Bonds ASTALDI (2 lettori)
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Fitch taglia rating a b, outlook negativo
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Astaldi: la pista del nuovo partner e i paletti delle banche
Il messaggero
RIASSETTI
ROMA Corsa ad ostacoli per il piano
di rilancio di Astaldi costruito
su un rafforzamento da 400 milioni,
di cui 200 milioni di aumento
e 200 di strumenti finanziari.
Nella manovra potrebbe
aprirsi la necessità di far posto a
un nuovo socio-alleato.
Il general contractor romano,
secondo quanto risulta al Messaggero,
ha ingaggiato tre super
consulenti: Enrico Laghi per la
società, Luigi Gubitosi per FinAst
- finanziaria degli Astaldi che
detiene il 52,53% del capitale e il
69,02% dei diritti di voto - più
l’avvocato Franco Gianni, patron
dello studio Gop. Finora il
gruppo si è avvalso di Lazard e
BonelliErede. I tre super consulenti
stamane terranno il primo
summit per elaborare la strategia
rispetto al negoziato con le
principali banche (Intesa Sp,
Unicredit, Banco Bpm, Bnp Paribas,
Hsbc) che nelle ultime ore,
nel corso di conference call, hanno
deciso di avvalersi di advisor
per l’attuazione del piano di rafforzamento
patrimoniale e finanziario
varato dal cda di una
settimana fa. La rosa degli advisor
finanziari comprende Pwc,
EY, Kpmg mentre Bcg dovrebbe
compiere l’esame del portafoglio
commesse. Astaldi ha chiuso i
nove mesi in rosso di 88 milioni
a causa della svalutazione del Venezuela
(230 milioni) a fronte di
ricavi in crescita del 2% a 2,2 miliardi
e con un ebitda in aumento
del 6% a 302 milioni.
Tutta la negoziazione è work
in progress, nessuna ulteriore decisione
è stata presa a parte il rafforzamento
da 400 milioni. Gli
istituti vogliono la verifica della
congruità del quadro complessivo
del gruppo alle prese con una
fase delicata da superare. Sulla
ricapitalizzazione «l’azionista di
maggioranza ha manifestato il
proprio sostegno all’operazione»,
è stato enunciato. Gli Astaldi
però non avrebbero tutti i 104
milioni necessari per seguire pro
quota il rafforzamento e avrebbero
sondato gli istituti per un
prestito. Le banche però, hanno
dato la disponibilità a concedere
120 milioni; a formare il consorzio
di garanzia per coprire la
tranche riservata al mercato sul
presupposto dell’impegno dei soci
e a valutare la revisione dei covenants
della linea rcf da 500 milioni
la cui scadenza va allungata
oltre il 2022. Sul tavolo c’è anche
la revisione del bond high yield al
2020. In più stanno esaminando
varie opzioni per gli strumenti
da emettere per 200 milioni:
un’ipotesi è un convertendo.
In questo contesto il tassello
chiave è rappresentato dall’aumento
per la tranche riservata
all’azionista. L’avvento di Laghi,
Gubitosi e Gianni serve per creare
una soluzione sulla governance
che mantenga la guida in capo
ad Astaldi nel caso in cui dovessero
diluirsi sotto il 50%. Potrebbe
aprirsi lo spazio per qualche
socio: si pensa a un fondo orientale
infrastrutturale che stipuli
eventualmente un patto con la
famiglia romana. Dal vertice di
oggi potrebbe essere più chiaro
il cammino futuro ancora fluido.
Rosario Dimito
angy2008
Forumer storico
hai fatto un sunto troppo telegrafico, il testo era:
Sul tavolo c’è anche
la revisione del bond high yield al
2020. In più stanno esaminando
varie opzioni per gli strumenti
da emettere per 200 milioni:
un’ipotesi è un convertendo.
Fra41
Forumer storico
boh io non ci ho letto ristrutturazione..