risale a fine luglio 2016. Il grafico mostrato è di tipo continous, quindi c'è un gap da rollover a settembre di circa 5 punti. Ai prezzi rettificati, dunque, il max di fine luglio sarebbe pari a 193 circa, contro 185 dei prezzi attuali. In termini assoluti non è una distanza enorme, ma se avessi una pistola alla tempia e dovessi scegliere......................... direi che i massimi assoluti di questo ciclo li abbiamo visti.

Sarebbe una scopmmessa andare corti oggi??

Sicuramente si, quando operi su una idea di scenario è sempre una scommessa (è un pò come quando compri una azione perchè pensi sia sottovalutata.............)


Vedi l'allegato 398000

3 driver, inflazione, merito, bazuka. Il terzo falsa tutto. Prendi il crak del 29. Tutto il mondo a vendere: io banca centrale compro tutto, tanto sono i soldi di Totò: questo è il mondo di Totò. Che casino per noi (chi è più grande si tiri fuori) small trader ...
 
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GiuliaP

The Dark Side
3 driver, inflazione, merito, bazuka. Il terzo falsa tutto. Prendi il crak del 29. Tutto il mondo a vendere: io banca centrale compro tutto, tanto sono i soldi di Totò: questo è il mondo di Totò. Che casino per noi (chi è più grande si tiri fuori) small trader ...

Non è così: puoi usare il bazuka solo se hai un'economia dietro che te lo permette; e se poi hai la forza di "ricaricarlo". Altrimenti produci solo inflazione e carta straccia.

Tu noti i QE che hanno funzionato, e ti sembrano falsare il mercato. Ma guarda anche quelli che hanno distrutto tutto. Ancora survivorship bias.
 

aldiladellaldiqua

THE REAL MATRIX is ECONOMIC
Non è così: puoi usare il bazuka solo se hai un'economia dietro che te lo permette; e se poi hai la forza di "ricaricarlo". Altrimenti produci solo inflazione e carta straccia.

Tu noti i QE che hanno funzionato, e ti sembrano falsare il mercato. Ma guarda anche quelli che hanno distrutto tutto. Ancora survivorship bias.
Andato corto ormai, anche se le tue considerazioni mi rendono perplesso. Ciao PG
 

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